金融界5月22日消息 日本股市走出了(le)泡(pào)沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本股(gǔ)市主要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自日(复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思rì)本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高(gāo)收盘价(jià)。今年(nián)以来(lái)，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表示(shì)日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资(zī)金是(shì)不(bù)可或缺力(lì)量

　　对(duì)于(yú)日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所(suǒ)集(jí)团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净(jìng)购买量。

　　不(bù)过，日本(běn)企业部门(mén)仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家(jiā)，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日(rì)本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股(gǔ)神巴菲特的(de)出手(shǒu)，成为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每(měi)家(jiā)略(lüè)高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产(chǎn)、住(zhù)友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大(复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思dà)了(le)对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈(hā)撒(sā)韦目前在日(rì)本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国以外任何(hé)其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特(tè)增持了日(rì)本五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁的他(tā)还(hái)在上个月罕见地访(fǎng)问日本(běn)。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社(shè)的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可能(néng)和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，这些公司(sī)能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在(zài)某(mǒu)些情况(kuàng)下也(yě)会回复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思购股票，我们也(yě)能很好地理解他们(men)所(suǒ)拥有的(de)一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的(de)部分原因(yīn)是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年(nián)布(bù)局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴(bā)菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有(yǒu)其(qí)他(tā)大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年(nián)（截(jié)至2023年3月(yuè)）合(hé)并(bìng)财报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本(běn)5大(dà)商社的(de)合(hé)计净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始(shǐ)大量(liàng)持股(gǔ)的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。股价也(yě)上涨到(dào)了(le)巴(bā)菲(fēi)特宣布持有(yǒu)股票的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹(píng)果和(hé)美国可口可(kě)乐股票(piào)的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在(zài)研报中(zhōng)指出(chū)在过去的(de)三十年中，日本经历了(le)漫长而痛苦的(de)通缩，也(yě)被认为将会撤离世界舞台的(de)中心(xīn)。但(dàn)其(qí)并没有完全(quán)失(shī)去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际格局大(dà)变化的背景下，日本经济的边际变(biàn)化(huà)值(zhí)得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日(rì)本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野(yě)心(xīn)勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉(mài)络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也(yě)暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡的大背景下(xià)反而成(chéng)为了(le)“避(bì)风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下(xià)滑趋(qū)势固(gù)然不可避免，但良(liáng)好(hǎo)的医疗体系以及人工智能(néng)的(de)发展(zhǎn)，也(yě)意味着(zhe)劳动力萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在一定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本(běn)监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司(sī)提(tí)高企业价值和资(zī)本效率从而提升股价(jià)后，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

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