今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营(yíng)不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代销机构也(yě)是降(jiàng)本增效的(de)主流(liú)选择。未1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克(wèi)来，基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售(shòu)公司(sī)旗下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下(xià)基金的(de)开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的(de)相关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民(mín)商基(jī)金的(de)基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)，上银基(jī)金(jīn)则于2月(yuè)终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的(de)合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)终止了合(hé)计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合(hé)作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)今年(nián)2月和(hé)3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约(yuē)的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多(duō)及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下(xià)三(sān)种情况：一(yī)是基金销(xiāo)量一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金(jīn)代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的(de)合作是市场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公(gōng)司会依据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金(jīn)销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要付(fù)出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司(sī)一年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一(yī)定的(de)要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称(chēng)，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方(fāng)基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面(miàn)基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还(hái)是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至今年(nián)一(yī)季(jì)度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不(bù)足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注销公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会决定注(zhù)销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机(jī)构是由于违规(guī)等原因被吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代(dài)销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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