金(jīn)融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息，再(zài)次点燃(rán)了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承(chéng)办的(de)“沪(hù)市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨论的重要内容(róng)为“在(zài)服务中国式现(xiàn)代化中促进(jìn)金(jīn)融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯(f国家常务委员7人，国家常务委员7人简历ēng)抢金融股，大金(jīn)融板块(kuài)开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触(chù)一度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国(guó)人寿(shòu)一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有(yǒu)四大行(xíng)午(wǔ)后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下，上(shàng)证综指午(wǔ)后迅速翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板一(yī)路(lù)高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并不相同(tóng) 中信(xìn)证券(quàn)：主题(tí)交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对(duì)于中特估的后续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的(de)国家常务委员7人，国家常务委员7人简历国家常务委员7人，国家常务委员7人简历an>看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出，部分高分(fēn)红国企标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相对较弱(ruò)板块（如(rú)部分(fēn)金融(róng)）做出的正常(cháng)反应(yīng)，而并(bìng)非意味着整体(tǐ)高分红国企投资(zī)主题的(de)结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安全边际和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍(réng)相对(duì)较高，未来(lái)随着经(jīng)济的逐步(bù)复苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)则看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信(xìn)证券研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波(bō)动很大但是(shì)区间回报不明显的(de)阶段，表现出典型的板块内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公(gōng)募基金(jīn)新发继续(xù)低迷(mí)，4月新(xīn)发(fā)规(guī)模(mó)为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单(dān)月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的(de)平均水平仍有较(jiào)大差距。在(zài)缺乏(fá)持续增量机构(gòu)资金的情况下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈(yì)特征已(yǐ)演绎(yì)到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复(fù)是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间(jiān)和耐心(xīn)，主题交易(yì)是(shì)过(guò)高的(de)经(jīng)济(jì)预期下修(xiū)过程(chéng)中的阶段性产物(wù)，过度(dù)博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但(dàn)也提高了(le)业绩驱动策略(lüè)的(de)潜在回报，主题(tí)交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回(huí)低位(wèi)业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相(xiāng)比(bǐ)，有买方更(gèng)加激进。据券商(shāng)中国(guó)报道，有基(jī)金经理直言(yán)，中特估龙(lóng)头在连(lián)续(xù)涨停后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫(mò)化，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当(dāng)前位置对他(tā)而言没有配(pèi)置(zhì)的吸(xī)引力，尽管(guǎn)从估(gū)值的角度而言许多市场(chǎng)参与者可以给出许(xǔ)多个(gè)继续(xù)买入(rù)中特(tè)估的理由，但当一只中特估(gū)龙(lóng)头股在两三个交易(yì)日(rì)内涨幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着资(zī)金已(yǐ)迫不(bù)及待(dài)在进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交易的直(zhí)观判断，这代表着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理(lǐ)人将启动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东(dōng)回报ETF和(hé)汇添富(fù)中证国新央企股东回(huí)报ETF于(yú)今日开售(shòu)，每(měi)只产品的首(shǒu)募规(guī)模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不(bù)止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资(zī)金净流(liú)入超(chāo)过12亿元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方(fāng)中国国(guó)企ETF年内资(zī)金净流入也(yě)逼近10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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