市场再迎(yíng)来风险管(guǎn)理新利(lì)器，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市在(zài)即(jí)。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上(shàng)交所发文(wén)称，将在证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前(qián)，市面上已有(yǒu)8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外(wài)还(hái)有2只科(kē)创50成分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内人(rén)士表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性都将有所提(tí)升，更(gèng)多(duō)吸引资(zī)金入市，也能更好(hǎo)地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市场(chǎng)的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的(de)基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技(jì)创新(xīn)特色(sè)鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规(guī)划(huà)《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国(guó)务院(yuàn)关(guān)于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放决策部署(shǔ)的重要(yào)安(ān)排。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先(xiān)行先(xiān)试的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设具(jù)有(yǒu)积极(jí)意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科(kē)创(chuàng)板投资者(zhě)风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市(shì)场改革试验(yàn)田作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长期持(chí)续健(jiàn)康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权(quán)

　　据上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板建《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市(shì)的集聚示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需(xū)求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将其(qí)作为完善科(kē)创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成(chéng)立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年(nián)净流入(rù)超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方(fāng)达(dá)上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板设(shè)立以(yǐ)来，市场对风险管理工具的呼声不断(duàn)，由(yóu)于(yú)涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个(gè)股面临的价格(gé)波(bō)动(dòng)更大(dà)，因此(cǐ)，随(suí)着市(shì)场体量不断扩张，风险管理需求也(yě)更加(jiā)庞(páng)大(d《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节à)。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资者提供(gōng)更加灵(líng)活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，使得(dé)投资者更(gèng)有效率管(guǎn)理(lǐ)风险的(de)同时，能够有更多的(de)时间和精力去关注标的对(duì)应上市(shì)公司的(de)投(tóu)资价值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南(nán)学(xué)院教授韩(hán)乾认(rèn)为，随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)推出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提供更好的(de)流动性，市场稳定性提(tí)升；也将为(wèi)市场带来更多的(de)增量资金，更好地服务科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上市(shì)企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。截至目前(qián)，市(shì)场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上(shàng)新速度(dù)加快。在去年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交(jiāo)所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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