全球头号对(duì)冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民(mín)币(bì)1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持(chí)了两只蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续(xù)增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今(jīn)年(nián)一季度末的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的(de)全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水在(zài)今年(nián)一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资(zī)产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不(bù)断卖卖(mài)卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进(jìn)，新(xīn)进了118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一(yī)季度末(mò)，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末(mò)晋升(shēng)为桥水的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓(cāng)市(shì)值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持(chí)有多只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大(dà)持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季度(dù)小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还(hái)减(jiǎn)持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大(dà)的(de)还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特(tè)别(bié)看好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底以来出现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期(qī)的(de)开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债(zhài)券(quàn)市场和利率的(de)工具。另(lìng)外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是(shì)对黄金(jīn)的蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗长期(qī)支(zhī)撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将继续吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合首席(xí)投资官鲍勃·普林(lín)斯(sī)分(fēn)享了他在2023年一季度(dù)的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义(yì)支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于看(kàn)跌(diē)失(shī)衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目(mù)前(qián)紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一定的(de)负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定(dìng)者有(yǒu)足够(gòu)的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使(shǐ)人(rén)们抛售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收(shōu)益率(lǜ)的(de)预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上(shàng)述(shù)情况极(jí)有可能在(zài)周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚洲(zhōu)国家和(hé)地区处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支(zhī)持货币(bì)和(hé)信用流动，这(zhè)降低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有(yǒu)明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希(xī)望持观望(wàng)态度。这(zhè)符合我们对(duì)当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许多发(fā)达(dá)经济体都推(tuī)出了大规(guī)模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了(le)应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不(bù)到18个(gè)月的时间里，美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但(dàn)名(mín蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗g)义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储(chǔ)进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国(guó)金融体系面临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌(diē)。美(měi)国(guó)可(kě)能需(xū)要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以评估形(xíng)势(shì)再做(zuò)出决策。

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