民生宏观 · 周(zhōu)君(jūn)芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交(jiāo)会是中国“第一(yī)展"，疫后(hòu)线下广交终于在4月中旬重(zhòng)启。我们赶赴133届广交(jiāo)会，把握(wò)人流(liú)交织背后的中(zhōng)国出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商(shāng)品交易会(huì)（即广交会）疫后重启线下开(kāi)展，我们随即赶赴广交会开展专项(xiàng)调研，用另一个视角观察中(zhōng)国出口(kǒu)企业(yè)现状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉一些能够反映中国出口长(zhǎng)期趋(qū)势的线(xiàn)索。

　　通过广(guǎng)交会观察中(zhōng)国企业出口(kǒu)状况，有两大天然优势。

　　广交会(huì)规模最(zuì)大、商品种类最全、参(cān)会采购商数量多且国别广，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展会面积达到150万平(píng)方米，时间跨度(dù)从4月15日至5月(yuè)5日，按照(zhào)3期分别举办，涉(shè)及16个大类(lèi)品种，基本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广交(jiāo)会参展企业所涉及的规模大(dà)小和所属(shǔ)地域非常(cháng)广(guǎng)泛，包括大量(liàng)中小外贸企业，也包括(kuò)行业龙头企业。广交会能够(gòu)提供(gōng)充足样本，便于我们观察中(zhōng)国外贸(mào)出口企业(yè)群像，这(zhè)是(shì)广交会反(fǎn)馈中国出口信(xìn)息的第一大优(yōu)势(shì)。

　　对外贸企业而言，外贸展会是(shì)重(zhòng)要的拓客渠道。新增客源的数量(liàng)和质量(liàng)，影响外贸企业(yè)长(zhǎng)期(qī)新增(zēng)订单。广交会(huì)参会(huì)客户及(jí)参展氛围，能够为我们(men)把握更长趋势的外(wài)贸大(dà)环境和出口大趋势提供线索。这是广交会反馈中国出口信(xìn)息(xī)的第二大(dà)优势。

　　本(běn)次广交会调研，我们得到当下中国出口企业(yè)群像五点特征，或(huò)预示中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流(liú)总体(tǐ)旺盛，然更(gèng)多来自境内采(cǎi)购商，欧(ōu)美采购商流量明显低于往年(nián)。

　　本次广交会客流量相对旺盛，相(xiāng)较以往，今年境内采购商明显增多。境(jìng)内和境外(wài)客流比(bǐ)重达到(dào)3:1。往年国内外客户充分交流时，境内和境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次参(cān)展(zhǎn)外商以东盟、日韩(hán)、非洲为主，还包(bāo)含部分中东(dōng)和俄(é)罗(luó)斯客户(hù)群体。欧美客户数量明显下降，意味着高(gāo)效益客户不足，毕(bì)竟欧美(měi)客户(hù)属于高效益客户。

　　趋势二，“一(yī)带一路(lù)”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国(guó)出口新动能(néng)。

　　与我们(men)之前长三角(jiǎo)出(chū)口调研信息一致，本(běn)次广(guǎng)交会调研反馈(kuì)，一带一路(lù)国(guó)家订单增幅较大。其中东(dōng)南亚订(dìng)单饱满，俄罗斯和中东因订单总(zǒng)量尚小(xiǎo)。

　　针对(duì)俄罗斯和中东(dōng)国家订单，中国不同类型出口企业感受存异。部分企(qǐ)业表(biǎo)示今年对俄快速增(zēng)长，增速(sù)甚至超过30％；部分企业(yè)则表(biǎo)示(shì)今年(nián)对俄出口(kǒu)并(bìng)未(wèi)发生太大变化。

　　趋(qū)势三，相较大(dà)型和自(zì)主品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈今年海外需(xū)求较过去两年明显走(zǒu)弱，不同规模和类型(xíng)企(qǐ)业反馈，它(tā)们具(jù)体面临的出(chū)口压力存在明显差(chà)异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今(jīn)年(nián)订单(dān)明显下(xià)滑，中大型企业反馈今年订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中(zhōng)型企业(yè)订(dìng)单略有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主品牌的出口(kǒu)企业订单(dān)情况相(xiāng)对较(jiào)好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出(chū)口企业仍(réng)面临一定(dìng)贸易(yì)摩吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别(mó)擦(cā)压力。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国(guó)外贸(mào)企业面临较(jiào)为普(pǔ)遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国家对中国外(wài)贸企业保(bǎo)有持续的贸易(yì)摩擦(cā)，甚至(zhì)发展中(zhōng)经济体与中国之间(jiān)的贸易摩(mó)擦(cā)也在(zài)加剧。

　　例(lì)如中国对(duì)非洲地区(qū)出口的贸易(yì)摩擦正在加剧(jù)，主要方(fāng)式(shì)为加征关税，目的在于(yú)保护本地(dì)制造业发展(zhǎn)；

　　又例如，东非共(gòng)同(tóng)体对外关税税(shuì)率分三(sān)档，终端(duān)消费品25％、中间(jiān)产(chǎn)品10％、原材料和(hé)资本(běn)货物0％。设置(zhì)关税(shuì)的初衷是为(wèi)保护(hù)本地制造业免受廉(lián)价进口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企业产(chǎn)业转移范围正(zhèng)在扩大，转移进程正在加(jiā)速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关税(shuì)税(shuì)率和劳动(dòng)力成本因素(sù)影响(xiǎng)，当前中(zhōng)国企业已经开始(shǐ)产(chǎn)业转移。疫(yì)情之后产业(yè)转移浪潮加速，头(tóu)部大(dà)型企业(yè)是这一轮产业(yè)转移浪潮中的(de)主体(tǐ)。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬(xún)，我(wǒ)们(men)开展杭州外(wài)贸专项调研(yán)，随后发(fā)布《中国(guó)出口的优势与忧虑》和《中(zhōng)国(guó)产(chǎn)业转移的三(sān)点(diǎn)现(xiàn)实》两篇专题报告，提(tí)示中国出口两(liǎng)点(diǎn)超预期表现：

　　一(yī)是今年一季度中国出口订单和金(jīn)额或将(jiāng)大增，主因去年底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫情之后(hòu)中(zhōng)国出口(kǒu)企业迎来产业转移浪潮，并影响中国出(chū)口产品结(jié)构。

　　4月(yuè)中国进出口商(shāng)品交易会（即广交会(huì)）疫后重启线下(xià)开(kāi)展，我们前往广州进行专项调研，从另一个角度观(guān)察中国当下出口现状以及中国出口企业面临的(de)长期趋势。

　　一、外贸展会(huì)能够反映出口(kǒu)的大环境和大趋(qū)势(shì)

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展(zhǎn)会是(shì)一个重要的拓(tuò)客渠道，能(néng)够(gòu)集中(zhōng)高效拓展新客户群体。新增客源的数量和质量，影(yǐng)响外贸企(qǐ)业长期新(xīn)增订单规模。

　　值得注意的是，外贸展会新(xīn)拓客户并(bìng)不意味着当期订单暴增。短期之内海关总(zǒng)署(shǔ)统计的出(chū)口订单(dān)主要(yào)与(yǔ)之前客户签订的老订单(dān)相关(guān)。外贸展(zhǎn)会反映的是更长期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二(èr)、广交(jiāo)会为(wèi)中国最大外贸展会，可(kě)观察(chá)样本充(chōng)足

　　广交会作(zuò)为中国最大的进出口商品展(zhǎn)会，已(yǐ)经举办133届(jiè)，为中国历(lì)史最长的(de)外贸展会，被誉为“中(zhōng)国第一(yī)展”。

　　广(guǎng)交会的会展规模最(zuì)大、商品种类最全、企业类型最多、参(cān)会采购商数(shù)量(liàng)最(zuì)多、国(guó)别(bié)最广(guǎng)，能够为我们观(guān)察中(zhōng)国外贸(mào)出口(kǒu)现状(zhuàng)和趋势提供充足样本。

　　133届广交会的展会(huì)面积达到(dào)150万平(píng)方(fāng)米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别举(jǔ)办，每(měi)期涉及(jí)商品种(zhǒng)类包(bāo)括：

　　第一期：电子及(jí)家(jiā)电、照明、车(chē)辆及(jí)配件、机械、五金工具、建材、化工(gōng)产品、能(néng)源；

　　第(dì)二期：日用消费(fèi)品(pǐn)、礼品(pǐn)、家居装饰品；

　　第(dì)三期：纺织服装、鞋、办公箱包及(jí)休闲用品、医药及医疗保(bǎo)健(jiàn)、食(shí)品。

　　133届广交会第(dì)1、2期(qī)累计(jì)参(cān)展企业数量达到(dào)2.5万家(jiā)，参展(zhǎn)数量较多(duō)。

　　三、今年(nián)广交会反映当前(qián)外贸环境五点(diǎn)特征

　　第一，客流(liú)旺盛，更多来自境内采购商，欧美采购商流量明显低(dī)于(yú)往年。

　　结合现场(chǎng)调研企(qǐ)业反馈，本次广交会客流量相当旺(wàng)盛，但相较(jiào)往期展(zhǎn)会，本次广(guǎng)交会开放境内采购商名额，客流结构上境内采(cǎi)购商与境外采购(gòu)商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本次(cì)展会更(gèng)多人流来自于境内采(cǎi)购商(shāng)，往年内外(wài)交流比较充分时，境内和(hé)境外采购商比(bǐ)例达(dá)到1:1。

　　本次外商结(jié)构中，欧美(měi)客(kè)户数量明(míng)显不足(zú)，本次境外采购商(shāng)主要为东(dōng)盟、日韩、中东、俄罗斯和非(fēi)洲等客(kè)户群体。

　　对中(zhōng)国外贸企业而言，欧美客户属于高效益客户(hù)，欧美采购(gòu)商(shāng)数量下降(jiàng)，意味着本次广交会(huì)反馈(kuì)出来的信息是当下高效益客户占比有(yǒu)所下降。

　　根(gēn)据(jù)部(bù)分企业反馈，本次(cì)欧美客户数量偏少，可(kě)能(néng)和过去3年欧美跨境(jìng)电商发展迅速(sù)有关(guān)，部分采(cǎi)购商已(yǐ)经不直接(jiē)前往(wǎng)线(xiàn)下展会。

　　第二，“一(yī)带一路(lù)”沿(yán)线国家(jiā)构成出口新动能。

　　与近期出口(kǒu)数据相匹配(pèi)，调(diào)研企业反馈“一(yī)带一路(lù)”国家的订单增幅较为明(míng)显。除东南亚(yà)外，俄罗(luó)斯和中(zhōng)东整(zhěng)体的采购规模相(xiāng)对偏(piān)小。

　　因此，针对俄(é)罗(luó)斯(sī)和中东客户订(dìng)单，不同企业之间(jiān)感受存在明显(xiǎn)差异。部(bù)分企业表示(shì)今(jīn)年对(duì)俄增长超过(guò)30％，部分(fēn)企(qǐ)业则(zé)表示对俄出口(kǒu)并未增长。

　　和(hé)前次(cì)调研结果相近(jìn)，企业(yè)普遍反馈欧美出(chū)口动能最为疲弱，日韩(hán)需(xū)求(qiú)相对平稳(wěn)。

　　第(dì)三，相较大型和自主品牌外贸(mào)企(qǐ)业，小企业和代工企业出(chū)口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前(qián)海外需求较过(guò)去2年有明显吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别走弱，不同规模和类型的企业所面临(lín)的出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业普遍反馈(kuì)今年(nián)订单下滑明显，而中大型企业则反馈今(jīn)年订单虽有下滑(huá)，但(dàn)程度相(xiāng)对(duì)较轻，甚至部分企业存(cún)在(zài)订单略增(zēng)的(de)情况(kuàng)。

　　此外，相较(jiào)于单纯的代加工企业，具备自主品牌的外贸企业反馈今年订单(dān)情(qíng)况相对较好，出(chū)口压(yā)力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广交会参展企业反馈，中国外贸企业(yè)正面临较为广泛的贸易摩擦。中国和欧(ōu)美发达国家之间存在贸易摩擦，除此之外，中(zhōng)国企(qǐ)业同样面临其他地区贸易摩(mó)擦增大，例如中国(guó)对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方(fāng)式为(wèi)加(jiā)征关税，目的在于保护本地制(zhì)造业发(fā)展。

　　2022年(nián)7月东非共同(tóng)体(tǐ)正式实行第四(sì)档35％的(de)共同(tóng)对外关税的决定，计(jì)划纳入的商品包括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷(gǔ)物、食用油、饮料和(hé)酒(jiǔ)类、食糖(táng)及糖果、水果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味品、家具(jù)、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢铁(tiě)产(chǎn)品和陶瓷产品等。

　　原先(xiān)东非(fēi)共体共同(tóng)对外关税税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本货物0％。初衷是保(bǎo)护本地制造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第五，中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)企业产业(yè)转移范围正在扩大，转移(yí)进程正在(zài)加速。

　　调(diào)研(yán)企业普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动力成本(běn)因素影响，当前中(zhōng)国企(qǐ)业存(cún)在产(chǎn)业(yè)转移(yí)。疫(yì)情之(zhī)后产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)加速，头部(bù)大(dà)型企业(yè)是产业转移(yí)的主要主体。

　　企业反馈产业(yè)转(zhuǎn)移主要(yào)流(liú)向东南亚，目前也(yě)开始流(liú)向非洲(zhōu)等(děng)地。产业转移至(zhì)当地(dì)，生产得到的(de)产成品(pǐn)也主要是为销售于当地(dì)。

　　此外，产业转移对中国出口份(fèn)额影(yǐng)响上，企业反(fǎn)馈和宏观(guān)数据表现有(yǒu)所差异。其中(zhōng)，出口份(fèn)额数据显示，中(zhōng)国出口劳动密(mì)集型(xíng)产品的订单近年来呈现持(chí)续下降；但(dàn)大部分(fēn)调(diào)研企(qǐ)业认为转移(yí)产(chǎn)能(néng)尚(shàng)不构(gòu)成竞争威胁，向东南亚(yà)转(zhuǎn)移的订单规模较小。

　　风(fēng)险提示

　　调研样本企业数量与(yǔ)范围有(yǒu)限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自民(mín)生证券(quàn)研究(jiū)院(yuàn)于2023年5月8日(rì)发布的报告(gào)《民(mín)生宏观调(diào)研系列之三：广交会下(xià)的出(chū)口群像》

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