今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又(yòu)有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经(jīng)营不善(shàn)或(huò)违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公司(sī)旗(qí)下基金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是(shì)，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公(gōng)司、民(mín)商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代(dài)理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再(zài)办(bàn)理本(běn)公司旗(qí)下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得(dé)基金、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公司(sī)终止了(le)合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了(le)合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作，这其(qí)中包括独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基金代销机(jī)构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作(zuò)关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚(fá)，就会很果断(duàn)地解除(chú)合(hé)作关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是(shì)市(shì)场(chǎng)化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核(hé)的要(yào)素，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统维(wéi)护成本(běn)，很多销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方(fāng)面(miàn)基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互(hù)联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势(shì)继(jì)续发力(lì)，银(yín)行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比(bǐ)已从(cóng)过(guò)去(qù)6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募(mù)基(jī)金(jīn)。而(ér)前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛(fàn)华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目(mù)前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代销数(shù)量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了(le)注(zhù)销(xiāo)公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构(gòu)由于(yú)经(jīng)营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机(jī)构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石(shí)基金(jīn)等(děng)第(dì)三(sān)方代(dài)销(xiāo)机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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