金融(róng)界5月23日 万物皆(jiē)周期,周期皆供需(xū)！

　　日(rì)前，六年一个周期(qī)轮(lún)回的白(bái)糖期货(huò)正在迎来(lái)疯狂时(shí)刻(kè)。五一假期之前的(de)最后一个交易日，在郑州商(shāng)品交(jiāo)易所交易的白(bái)糖主力期货合约(yuē)收盘成功站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让(ràng)人遗憾(hàn)的是，如此(cǐ)关键的信息湮(yān)没在五一假期的兴奋与快乐之中，并未引起市场关注。直至昨(zuó)日(rì)（5月22日），白糖主力合(hé)约(yuē)收盘站上(shàng)7100/吨关(guān)口，市场资金虎躯一震(zhèn)，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖(táng)主力合约盘中(zhōng)继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而(ér)上一次白糖主力期货合约打破7000元/吨(dūn)大关(guān)还(hái)是(shì)6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力(lì)合约正在(zài)上演最后的(de)末(mò)日(rì)疯(fēng)狂，一(yī)天之内(nèi)，白糖(táng)主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第(dì)二(èr)天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合(hé)约盘中就创下7314元/吨(dūn)的(de)周期(qī)高(gāo)点，随即白糖期(qī)货(huò)开始一路狂跌，直至(zhì)2019年(nián)年初才(cái)勉强(qiáng)止住颓(tuí)势。

　　真(zhēn)的(de)注意的是，从白糖(táng)主力合约价(jià)格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大约(yuē)六年(nián)一次的白(bái)糖周期十(shí)分准时(shí)，从未缺(quē)席过。而形成这种周期的(de)原因与(yǔ)白糖期货(huò)的种植周(zhōu)期有关，一般甘蔗(zhè)的每三年一个(gè)种植周期，这从根本决定了白糖周期到来。

　　此(cǐ)轮白糖周(zhōu)期已(yǐ)经渐入高潮

　　目前，此轮(lún)白糖周期已经渐入高潮(cháo)，据(jù)生意社显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)22日，白糖现货市(shì)场价格报6962元/吨，较去年(nián)底涨幅约20%。与(yǔ)历史(shǐ)对(duì)比来看，白糖价格(gé)已经创下2018年以来的新高(gāo)。

　　国(guó)内白糖2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用(táng)供给(gěi)方面，减产是(shì)大概率事件。

　　中(zhōng)国(guó)糖业协会(huì)发布的全(quán)国(guó)食(shí)糖(táng)产(chǎn)销数(shù)据显(xiǎn)示，2022年/2023年制(zhì)糖期截至今年(nián)4月底，甜菜糖厂已全部停(tíng)机，甘蔗糖厂除云南省有(yǒu)3家尚在生产外，其他省(区(qū))糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发(fā)证券认为，22/23年白(bái)糖生产季逐步进入尾(wěi)声，除云(yún)南地区(qū)外，广西等主产区陆续(xù)收榨。由于广西前(qián)期受(shòu)不利天气影(yǐng)响，甘蔗单产降幅(fú)高于预(yù)期，22/23榨季国内糖产量(liàng)延续下滑趋势(shì)。

　　据农业农(nóng)村(cūn)部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万(wàn)吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广西白糖产(chǎn)量约530万吨(dūn)，同比减少约80万吨(dūn)。考虑(lǜ)国内白糖需求量约1450-1500万吨(dūn)，简单估算供需(xū)缺(quē)口超(chāo)过500万吨。

　　短(duǎn)时(shí)间增产(chǎn)对白(bái)糖(táng)来说并(bìng)不现实，由(yóu)于国内糖(táng)料作物种植面积增长(zhǎng)有限，国内(nèi)糖料(liào)作物产量也增长(zhǎng)缓慢且有限，我国食(shí)糖(táng)产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左(zuǒ)右(yòu)。目前(qián)国内食糖消费量每(měi)年在1500万吨左(zuǒ)右，缺口(kǒu)部分通过进口(kǒu)糖补充(chōng)。

　　但是，国际市场供需情况也(yě)不容乐观。

　　据消费日报报道(dào)，联合国粮食及农业(yè)组织(zhī)（粮农组织(zhī)）发布的报告(gào)显(xiǎn)示，4月(yuè)国际食品价格指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类及大(dà)米的世界报价上(shàng)涨。粮农组织食糖价格指数4月环(huán)比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要(yào)生产国和地区包括巴西、印度、欧(ōu)盟(méng)、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西(xī)哥、俄罗斯(sī)、巴(bā)基(jī)斯坦和澳大利亚等，其中(zhōng)前十位食糖产量(liàng)约占(zhàn)全球总(zǒng)产量的76%；前四(sì)大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度(dù)，整体贸易(yì)量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖(táng)国(guó)之一，印度正面临甘蔗产(chǎn)量下(xià)降(jiàng)危机(jī)，加(jiā)上(shàng)政府实施的出口限制，世界各地的糖价可能会进一(yī)步飙(biāo)升。

　　A股市场(chǎng)闻风而动

　　A股市(shì)场也是(shì)闻风而(ér)动，5月22日，两大(dà)白糖龙头股中(zhōng)粮糖业、南宁糖业双(shuāng)双涨停。5月23日，南(nán)宁糖业(yè)继续大涨，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超4%。截(jié)至(zhì)目前，今年以来，中粮糖业累计上涨(zhǎng)幅度超过(guò)30%，南宁糖业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力合约(yuē)是否(fǒu)会重蹈覆(fù)辙，还是继续挑战极限，市场将会(huì)给出答案。

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