今年1月(yuè)，美国政府债务余额又一(yī)次(cì)触及法定上限，这标(biāo)志着美国再度陷入债(zhài)务违约的(de)风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经(jīng)多次(cì)警告称，如果国会(huì)不尽早(zǎo)采取行动暂停或提(tí)高债务上限，美国政府(fǔ)最早(zǎo)可能6月1日出(chū)现债(zhài)务违约(yuē)——而这(zhè)将对全(quán)球(qiú)经济和(hé)金(jīn)融(róng)产(chǎn)生“灾(zāi)难性影(yǐng)响”。

　　美国(guó)面临债(zhài)务(wù)违约风险、两党就提高债务上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那么，引(yǐn)发这一危机的根本(běn)——美国债(zhài)务和债(zhài)务上限(xiàn)究竟是怎么回(huí)事？美国(guó)债务为何不(bù)断滚雪球般扩(kuò)大？美国又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要(yào)先(xiān)了(le)解美国政(zhèng)府的(de)债务从何而(ér)来(lái)，以及(jí)其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国(guó)政府在(zài)绝大部分时期(qī)都处于财(cái)政赤字状态，即政府(fǔ)支(zhī)出在多数总(zǒng)统任期内都高于其财政收入。因(yīn)此，美国政府(fǔ)举(jǔ)债成了惯(guàn)例，而政府债(zhài)务(wù)规模也一直随着政(zhèng)府赤字的规模而增(zēng)长(zhǎng)。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长(zhǎng)。这一(yī)方面是由于(yú)新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉克(kè)战(zhàn)争使(shǐ)得美国政府(fǔ)背负了庞大支出压力，另一方面，还因为美(měi)国(guó)人口老龄化导致政(zhèng)府医疗(liáo)支出(chū)不断(duàn)上(shàng)升，拜登(dēng)政府推出的大规模基建政策导(dǎo)致财(cái)政支出大(dà)增(zēng)等(děng)。

　　与此(cǐ)同时，美(měi)国政(zhèng)府的税(shuì)收(shōu)收入并没有跟上(shàng)支出(chū)的步伐，尤其(qí)是在小布(bù)什政(zhèng)府(fǔ)和特朗(lǎng)普政府批准了减税政(zhèng)策之后(hòu)，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长的(de)双重压力下(xià)，美国的赤字规模(mó)近年(nián)来(lái)如滚雪(xuě)球一般扩大，债务规模(mó)也就因此不断攀(pān)升，在近年来频频逼近债务上(shàng)限也就不足为奇了(le)。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美(měi)国债(zhài)务为何会有(yǒu)上(shàng)限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出现，则最早可以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没有明确的“债务上限”，那时候只要(yào)白宫(gōng)要(yào)发(fā)债借钱，美(měi)国国会基本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于(yú)一(yī)战(zhàn)使(shǐ)得(dé)美国政府(fǔ)开支愈繁(fán)，债务规模越来越大，引发部分美(měi)国议(yì)员提(tí)出的(de)反对(duì)（也有一(yī)些议员是为了反对美(měi)国参战），美国国会便(biàn)通过《第二自由(yóu)债券法案》，首次对(duì)联邦债务进行限额规定，以此(cǐ)来限制政府发债的规(guī)模(mó)。

　　1939年(nián)，由于预(yù)计美(měi)国将加入第二次世(shì)界大战，美国国会(huì)通过(guò)《公共债务法案》，实质上正式确(què)立了(le)对(duì)美国政(zhèng)府债务总(zǒng)额(é)的限(xiàn)制。随后，美国国会又对其进行(xíng)了修订，以更改上限(xiàn)金额。从(cóng)此(cǐ)，提(tí)高债务上限就或多或少地(dì)成为了国会(huì)的惯例。

　　在历史(shǐ)上(shàng)，美国债务上(shàng)限总共提高了100多次(cì)。尤其是自1960年以来，美国(guó)两党已经提高了78次债务上(shàng)限，平均每9个月就会(huì)提高一次(cì)——其(qí)中共和党总统执(zhí)政期间曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期间共提(tí)高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来(lái)，美国债务上(shàng)限(xiàn)的上调幅度(dù)进(jìn)一步加(jiā)大(dà)，在最近几届总统任期内更是如(rú)此：在奥巴马任期(qī)内，美国最新债务上限为18万亿(yì)美元（2015年），到(dào)了特朗普任(rèn)内(nèi)，这个数(shù)字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情期间，美(měi)国国会暂停了债务上限，以暂时取消美(měi)国政府的(de)支出限制，这导(dǎo)致美(měi)国政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上调债务上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一次提高债务上(shàng)限，美国债务上限(xiàn)已(yǐ)经提高至现(xiàn)在的31.4万亿美元(yuán)，相较于(yú)1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什(shén)么美国不(bù)能取(qǔ)消债务上限？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限”是美国国(guó)会为联邦政府设定(dìng)的(de)举债的(de)最高额(é)度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味着美国(guó)财政部(bù)借款(kuǎn)授权(quán)用尽(jǐn)，除非国会调(diào)高债务(wù)上(shàng)限，否则(zé)白宫无权(quán)继续举债。

　　那么，也(yě)许有人会(huì)疑惑，美国政府为什么要“自我(wǒ)限制”，不能直接取消(xiāo)掉债(zhài)务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会(huì)对美国政府造(zào)成限(xiàn)制，使(shǐ)其不(bù)能随(suí)心所以的举(jǔ)债，但从理论上来(lái)说，这一限制也同(tóng)时对其美国政府的债务(wù)信(xìn)用提供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国(guó)作为手握美(měi)元(yuán)霸权(quán)的超(chāo)级大国，本(běn)身并(bìng)不受到发行美钞的(de)外在(zài)约束。如果美国(guó)政(zhèng)府开支无度(dù)、过度举债，将会导致(zhì)美元贬(biǎn)值(zhí)、通胀(zhàng)失控，那么(me)其(qí)债权信用(yòng)将受(shòu)到损(sǔn)害，原有债权人权益(yì)也会(huì)遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举(jǔ)措，才能维持(chí)美国政(zhèng)府(fǔ)的偿付信(xìn)用(yòng)，保证美元霸(bà)权地位。换句话(huà)来说，“债(zhài)务上限”理论上也相当(dāng)于是美(měi)方(fāng)对债权人的(de)一种信用宣示(shì)。

　　中国和(hé)日本(běn)是(shì)美(měi)国债券的最大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上(shàng)限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在过(guò)去被(bèi)频频上调(diào)的美国债(zhài)务上限，为(wèi)什么(me)在现在会陷入无法(fǎ)上调(diào)的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国政府(fǔ)想要提高美国债(zhài)务上限，往往需要美国国会两(liǎng)院的通(tōng)过。在(zài)此(cǐ)前的历史中，提高债务上限在国会中绝大多数时候类似于一个(gè)“走(zǒu)过场”的周(zhōu)期性任务，两(liǎng)党并不会(huì)对此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但(dàn)近年(nián)来，随着(zhe)美国党派分(fēn)歧不(bù)断扩大，债务(wù)上限问题逐步沦为两(liǎng)党(dǎng)的政治武器(qì)，被在野党用作了与执政党讨价还(hái)价的砝(fá)码(mǎ)。尤其是在当下美(měi)国两(liǎng)党分别占(zhàn)据两院(yuàn)多数席位(wèi)的分裂背景(jǐng)下，这一(yī)斗争(zhēng)就显得(dé)尤为激(jī)烈。

　　目(mù)前，美(měi)国(guó)民主党占据参议院多数(shù)，而(ér)共(gòng)和党占(zhàn)据众议院多数(shù)。拜登要想提(tí)高债务上限，就需要和国会共和党人达成一(yī)致。

　　然而(ér)，共和党人正试(shì)图利用债务上(shàng)限(xiàn)的最后期限，向(xiàng)拜登总统施压，要求他先(xiān)同意削减开支，再谈提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)。而民主党人坚持不(bù)愿让步，认为应无(wú)条件提高债务(wù)上限，这就导致了当(dāng)下(xià)的僵局(jú)。

　　拜(bài)登已经预定于美东(dōng)时间周(zhōu)二(èr)（5月16日）再度与国会(huì)领导人会面，讨论(lùn)提高(gāo)美国(guó)债务(wù)上(shàng)限的(de)计划。

　　但值得注意的是(shì)，如果拜登和国(guó)会领袖(xiù)们(men)在(zài)周二仍无法取得突破性进(jìn)展，这场危机(jī)恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日(rì)”了(le)——因为拜登已经计划于(yú)本周三前往日本(běn)参加G7领导(dǎo)人(rén)峰(fēng)会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚新(xīn)几内亚，并举行美(měi)国(guó)-大洋(yáng)洲国家(jiā)峰(fēng)会，这意(yì)味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时(shí)间将所剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的(de)危机(jī)将再次(cì)上演(yǎn)

　　事实上，十多(duō)年前，美国也曾(céng)上(shàng)演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美(měi)国(guó)也(yě)曾(céng)面临类似严峻的违约(yuē)风(fēng)险：时任(rèn)美(měi)国总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在(zài)谈(tán)判最后一刻，才就(jiù)债务(wù)上限达成协议(yì)，勉(miǎn)强避免了一场债(zhài)务(wù)违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头(tóu)妥协(xié)，同(tóng)意在(zài)十年内削(xuē)减9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但(dàn)在(zài)当时，即便(biàn)没有真正(zhèng)违约而仅仅是(shì)逼近违(wéi)约(yuē)，这(zhè)一紧张局(jú)势也引发了全球(qiú)资本市(shì)场剧烈波动(dòng)，美股一度大跌，并直接(jiē)导致标准普(pǔ)尔(ěr)首(shǒu)次下调美国的(de)主权(quán)信用评级。这使得(dé)美国面临更高的(de)借贷(dài)成(chéng)本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后(hòu)数年继续(xù)上涨，基本上抵消了当时两党(dǎng)谈(tán)判中(zhōng)的一些成本削(xuē)减措(cuò)施。

　　对一(yī)些经(jīng)济学家来说，上述的市场动荡也(yě)只是短期影响。而更(gèng)重要的(de)是，从长期来看，财政支出削减(jiǎn)意味着美国多年的预算紧(jǐn)缩(suō)，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经济(jì)学家乔(qiáo)希·比(bǐ)文(wén)斯在(zài)回(huí)顾(gù)2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施(shī)时，我们仍处于相(xiāng)当低迷的(de)经济中，并(bìng)且正(zhèng)处于从大(dà)衰退(tuì)中复苏的阶段(duàn)。他们只(zhǐ)是让复苏持续的(de)时间远(yuǎn)远超过了应有(yǒu)的时间……在接(jiē)下来(lái)的六七年里，美国政府没有提供真正有(yǒu)价值的公共产品和(hé)服务，因为它们（财政(zhèng)支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限(xiàn)危(wēi)机，也被许多人(rén)看作2011 年债务上限危机的(de)翻(fān)版：美国国会面临(lín)类似的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环境之(zhī)中。即便(biàn)美国两党能够重演2011年的戏(xì)码(mǎ)，在最后关头提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，由(yóu)此(cǐ)带来(lái)的短期(qī)市场动荡和长期经济(jì)损害，恐怕也将再次重演。脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思什么意思>

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