美国历史上(shàng)首次债务违约风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间5月1日(rì)，美(měi)国财长耶伦就(jiù)美(měi)国债务违约发出(chū)警告，如果国(guó)会无法(fǎ)解决债(zhài)务上限问题(tí)，美国可能最早在(zài)6月1日发生(shēng)债务违(wéi)约。

　　美国最(zuì)早将于6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警(jǐng)告称(chēng)，如果(guǒ)国会无法(fǎ)解决债(zhài)务上限问题，美(měi)国可能最早于(yú)6月1日(rì)出现债务违约，这(zhè)将是(shì)美国历史上的首次债务(wù室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过)违(wéi)约。耶伦(lún)敦促国会“尽快采取行(xíng)动”，以解(jiě)决31.4万亿美元的法定(dìng)借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民(mín)主、共和两党的国会参(cān)众两院领导(dǎo)人，告知(zhī)联(lián)邦政(zhèng)府举(jǔ)债额度比预期消耗(hào)更快，国会应(yīng)尽早采(cǎi)取行动，维护美国“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次(cì)提(tí)醒国会(huì)议员处理(lǐ)债务上限的(de)重(zhòng)要性。“我们从(cóng)过(guò)去(qù)的债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局中了解到，等到(dào)最后一(yī)刻才暂停或提(tí)高债务(wù)上限可能(néng)会对企业和消费者信(xìn)心造成严(yán)重损(sǔn)害，加重(zhòng)纳税人(rén)的短(duǎn)期借贷成本，并(bìng)对美国的信用评(píng)级(jí)产(chǎn)生(shēng)负面影响，”耶伦(lún)在(zài)信中(zhōng)说(shuō)。

　　耶伦在信中表示(shì)，之所以在一个月之后财政(zhèng)部就可能耗(hào)尽现金，其(qí)中重要(yào)的一个原因是最近(jìn)税收收入放缓。她表示(shì)，财(cái)政部正在暂停发行州(zhōu)和地方政府系列证(zhèng)券，以避(bì)免突破债务上限。

　　此前(qián)，国会预算办公(gōng)室预测，非常措施可能会(huì)在7月至9月间(jiān)用尽，尽管它(tā)也(yě)承(chéng)认(rèn)其预期存在(zài)不确定性。

　　5月1日(rì)，美国会预(yù)算办公(gōng)室(shì)发布的(de)最新报告显(xiǎn)示(shì)，美国在(zài)6月初(chū)耗尽资金的风(fēng)险较(jiào)之前(qián)更高。该机构主任菲利(lì)普·斯瓦格尔(ěr)说(shuō)：“由于截至4月(yuè)底的税收收(shōu)入(rù)低于(yú)国会(huì)预(yù)算办公室(shì)2月份(fèn)的预期，我(wǒ)们(men)现在估计，财政部在6月(yuè)初(chū)用尽资金的(de)风险要大得多。”

　　报道称(chēng)，在(zài)早些时(shí)候的(de)一份(fèn)报告中，国会(huì)预算(suàn)办公室预测，非(fēi)常(cháng)措(cuò)施可能会在(zài)7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预期存在不确定性。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，耶伦发出警(jǐng)告后(hòu)，美国总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)已(yǐ)邀(yāo)请美(měi)国国会的四位(wèi)领导人(rén)于5月9日在白宫就债(zhài)务上限问(wèn)题举行(xíng)会(huì)议，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶(yé)伦(lún)警(jǐng)告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财政(zhèng)部长耶伦日(rì)前曾(céng)警告称，如果美国国会未(wèi)能提高政(zhèng)府的债务(wù)上限，由此产生违约，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年推高(gāo)利率。

　　据报道(dào)，耶伦在(zài)一场企业高管活动中发表(biǎo)讲话说，美国债务(wù)违约将导致失业，同时使得家(jiā)庭在(zài)抵押贷款、汽车(chē)贷款和信用卡(kǎ)上(shàng)的(de)支出(chū)增加。

　　耶伦表(biǎo)示(shì)，，债(zhài)务(wù)违约将导致失业率(lǜ)上升(shēng)，同(tóng)时使美国家庭在(zài)抵押贷款、汽车(chē)贷款(kuǎn)和信(xìn)用卡上的支出增加(jiā)。增加或暂停(tíng)31.4万(wàn)亿美元(yuán)的借款上限是国会的(de)“基本责任”。她(tā)警告说，如果债务违(wéi)约(yuē)将引发一场经济(jì)和金融灾难，“违约将提(tí)高永(yǒng)续借款的成本。极大(dà)增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如(rú)果(guǒ)不提高债务(wù)上限，美国企业将(jiāng)面临不断恶(è)化的(de)信贷(dài)市场，政府可能无法向依赖社会保障的相关家庭(tíng)和老年(nián)人(rén)发(fā)放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众议院共和党(dǎng)人(rén)和白宫之间(jiān)围绕债务上限的对峙(zhì)“有可能(néng)威(wēi)胁我们在(zài)过(guò)去两年所取得的所有进展”。

　　美国众议院通过(guò)债务(wù)上限(xiàn)法案

　　白宫：拜登将否(fǒu)决

　　美国(guó)民主共和两(liǎng)党围绕债务上(shàng)限的党争不断加剧，引发(fā)全(quán)球对于(yú)美(měi)债违约可能引发金融动荡的(de)担忧(yōu)。

　　当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通(tōng)过债(zhài)务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的(de)债务上(shàng)限，以换取大幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该法案规定(dìng)，联邦(bāng)政府债(zhài)务上限将(jiāng)提高1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长需(xū)控(kòng)制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上(shàng)限是美(měi)国国会为联邦政府(fǔ)设定的(de)为履行已产(chǎn)生的支付义(yì)务而举债的最高额度，触及(jí)这条“红(hóng)线”意味(wèi)着美国财政(zhèng)部借(jiè)款授权(quán)用尽(jǐn)。

　　不过随后(hòu)白宫发布声明称，美国总统拜(bài)登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没有任何要(yào)求和条件的情况下(xià)打消违(wéi)约的可能性，并(bìng)解(jiě)决(jué)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题。

　　据美国《国(guó)会山报》报道，美国参议(yì)院多数党领袖舒默驳(bó)斥了共和党的债务(wù)上限法(fǎ)案(àn)，称其为(wèi)“美国违约法案”。白(bái)宫称该法案(àn)是“为获取(qǔ)极端(duān)让(ràng)步而进行的(de)鲁莽尝试(shì)”，并表示(shì)如果该法案到达拜登(dēng)的(de)办(bàn)公桌，他将予以(yǐ)否决(jué)。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债务上限的法案谈判陷入(rù)僵局，再次提(tí)升市场(chǎng)担忧。美银(yín)的美国(guó)利率(lǜ)策略师认(rèn)为，自(zì)上周以来，美国利(lì)率反弹，美债收益率(lǜ)曲线(xiàn)牛(niú)市趋陡(dǒu)，造(zào)成这样状况的催化剂是对美国银(yín)行体系的担忧再度抬头。市(shì)场(chǎng)定价美联储下周最(zuì)后一次加息，这与我(wǒ)行的美(měi)国经(jīng)济团队的(de)预期一致。进一步加息是有可能(néng)的，但考虑到银行体系(xì)的漏洞，加(jiā)息面临着更大的障碍。预(yù)计美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美(měi)债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题最早(zǎo)将在下(xià)个月显现出(chū)来(lái)。该行认为，美国国债出现技术性(xìng)违室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过约的风险(xiǎn)“不小”。摩根大(dà)通在报告中表示，预(yù)计有(yǒu)关美国债务(wù)上限和联邦(bāng)拨款法(fǎ)案的辩(biàn)论都将“危险地(dì)逼(bī)近”最后期限。该行的美国利率策略团队预计(jì)，美国财(cái)政(zhèng)部可能在8月中旬之前(qián)耗(hào)尽可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示，短期内提高美国债务上(shàng)限(xiàn)对(duì)未(wèi)来的僵局没(méi)有帮助(zhù)；在共(gòng)和党(dǎng)和民主(zhǔ)党领导人(rén)提出最(zuì)新财政提(tí)案后，解(jiě)决美国债务上限(xiàn)僵局的(de)方法仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警告称，美国触及关键的债务上限最后期限的时间可能会早于市场(chǎng)普遍预(yù)期。高盛首席经济学家兼(jiān)全球(qiú)投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统计数据透露的(de)信息有限，但是4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收(shōu)表明，在6月上(shàng)半月(yuè)达到美国债务上限的可能性大(dà)幅增加了。

　　中信证券研究表(biǎo)示，美(měi)国(guó)已在(zài)今(jīn)年1月触(chù)及(jí)债务上限，财政部可通过特别措施和(hé)TGA余额两大(dà)途径缓(huǎn)解(jiě)燃眉之急(jí)。近(jìn)日(rì)市场对美国债务上限问(wèn)题的(de)担忧情绪再次升温，这主要是由税收同(tóng)比减少与国会(huì)两党(dǎng)僵持这(zhè)两个(gè)因素催化。尽管如(rú)此(cǐ)，从立(lì)法(fǎ)流(liú)程(chéng)、党派意向、后(hòu)备方案等(děng)三个角度(dù)看，我们认(rèn)为美债在今年6月违约(yuē)的风险仍(réng)然较小。债务(wù)上限(xiàn)问题可(kě)能导致货币(bì)市场与债券市场加大(dà)波动，但总(zǒng)体而(ér)言预(yù)计其直接(jiē)影(yǐng)响有限(xiàn)。

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