3月份(fèn)，全(quán)国居(jū)民消(xiāo)费价格(gé)指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保(bǎo)持(chí)较快增长。货币信贷较快增(zēng)长(zhǎng)与(yǔ)物(wù)价回落并(bìng)存(cún)，引发(fā)了中国经济(jì)是否进入(rù)通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济(jì)是否进入通(tōng)缩，首先要厘清(qīng)概(gài)念。国(guó)际上通常认为(wèi)，通货(huò)紧缩是(shì)指总体物(wù)价水平在一(yī)段(duàn)时间内(nèi)持续下(xià)降，同时伴随着货币供应(yīng)量(liàng)持续(xù)下(xià)降和经(jīng)济衰退。研(yán)究显示，典型的通缩有三个主要特点：一是总体物价紧缩而非局(jú)部物价(jià)紧缩，二是物价(jià)连续一(yī)段时间负增长，三是伴随货币供应量持续(xù)下(xià)降和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国(guó)经济显然(rán)并不(bù)符合通(tōng)缩(suō)的(de)典型特征(zhēng)，因此，所谓中国经济通(tōn汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点g)缩是(shì)个伪命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国加(jiā)强(qiáng)重要民生商品和大(dà)宗商品保供稳价，物价总水平持续(xù)平(píng)稳运行，“全球(qiú)胀”与(yǔ)“中国稳(wěn)”形成鲜明反(fǎn)差。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比上(shàng)涨1.3％。分(fēn)月度(dù)看，1月(yuè)份，受春节效应(yīng)和(hé)疫情防控政策优化调(diào)整等因素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季节性回落，加之(zhī)市场供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分(fēn)别回落至1％和(hé)0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和(hé)0.3％。汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点3月份，扣除食(shí)品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百分点(diǎn)。由(yóu)此可见，今年以来物价月度涨幅虽(suī)在收(shōu)窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保持(chí)基本(běn)稳定，物(wù)价总(zǒng)水平并未出现持续(xù)而全面的下降。

　　从货(huò)币供(gōng)应量来(lái)看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余额(é)同比(bǐ)增长(zhǎng)12.9％，增速创(chuàng)7年(nián)来(lái)新高；3月末M2同比(bǐ)增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一(yī)季度我国(guó)经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升，经(jīng)济循环(huán)加(jiā)快(kuài)畅通，市场预期(qī)明显改(gǎi)善(shàn)。二季度经济增速可能(néng)比一季度明显加快(kuài)，全年经(jīng)济增长有望呈现逐(zhú)步回升态势(shì)。近期，多个国际机(jī)构纷(fēn)纷上调对中国经济增速的(de)预(yù)期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍(réng)在(zài)温和上(shàng)涨，M2和社融(róng)增(zēng)长相对较(jiào)快，经济(jì)运行持续好转，与通缩(suō)有明(míng)显区(qū)别。 随着(zhe)金融支持效果进一步显现(xiàn)，消(xiāo)费需求有望进一(yī)步(bù)回暖，下半年物价涨幅可能逐步(bù)回归至往(wǎng)年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走(zǒu)势。中长期看(kàn)，我(wǒ)国(guó)经济总供求基本(běn)平衡(héng)，货币条件合理适度(dù)，居民预期(qī)稳定(dìng)，不(bù)存在长期通(tōng)缩(suō)或通(tōng)胀的基(jī)础。

　　也要(yào)看到，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍(réng)是经济(jì)运行面临的突出(chū)矛盾(dùn)。从这(zhè)一角度来看，对通缩的担忧情(qíng)绪一定程度上反映(yìng)了人们对经济(jì)复苏动力和强度(dù)的关切(qiè)，需引起高(gāo)度重视。当务之急，要继续(xù)科学(xué)精(jīng)准(zhǔn)实(shí)施宏观政(zhèng)策，把实(shí)施扩大内需战(zhàn)略同深化供(gōng)给侧结构性改革有(yǒu)机结合起来，在稳定(dìng)就业和提高居民收入上(shàng)下更大功夫，提(tí)振市场信心和发展预期(qī)，推动经(jīng)济运行持续好转(zhuǎn)。

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