随着3月进出口数据(jù)的出(chū)炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场悲观情(qíng)绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进(jìn)出口双双(shuāng)超预期，也显示出(chū)纯(chún)碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进口增(zēng)加，从实际数(shù)据(jù)来看，其(qí)表现超(chāo)出市场预期。”国投安(ān)信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光(guāng)大期货分析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于(yú)1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨(dūn)的(de)进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量超预期增燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超(chāo)过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分(fēn)浮(fú)法玻(bō)璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供需(xū)紧平衡的(de)情况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港后直(zhí)接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场(chǎng)的(de)冲击程(chéng)度(dù)相(xiāng)对有限，但在一(yī)定(dìng)程(chéng)度上可能会导致下(xià)游厂(chǎng)家减少从国内厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市(shì)场(chǎng)面(miàn)临暴风雪等(děng)极端天气(qì)、国际地(dì)缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其运(yùn)输阶段(duàn)性(xìng)受阻，再(zài)加上全球能(néng)源价格上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市场新(xīn)增(zēng)南美和非洲的(de)份额(é)，都是带(dài)动去(qù)年全年纯碱出口大(dà)幅提升的(de)导火索。今年随着国际能源价格的回(huí)落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国(guó)内多个大宗商品价格处于全球高位(wèi)之时，纯(chún)碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量(liàng)在去年高基数的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示(shì)出行业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货分燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗(fēn)析师魏朝明看来，2022年国际能源价(jià)格高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量(liàng)能在去(qù)年(nián)高基数的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求具有较强韧性，国(gu燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗ó)际需求(qiú)显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰退预期或(huò)导(dǎo)致全球实体企业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱需求可能(néng)会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海(hǎi)外(wài)强劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期(qī)货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要在于国(guó)外(wài)能(néng)源的回落(luò)背景下(xià)供应的(de)回归，国(guó)内外(wài)碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的(de)出(chū)口(kǒu)表(biǎo)现依(yī)旧较好(hǎo)，与(yǔ)前期市场的反(fǎn)馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期(qī)待发(fā)订单，一(yī)部(bù)分是外围需求从去年的出口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格(gé)局很难彻底(dǐ)扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能还(hái)是优先国(guó)内使(shǐ)用为主，纯碱出(chū)口或难以(yǐ)再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润上来(lái)看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利(lì)润并不高，这将(jiāng)导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国内(nèi)大型玻(bō)璃厂在海外(wài)的(de)生产线，且该(gāi)部分用(yòng)量能够长期稳定，那么(me)这部分用量仍能(néng)让出口维持(chí)高位。但如(rú)果是(shì)供(gōng)给海外其他地(dì)区，可能会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意(yì)出口周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也并一定(dìng)能(néng)够说明(míng)3月全球(qiú)的纯(chún)碱需(xū)求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋势仍(réng)是(shì)大方向，但由于(yú)国内进出口数量占全国产(chǎn)能、需(xū)求(qiú)的比例(lì)相(xiāng)对有限，因(yīn)此对(duì)于年度(dù)供需(xū)影响也(yě)相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预期变化可能会对(duì)阶段性的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前(qián)海(hǎi)外(wài)碱厂下(xià)调(diào)报价，随着(zhe)能(néng)源(yuán)价(jià)格下调，内外价差呈逐(zhú)步(bù)收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增(zēng)加，进口有(yǒu)继续增加预期，出(chū)口有下滑压(yā)力，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来看，纯碱进(jìn)出口数(shù)据超预期是(shì)国(guó)内纯碱市场健康运(yùn)行(xíng)的旁证。魏朝明认(rèn)为，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲(bēi)观(guān)预期(qī)或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场表现来看，出口走弱的(de)预期基本被消化，进(jìn)口的量相对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进(jìn)口(kǒu)约(yuē)有十几万(wàn)吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加(jiā)影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复(fù)有限的(de)情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心下(xià)移会相(xiāng)对(duì)明显。

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