今年以来基金(jīn)代销机构(gòu)被(bèi)基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此(cǐ)外(wài)，也有(yǒu)银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多(duō)家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的(de)基金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)发布(bù)公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则于(yú)2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机(jī)构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关(guān)系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目(mù殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地)前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售(shòu)机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)代销机(jī)构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金公司对(duì)于代销机(jī)构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人(rén)员表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一直得(dé)不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但(dàn)该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了(le)对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的(de)合作是市场化(huà)的(de)，要考(kǎo)虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评(píng)估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排(pái)名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖(gài)不(bù)了(le)成本(běn)。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会(huì)对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服(fú)务(wù)，第(dì)三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太(tài)效(xiào)应(yīng)依然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业分化(huà)更趋(qū)明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会提交了(le)注(zhù)销公募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目(mù)前第一家(jiā)主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近(jìn)年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基金(jīn)代(dài)销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于(yú)违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了(殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地le)牌照。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未(wèi)来(lái)基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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