今年以来基金代销机(jī)构(gòu)被(bèi)基(jī)金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独立基金(jīn)销售(shòu)机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年(nián)来(lái)由于(yú)经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代(dài)理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客(kè)户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的(de)基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构(gòu)的合作(zuò)关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止(zhǐ)了(le)合计12家基(jī)金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作关(guān)系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和(hé)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月(yuè)分别(bié)解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对于代销机(jī)构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的(de)合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又(yòu)受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力(lì)，基(jī)金公司会依(yī)据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是(shì)考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排(pái)名排(pái)名前1帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好00，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的(de)机构合作，头部代(dài)销机构也(yě)会对基金公司(sī)的(de)投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基(jī)金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在(zài)银(yín)行(xíng)渠道和头(tóu)部(bù)互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰或将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马太(tài)效(xiào)应依然是基(jī)金销售(shòu)行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公布(bù)的公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公募(mù)基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的(de)泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有限公司，其(qí)非货币市(shì)场公(gōng)募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不(bù)足白(bái)只(zhǐ)。其(qí)中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了(le)注销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定(dìng)，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注(zhù)销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下(xià)基(jī)金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由(yóu)于(yú)违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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