5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告(gào)宣布，公司在(zài)2021年(nián)5月即公(gōng)开(kāi)挂牌的(de)江铃重型汽车有(yǒu)限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转(zhuǎn)让交易(yì)终止，而此前约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资产，不(bù)过原(yuán)计划在重卡行业(yè)“大展(zhǎn)拳脚”的(de)江铃汽车却因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损(sǔn)额(é)度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽(qì)车(chē)此前为转让铺路，还曾现(xiàn)金为江铃重(zhòng)卡(kǎ)“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易(yì)终(zhōng)止(zhǐ)，也意味(wèi)着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审(shěn)批(pī)未在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易(yì)要(yào)追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽(qì)车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产权(quán)交易市场公开挂(guà)牌方式，出售全(quán)资子公司(sī)江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽(qì)对(duì)接(jiē)盘方开(kāi)出(chū)了要求：1、世界500强企业(yè)，2020年(nián)度在全(quán)球生产销售重型卡(kǎ)车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计(jì)合并(bìng)报(bào)表净利润率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股(gǔ)权挂(guà)牌公告期于2021年(nián)8月(yuè)9日期(qī)限(xiàn)届满，交易股权出售征集(jí)到一名意(yì)向受让方，符合上述要(yào)求的沃尔(ěr)沃卡车(chē)成了接盘(pán)侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相(xiāng)关交(jiāo)易规则支付(fù)了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协商一致，就(jiù)出售交易(yì)股权签署了《关于江(jiāng)铃重型(xíng)汽车有限公司100％股权的股权(quán)转让(ràng)协议(yì)》，确(què)定就目标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日(rì)公告(gào)称(chēng)，该笔交易需要获(huò)得国资管理(lǐ)有权(quán)单位的批准(zhǔn)，但由于交(jiāo)易所需的政府审批(pī)事(shì)项未能(néng)在(zài)约定的时间(jiān)内完成，项目双(shuāng)方经协商(shāng)一致(zhì)，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗时长达(dá)2年之久，但最(zuì)终仍以失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇(pǒ)为坎坷(kě)，此次交易已(yǐ)经是(shì)其历(lì)史上第(dì)三次转手(shǒu)。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作(zuò)为一(yī)家老(lǎo)牌国营企业，该(gāi)公司(sī)主要组装生产重型卡车(chē)与货车，但(dàn)由于(yú)经营(yíng)不善陷入发(fā)展(zhǎn)困境(jìng)，在(zài)2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器装(zhuāng)备(bèi)集团及(jí)中国长安汽车集(jí)团(tuán)有限公(gōng)司，将(jiāng)太原重(zhòng)汽(qì)重组为太原长安重汽，作为长安汽(qì)车进入(rù)重卡领域的跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被(bèi)盘(pán)活。太原重(zhòng)汽(qì)2二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥011年的亏损已达1.4亿(yì)元(yuán)，2012上半年(nián)的(de)总销量为439辆。到2012年(nián)第一季度(dù)，太原重汽的净资(zī)产仅为(wèi)2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车却(què)对太原重汽产生了兴趣(qù)，该公司在2012年(nián)7月以(yǐ)不超过2.7亿(yì)元的(de)价格，从(cóng)长安手(shǒu)中接(jiē)手(shǒu)太原长安重汽的全部股权，并于(yú)2013年1月(yuè)将(jiāng)其更(gèng)名为江铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当(dāng)初，江铃(líng)汽车(chē)进(jìn)入(rù)重卡领(lǐng)域的意图是(shì)实(shí)现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将(jiāng)建成年产10万辆重型(xíng)载(zài)货车、10万台发动(dòng)机的大型(xíng)重卡企业，达产后(hòu)主(zhǔ)营业务(wù)将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和客户洞察不足，经(jīng)营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月(yuè)累(lèi)计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽(qì)解(jiě)放等(děng)头部企业的单月销(xiāo)量(liàng)，就已(yǐ)超过江铃重汽几年的销量总和二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥。2020年(nián)9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽(qì)车重型汽(qì)车相(xiāng)关业务累(lèi)计亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃(líng)重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了(le)所有的产销(xiāo)工(gōng)作(zuò)。二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥p>

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金(jīn)增资。这一举动的(de)主要目的是降低江铃重(zhòng)汽的资产(chǎn)负(fù)债率，便(biàn)于吸引外(wài)部投资进入，利于江铃重汽(qì)进(jìn)行(xíng)业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际(jì)上，江铃汽车自身近年来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实现营(yíng)收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其(qí)实(shí)现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年(nián)这两年(nián)间，江铃汽(qì)车(chē)收(shōu)到(dào)的政府扶(fú)持资金就达到5.16亿(yì)元(yuán)和(hé)9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当(dāng)年的净利润。而扣(kòu)除非经常性(xìng)损(sǔn)益后，江铃(líng)汽(qì)车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在这两年现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其(qí)经营活动现金流(liú)净额还(hái)达到36.98亿元，到(dào)了2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿元，而(ér)到了(le)2022年这(zhè)一(yī)科(kē)目(mù)变成了-15.19亿元。而(ér)且今(jīn)年一季度，这一科目仍未(wèi)回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃尔(ěr)沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次也(yě)表示，江铃重汽已(yǐ)暂停(tíng)生(shēng)产和销售，当前主要开支为(wèi)员工(gōng)薪(xīn)酬(chóu)和设备维护等费用。“未来公司仍(réng)将继续积极推进江(jiāng)铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽车方(fāng)面(miàn)称。

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