投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智(zhì)能主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新(xīn)股价(jià)达(dá)397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望(wàng)再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概(gài)念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司(sī)股票(piào)的公募基金主要集(jí)中在(zài)能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)包括苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等(děng)多家全球科技(jì)公1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是广发全球精(jīng)选，该只基(jī)金今年(nián)一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年(nián)初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案(àn)的(de)提(tí)供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的(de)业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的(de)营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题投资机(jī)会的(de)投资(zī)者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具备这些特(tè)质，他们(men)的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起(qǐ)来很美好，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库(kù)存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有(yǒu)所企稳(wěn)，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业(yè)的大(dà)发(fā)展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为(wèi)代表的(de)算力芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达(dá)的(de)股价表(biǎo)现(xiàn)以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示(shì)，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体设(shè)备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观察(chá)，“就A股的(de)过去(qù)经(jīng)验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回(huí)归的规(guī)律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存(cún)在着较大(dà)差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需(xū)要(yào)在相(xiāng)对低位(wèi)或(huò)调(diào)整一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值(zhí)等(děng)因素。在具体(tǐ)投资(zī)的(de)时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的(de)，确(què)保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合(hé)适(shì)的(de)价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全(quán)押一1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克(yī)个赛道。

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