美东时间周(zhōu)三，美(měi)联储发布(bù)的(de)最新(xīn)会议纪要显示，美(měi)联储官员(yuán)在本月的(de)会议上(shàng)一致同(tóng)意加息25个基点，但(dàn)在是否有必(bì)要进一(yī)步(bù)加息的问题(tí)上存在明显分歧，更多(duō)官员暗示他(tā)们准备暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几(jǐ)位(wèi)与会者指出，如(rú)果经济发(fā)展与(yǔ)他(tā)们目前的预期一致，那么在这次(cì)会议之后可(kě)能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期(qī)美国(guó)经济增(zēng)长将放缓，这将消除进(jìn)一步收(shōu)紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者认为“在未(wèi)来的(de)会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进(jìn)程可能会(huì)继(jì)续缓慢得(dé)令人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联(lián)储(chǔ)2％的(de)目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物(wù)价压力可能比预期更(gèng)持久，因为(wèi)消费者支(zhī)出(chū)强于预(yù)期(qī)，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是(shì)如果(guǒ)银行(xíng)压力对(duì)经济活动的影响被证明是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也有委员们(men)指(zhǐ)出(chū)，信贷条件进(jìn)一步收紧(jǐn)可(kě)能(néng)会(huì)减缓家(jiā)庭支(zhī)出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些(xiē)都将(jiāng)支持正在进行的(de)产品和劳动(dòng)力市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美(měi)联(lián)储官员(yuán)表示，通(tōng)胀和经济(jì)活动(dòng)的放(fàng)缓(huǎn)程度还(hái)不足以证(zhèng)明(míng)结(jié)束(shù)加(jiā)息(xī)是合理的(de)。但(dàn)包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能更(gèng)倾向于不加息，以评估过去加(jiā)息的影响和(hé)银行业的(de)压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储宣布连续第(dì)十(shí)次加(jiā)息后，本轮紧缩(suō)周期(qī)已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径之一(yī)。

　　对于(yú)未来(lái)的(de)政策走向，由于全(quán)球(qiú)经(jīng)济前景的(de)不确定(dìng)性和近(jìn)期银行(xíng)业的压力(lì)，官员(yuán)们(men)透露未来的(de)决策将转向(xiàng)更加依(yī)赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数(shù)太(t发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉ài)多了，无数变量将决定加息(xī)周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策的程度(dù)表(biǎo)示不(bù)确定，在(zài)这(zhè)次利(lì)率(lǜ)决议之(zhī)后，美联(lián)储官员(yuán)最关注的(de)还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接(jiē)下来该央(yāng)行大概率不会给出一(yī)个明(míng)晰的利(lì)率路径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会者强调(diào)，至(zhì)关重要的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者已经排除了(le)进一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表(biǎo)示，该(gāi)行在6月会议上决(jué)定继续调高(gāo)利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今(jīn)年(nián)晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温(wēn)之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周期(qī)的最后一次，美联储极有可能(néng)在年(nián)底前降息(xī)25个基(jī)点。这种(zhǒng)预(yù)期是(shì)基(jī)于这(zhè)样一种假设，即经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加息(xī)问(wèn)题上的分歧，以及(jí)官(guān)员们采取的是(shì)依赖数据的(de)做(zuò)法——这并(bìng)不意味着他们不会再(zài)次加息，但(dàn)这肯(kěn)定(dìng)会支持这(zhè)样(yàng)的观点，即他们现在对进一步收紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉得多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的(de)银行(xíng)业危机，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员们对此(cǐ)专门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备(bèi)好使(shǐ)用他们的工具，以确保金(jīn)融(róng)体系有足够的(de)流动性来满(mǎn)足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济(jì)学(xué)家(jiā)曾(céng)指出，银(yín)行业压力(lì)导致(zhì)的信贷收缩可能会(huì)使经济(jì)陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在(zài)，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过(guò)，如(rú)果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，中小银行的(de)存款(kuǎn)外流(liú)在3月底和4月(yuè)基(jī)本停(tíng)止。尽管地区性银行的股价在(zài)此期(qī)间进一步下(xià)跌，但(dàn)对绝(jué)大多数银行来说，这些(xiē)下(xià)跌似(shì)乎主要反映了(le)对盈利能力下(xià)降的预期，而不是对偿付能力(lì)的担忧。市场参与者仍(réng)对(duì)银行业压(yā)力再次加(jiā)剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月(yuè)份美(měi)联储(chǔ)会(huì)议纪(jì)要中(zhōng)最突出(chū)的(de)主题是(shì)，围绕地区性银行(xíng)业危机带来的信贷(dài)紧缩(suō)影(yǐng)响(xiǎng)，各方(fāng)普遍持谨慎态度(dù)，因为存在(zài)太多(duō)的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于(yú)受到(dào)全球高度(dù)关注的债务(wù)上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须(xū)及时(shí)提高债务(wù)上限，以避免金(jīn)融体系和整体经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出了美(měi)国国债市场有序(xù)运作的重要(yào)性，或强调了(le)有(yǒu)关(guān)当局(jú)继(jì)续解决与市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些与(yǔ)会者强调(diào)，美联储应随时准备使用(yòng)其流动性(xìng)工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管(guǎn)和监督工(gōng)具，以减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫(gōng)和国会谈判(pàn)代表继续举行债务上限谈判(pàn)。共和党谈判(pàn)代表(biǎo)格(gé)雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国(guó)财(cái)政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗(hào)尽用来(lái)支付联(lián)邦(bāng)账单(dān)的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政(zhèng)府(fǔ)是否会(huì)在(zài)未来几(jǐ)周内耗尽资(zī)金的(de)不确定性而言，美联储会议(yì)纪要只是(shì)次要的。很难想象，在这(zhè)样的背景下美(měi)联(lián)储会(huì)倾(qīng)向于采取鹰(yīng)派立场，因(yīn)此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉论上(shàng)美国违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近，美股(gǔ)市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受采访时表示(shì)，谈判的情(qíng)况(kuàng)“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年(nián)的开支限制，双方正在为这件事进行讨论(lùn)。在被(bèi)问(wèn)及是否有可能在未(wèi)来(lái)24-48小时内(nèi)达成协议时(shí)，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主党需要意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政(zhèng)部周三发(fā)布的数据，截至(zhì)5月23日(rì)的(de)账上现金为765亿美元(yuán)，较之前(qián)一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会(huì)扯皮(pí)的过(guò)程(chéng)中进入“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受(shòu)惠于云计(jì)算(suàn)平台和大(dà)型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市(shì)场震(zhèn)惊的是，英伟达(dá)对二(èr)季(jì)度的(de)营(yíng)收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英(yīng)伟(wěi)达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全球资本(běn)市场的(de)连锁反应(yīng)。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块依然只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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