金(jīn)融界5月12日消息 国内期货市场收盘，商品期货多(duō)数(shù)下(xià)跌，沪(hù)银大(dà)跌超5％，沪锡、液(yè)化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？榈等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大(dà)幅(fú)反弹上涨(zhǎng)，豆(dòu)一(yī)涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵(guì)金属做(zuò)多逻辑(jí)变了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据昨(zuó)夜公布的数据，美国4月(yuè)生(shēng)产者(zhě)价格指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期(qī)，反映出(chū)生产物资通胀压力(lì)进一步趋缓。结合此前发布的美(měi)国4月CPI数据，6月美(měi)联储大概率(lǜ)暂停(tíng)加息。

　　背后逻(luó)辑来(lái)看，一方面，此前加息结束乃至降息已(yǐ)然成为一种共识，因此本周(zhōu)在美联储(chǔ)越来越多(duō)官员(yuán)为鹰(yīng)派站台的情况下(xià)，预计从加息结束到降息周期开(kāi)启，仍有近一(yī)个季(jì)度的时(shí)间，在此期间将面临经济和政(zhèng)策的不确定性(xìng)，贵(guì)金属部分回吐前期超(chāo)涨(zhǎng)的幅度。另一(yī)方(fāng)面，上周(zhōu)初请失业金人数升至(zhì)2021年以来的最高水平，劳动力市场正(zhèng)在(zài)降温。同(tóng)时国内(nèi)社融现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？超预期下(xià)滑，白银因(yīn)工业属性偏强大幅下跌，在情绪修复之(zhī)前难言(yán)企(qǐ)稳，后(hòu)续(xù)还需关注海外衰退预(yù)期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金属(shǔ)走势拖(tuō)累 白银(yín)如期大(dà)幅调整(zhěng)

　　前期(qī)强调从宏(hóng)观经济衰退(tuì)预期角度出(chū)发(fā)，有色金属将会(huì)走弱，白银连续上(shàng)涨后会面临调整行情，当(dāng)前逐步兑现；宏观经济衰退(tuì)预期将会继续影响有色金(jīn)属与贵(guì)金属行(xíng)情。

　　尽管美(měi)国经济数据疲(pí)软增加美联储政策转向宽(kuān)松预期以(yǐ)及经济风(fēng)险依然利(lì)好贵金属，但是美元指(zhǐ)数大幅(fú)上升(shēng)使得贵金属承压回(huí)落，而(ér)铜铝等有色(sè)金属(shǔ)大幅(fú)下行，拖累工业属性较强的白银走势(shì)，白银(yín)表(biǎo)现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰(shuāi)退预期与有色金属大幅(fú)回落等因素(sù)综合(hé)影响下(xià)，白银高位回落，下方(fāng)仍有一定(dìng)的空间，首先关(guān)注24美(měi)元/盎(àng)司整(zhěng)数关口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有效(xiào)跌(diē)破该位置将会测试(shì)23美元/盎司（5250元/千(qiān)克(kè)）关键支撑；上方关(guān)注继续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻(zǔ)力位(wèi)。当(dāng)前(qián)偏弱行情仍未走完，建(jiàn)议继续等(děng)白银行情(qín现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？g)企(qǐ)稳再低(dī)位做多(duō)。美欧(ōu)银行业危机引发避险需求(qiú)，美(měi)联储政策收紧预期迅速转(zhuǎn)向，美元(yuán)美债走势偏弱，贵(guì)金(jīn)属持(chí)续走强，当(dāng)前继续关注调整(zhěng)行情；后续政策宽松转向、经济(jì)下行风险、银行业风(fēng)险与债(zhài)务上限风险(xiǎn)、央(yāng)行购金(jīn)持续等(děng)宏(hóng)观因(yīn)素下，黄金将会不断(duàn)刷(shuā)新历史(shǐ)新高(gāo)，贵(guì)金属逢低做(zuò)多配置依然是核(hé)心建(jiàn)议。

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