财(cái)联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法g>财联社记(jì)者(zhě)从(cóng)业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司(sī)开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新开发(fā)产品的定价利率，控制利差(chà)损(sǔn)，要求新(xīn)开发(fā)产品的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场(chǎng)有(yǒu)效(xiào)，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在(zài)先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者(zhě)获悉(xī)，近日监管部门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司(sī)调整(zhěng)产品利(lì)率(lǜ)，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管(guǎn)要(yào)求(qiú)险企新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要(yào)思路是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召(zhào)集险企进行调研会的后续(xù)。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导人身险(xiǎn)业(yè)降低负债成本，加强行(xíng)业负(fù)债质量管(guǎn)理，银(yín)保监会人身险部组织保险行业(yè)协(xié)会以及(jí)多(duō)家保险公司开展调研。将重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分(fēn)红险(xiǎn)预定利率和分红水平等公(gōng)司负债(zhài)成本情况，以(yǐ)及降低责任准备金评(píng)估利(lì)率对公(gōng)司(sī)和行业的影响，包括对新(xīn)产品(pǐn)定价、存量业务(wù)退保、销售行(xíng)为、市场竞争分(fēn)析变化等的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南(nán)京、武(wǔ)汉三地(dì)召开(kāi)座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中国人寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京参会(huì)的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉参会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司有合众人(rén)寿、国富人寿(shòu)、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评(píng)估利率达成共识，有公司建议(yì)分阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金的责(zé)任(rèn)准备金(jīn)评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内人士对财(cái)联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社记(jì)者表示，此(cǐ)次主要涉及新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率，以往的(de)产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安非银(yín)团(tuán)队(duì)表示，我国险企资(zī)产配置风格稳(wěn)健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他(tā)资产(chǎn)以非标资产(chǎn)为主、投资比例持续回落(luò)，股票和基(jī)金投资比(bǐ)例(lì)基(jī)本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端(duān)利率(lǜ)中枢(shū)下行，长久期债券和优质非标(biāo)资产供给有限，保险固(gù)收类资产配(pèi)置面(miàn)临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较大、对投(tóu)资收益(yì)率(lǜ)影响较大。近(jìn)年(nián)监管按产(chǎn)品(pǐn)类(lèi)型(xíng)调整评估(gū)利率、防范化解毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法(jiě)利差(chà)损风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各(gè)险企已(yǐ)就降低(dī)责任(rèn)准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成本(běn)将大幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒作难以避(bì)免。中期来看(kàn)，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行(xíng)，保险公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负(fù)债(zhài)成本压(yā)力(lì)，寿险产品本身保本(běn)属(shǔ)性有望(wàng)进(jìn)一步(bù)强化。

　　实际(jì)上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估(gū)利(lì)率的行动(dòng)。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞(jìng)争，长期保险的预定(dìng)利(lì)率均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利(lì)率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿(shòu)险保单的预定利率调整为不超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本(běn)在20世(shì)纪(jì)90年代(dài)末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为提高竞(jìng毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法)争力，险(xiǎn)企(qǐ)销(xiāo)售大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承(chéng)压(yā)，据美国审(shěn)计总(zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家(jiā)人(rén)寿和健康保险(xiǎn)公司破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险企销(xiāo)售大量对(duì)利率敏感的低利润产品；同时(shí)市场压(yā)力致使(shǐ)投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外，低(dī)利(lì)率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品(pǐn)结(jié)构、下调预定利率(lǜ)的方式(shì)来避免利差损风险。近年来，我国长端利(lì)率地位震(zhèn)荡、权(quán)益市场(chǎng)波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业(yè)面(miàn)临着潜在的利差损风险、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保险监管趋(qū)严，通过发布产(chǎn)品(pǐn)负(fù)面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利(lì)率、分产(chǎn)品调整评估利率等降低负债端成本。