金融界5月22日消(xiāo)息 悄然(rán)之(zhī)间(jiān)，已经崩盘(pán)了(le)33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最(zuì)高(gāo)收盘价(jià)。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)日经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘政(zhèng)治的(de)变动使得日本股市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金(jīn)是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资者(zhě)对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的(de)外国人(rén)净购买量。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票(piào)的最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了(le)日本(běn)前五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期(qī)数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒(sā)韦目前(qián)在日本(běn)持(chí)有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他(tā)还(hái)在(zài)上个月罕见(jiàn)地(dì)亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个(gè)时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理解路由器有使用年限吗，我们(men)可能和这五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都有过业务(wù)来(lái)往。从整体来(lái)看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些情况下(xià)也会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同时(shí)我们还能通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保(bǎo)险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人(rén)），因为接下(xià)来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店(diàn)，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石(shí)集(jí)团最主(zhǔ)要的(de)竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本(běn)与投资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东京的还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日(rì)本市场的(de)运营牌照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)，日本股市一(yī)直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东(dōng)大会上解释了抄(chāo)底日(rì)本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲(fēi)特对国际地(dì)缘政治的变(biàn)化也(yě)颇有研究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设备投资(zī)开(kāi)始进(jìn)入加速(sù)期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局(jú)，在全球动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成(chéng)为了“避风(f路由器有使用年限吗ēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在等待(dài)出(chū)手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等(děng)到了(le)被低估的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合(hé)计净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的(de)变(biàn)化，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的(de)力(lì)量。日本(běn)监管层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回购成为改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌(diē)破(pò)净值(zhí)的(de)情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛(shèng)也出(chū)来高喊日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来将走向(xiàng)何(hé)方，一(yī)切(qiè)将由(yóu)时间给出答案吧(ba)。

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