今年1月，美国政府债务余额又一次触及法定上(shàng)限，这标志着美国再度陷入债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶伦(lún)已(yǐ)经多次警告(gào)称，如果国会不尽早采取行动暂停(tíng)或提高债(zhài)务上(shàng)限，美国(guó)政府(fǔ)最早(zǎo)可(kě)能6月(yuè)1日(rì)出现债务违约(yuē)——而这将(jiāng)对全球经济和金融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国(guó)面临债(zhài)务违约(yuē)风险、两党就(jiù)提高债务上限进(jìn)行争(zhēng)斗，这些画面(miàn)在(zài)近些年似(shì)乎频(pín)频(pín)上演(yǎn)。那么，引(yǐn)发这一(yī)危机的根本——美国债务和(hé)债(zhài)务上限究(jiū)竟是怎么(me)回(huí)事？美国债务为何(hé)不断滚雪球般扩(kuò)大？美国又为何要人(rén)为地给债务(wù)设定上限？

　　美国(guó)债(zhài)务为何不断逼(bī)近(jìn)上限？

　　要讨论债务(wù)上限(xiàn)，我们需要(yào)先(xiān)了(le)解美(měi)国(guó)政府的(de)债务(wù)从何而(ér)来，以及其(qí)为何频频(pín)逼近(jìn)上(shàng)限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在绝大部(bù)分时(shí)期(qī)都处于财政赤字状态，即(jí)政府支(zhī)出在多(duō)数总统(tǒng)任期内都(dōu)高于其财政收(shōu)入(rù)。因此(cǐ)，美国政府举债成(chéng)了(le)惯(guàn)例，而政府债务规(guī)模也一直随(suí)着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年(nián)疯狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近年(nián)来，美国债务(wù)规模更(gèng)是(shì)大(dà)幅增长(zhǎng)。这(zhè)一(yī)方面(miàn)是(shì)由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得(dé)美(měi)国政府(fǔ)背(bèi)负了(le)庞大支出压力，另一方面，还因为美国人口一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧老龄化导致政(zhèng)府(fǔ)医疗支出不断上升，拜登政府推(tuī)出(chū)的大(dà)规模基建(jiàn)政策(cè)导致财政支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的税(shuì)收收入并没有(yǒu)跟上支出的步伐，尤(yóu)其是(shì)在小布什政府和特朗普(pǔ)政府(fǔ)批准了减(jiǎn)税(shuì)政策之后，税收(shōu)压力更是(shì)与日(rì)俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长的双重压力下，美(měi)国的赤字规模近(jìn)年来如滚雪球(qiú)一般(bān)扩大，债(zhài)务规模也就因(yīn)此不断攀升，在近年来频频逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为(wèi)何(hé)会有上(shàng)限？

　　而美国政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限的出(chū)现，则最早可以(yǐ)追溯(sù)到(dào)上世(shì)纪初的第一次世界大战。

　　在一(yī)战之前，美国(guó)并没有明确的“债(zhài)务上限”，那时候只要白(bái)宫要发债借钱，美国国会(huì)基本照(zhào)单(dān)全批。

　　但(dàn)在1917年，由于(yú)一战使得(dé)美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规(guī)模越(yuè)来(lái)越大，引发部(bù)分美(měi)国(guó)议员提出的反对（也有一些(xiē)议员是(shì)为了反对(duì)美(měi)国参战），美国国(guó)会便(biàn)通过《第二自由债券(quàn)法案》，首次(cì)对联邦债务进行限(xiàn)额规定，以此来限制(zhì)政(zhèng)府(fǔ)发(fā)债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入(rù)第二次世界大(dà)战(zhàn)，美国国(guó)会通过《公共债(zhài)务法案》，实质上(shàng)正式(shì)确立了(le)对(duì)美国政府债务总额(é)的(de)限制。随后，美(měi)国国会(huì)又对其进行了修(xiū)订(dìng)，以更改上限金额(é)。从此，提高(gāo)债务(wù)上限就或多或(huò)少(shǎo)地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限总共提高了(le)100多次。尤其是自1960年(nián)以来，美国两党已经提高(gāo)了78次债务(wù)上(shàng)限，平均(jū一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧n)每9个月(yuè)就会(huì)提高一次——其中共和党总统执政期间曾提高(gāo)49次(cì)，民主党(dǎng)总统执政期间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美(měi)国(guó)债务(wù)上限的上调(diào)幅度进一步加(jiā)大，在最近(jìn)几(jǐ)届总统任期内更是如此：在奥巴(bā)马(mǎ)任期内，美国(guó)最新(xīn)债(zhài)务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这个(gè)数(shù)字(zì)提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此(cǐ)后(hòu)在新冠疫情期间(jiān)，美国国(guó)会暂停了债务上限(xiàn)，以暂时取消美国政府的支(zhī)出限(xiàn)制，这(zhè)导致美国政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府大(dà)幅上调债务(wù)上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美国国会(huì)最新一(yī)次(cì)提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，美国债(zhài)务上限已经提高(gāo)至现在的31.4万亿(yì)美(měi)元，相较(jiào)于1917年(nián)最初的债(zhài)务上限115亿(yì)美(měi)元(yuán)，已经(jīng)足足增(zēng)长了(le)超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是美国(guó)国会(huì)为联(lián)邦政府(fǔ)设(shè)定(dìng)的(de)举债(zhài)的最高额度，一旦触及这条“红(hóng)线(xiàn)”，意味着美国财政部借款授权(quán)用尽，除(chú)非国(guó)会调(diào)高(gāo)债务上限，否则(zé)白宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美(měi)国(guó)政府为什(shén)么要“自我限(xiàn)制(zhì)”，不(bù)能直接取消掉(diào)债务(wù)上限呢？

　　的(de)确，债务上限(xiàn)会对美国政(zhèng)府(fǔ)造成限制，使其不(bù)能(néng)随心所以的举债，但从理论上来说，这一限制(zhì)也同时对其美国政府的债务信(xìn)用提(tí)供了保证。

　　这是因为，美国(guó)作为(wèi)手(shǒu)握美元霸权的(de)超级大(dà)国(guó)，本身并不受到发行(xíng)美钞的(de)外在约束。如果美国政府开支无度、过度举(jǔ)债，将会导致美元贬值、通胀(zhàng)失(shī)控，那(nà)么其债权信用将受到损害，原有债权(quán)人权(quán)益也会(huì)遭受稀释(shì)。

　　因此，只有(yǒu)通过(guò)“债务上限”这一内(nèi)控举措，才(cái)能维持美国政府的偿付信用，保(bǎo)证美元霸权地位。换句话来(lái)说(shuō)，“债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)”理论上也相当(dāng)于是美方对债权人的一种信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国债券(quàn)的(de)最大海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这次债(zhài)务上限难以(yǐ)提高了？

　　那么(me)，在过去被频(pín)频上调的美国(guó)债务上限(xiàn)，为(wèi)什么(me)在现在会陷(xiàn)入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按(àn)照(zhào)规定，美国政府想要(yào)提(tí)高美国债务上限，往往需要美国(guó)国会两院(yuàn)的通过。在此前(qián)的历(lì)史中，提高债务上(shàng)限在国会中(zhōng)绝大多(duō)数时候类似于一(yī)个(gè)“走过场”的周期性任务，两党(dǎng)并不会对此进行过于(yú)激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧(qí)不断扩大(dà)，债(zhài)务上限问题逐步沦为(wèi)两党的政(zhèng)治武器，被在野党用(yòng)作了与执政党讨价还价的砝码。尤(yóu)其是(shì)在当下(xià)美国两党分别占(zhàn)据两院多数席位的分(fēn)裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目(mù)前(qián)，美国民主党(dǎng)占据参议院(yuàn)多数，而共和党占据众(zhòng)议院多数(shù)。拜登(dēng)要想(xiǎng)提高债(zhài)务上限(xiàn)，就需要(yào)和国会共和(hé)党人达成(chéng)一致。

　　然(rán)而，共和(hé)党人正(zhèng)试(shì)图利用债务上限的最后期限，向拜(bài)登总(zǒng)统施压，要求他先同意削减开(kāi)支(zhī)，再谈提高债务上限。而民(mín)主党人坚持(chí)不愿让步，认为(wèi)应无条件提(tí)高债务上限，这(zhè)就导致了(le)当下的僵局。

　　拜(bài)登已经预定(dìng)于美(měi)东时间周二（5月16日）再(zài)度与国会(huì)领导人会面(miàn)，讨论提(tí)高美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)的计划。

　　但(dàn)值得注意(yì)的是，如果拜登和国会领(lǐng)袖们(men)在(zài)周二(èr)仍无法(fǎ)取得突破性(xìng)进展，这(zhè)场危(wēi)机恐怕(pà)真就要无限逼近债务违(wéi)约的“X日”了——因为(wèi)拜(bài)登已经(jīng)计划于(yú)本周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在(zài)周末访(fǎng)问巴布(bù)亚新(xīn)几内(nèi)亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来(lái)留给拜登(dēng)和两党(dǎng)领(lǐng)袖谈(tán)判的时(shí)间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美国也曾上(shàng)演过(guò)类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的(de)违约风(fēng)险：时(shí)任美国(guó)总统(tǒng)奥(ào)巴马和众议院(yuàn)共和党人在谈判最(zuì)后一刻，才就债务上(shàng)限达成协议，勉(miǎn)强避免了一场(chǎng)债(zhài)务违约灾难(nán)。奥巴马及民主党在最(zuì)后关头妥协，同意在十年(nián)内削减9000亿美(měi)元的财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正(zhèng)违约而(ér)仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张局势也引发了全(quán)球资本市场剧烈波动，美股一(yī)度大跌，并直(zhí)接导致标(biāo)准普尔首次下调美国的(de)主权信用评级。这使(shǐ)得美国面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并(bìng)在(zài)之后数年继续(xù)上涨，基(jī)本上抵(dǐ)消了当(dāng)时两党谈判中的一些成本(běn)削(xuē)减措施。

　　对(duì)一些经(jīng)济学(xué)家来说，上述的市场(chǎng)动荡也只(zhǐ)是(shì)短期(qī)影响。而(ér)更重要的是，从长期(qī)来看，财(cái)政支出削减(jiǎn)意味着(zhe)美国多年的预算(suàn)紧(jǐn)缩，这可能会(huì)产生更严(yán)重的长期(qī)影响——比如拖累美国(guó一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧)的经济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经(jīng)济政策研究所首席(xí)经(jīng)济(jì)学家乔希·比文(wén)斯在回顾2011年(nián)债务(wù)危机时(shí)表(biǎo)示：

　　“在实施(shī)这些削(xuē)减措施时，我们仍处于相当低(dī)迷的经济中，并且正处于(yú)从(cóng)大衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远超过(guò)了应有的(de)时间……在接下来的六七年里，美国政府没有提供真正有价值的公共(gòng)产品(pǐn)和(hé)服务，因为它们（财政支(zhī)出(chū)）被(bèi)大幅(fú)削减。”

　　而如今(jīn)这(zhè)场债务上(shàng)限(xiàn)危机(jī)，也被许多(duō)人看(kàn)作2011 年债务上限(xiàn)危(wēi)机的翻版：美国国(guó)会面临(lín)类似的分裂局面，美国经(jīng)济也正处(chù)于类(lèi)似的(de)衰退环(huán)境之中。即(jí)便美国(guó)两党能够重演2011年的戏(xì)码，在(zài)最后关头提高债务上(shàng)限(xiàn)，由此(cǐ)带来的短期市场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也(yě)将再次重演。

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