今年1月，美国政(zhèng)府债务余额又一次触及法定上(shàng)限，这标志着美国再度陷入债(zhài)务违约的风险之中。

　　美(měi)国(guó)财(cái)政部长耶伦已(yǐ)经多次(cì)警(jǐng)告称，如果国会不尽(jǐn)早采取行动暂停或(huò)提高债务上限，美(měi)国政府最早可能6月1日出现债务违约——而(ér)这(zhè)将(jiāng)对全球经济和(hé)金(jīn)融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美(měi)国面临债务违约(yuē)风险、两党就提高债务上(shàng)限进行争斗，这些画面在近些年似乎(hū)频频上演。那么(me)，引发这(zhè)一危机的根本——美国债(zhài)务和债务上(shàng)限究竟是怎(zěn)么回事？美国债务为何不断(duàn)滚雪球般扩(kuò)大(dà)？美国又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债(zhài)务上限，我们需要先了解美国政府的(de)债务从何而来(lái)，以及(jí)其为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世(shì)纪以(yǐ)来，美国(guó)政府在绝(jué)大部分时期都处于(yú)财(cái)政(zhèng)赤字状态，即政(zhèng)府支出在(zài)多数总统任(rèn)期内都高于(yú)其财(cái)政收入(rù)。因(yīn)此(cǐ)，美国(guó)政府举债成了(le)惯例，而(ér)政府债务规模(mó)也(yě)一直随着政府赤(chì)字的规模而增长。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国债务(wù)规模更是大(dà)幅增长。这一(yī)方面(miàn)是(shì)由于(yú)新冠疫情(qíng)以及阿富(fù)汗、伊(yī)拉克(kè)战争使得美国政府背负了(le)庞大支出压力，另一方(fāng)面，还因为美国人口老(lǎo)龄化导(dǎo)致政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登(dēng)政府(fǔ)推出的大规模基(jī)建政策(cè)导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的(de)税收(shōu)收入并没有跟(gēn)上支出(chū)的步伐，尤其是在小布什政府和特(tè)朗普政府批(pī)准了减税政策之后，税收(shōu)压力(lì)更(gèng)是(shì)与日俱(jù)增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼长的双重压力(lì)下，美(měi)国的赤(chì)字规(guī)模(mó)近年来如滚雪球一般扩大，债务规(guī)模(mó)也就因此不(bù)断攀升，在近年来频(pín)频逼近(jìn)债务上限也就(jiù)不足(zú)为(wèi)奇(qí)了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上(shàng)限的出现，则最(zuì)早可以追溯到上(shàng)世(shì)纪(jì)初的第(dì)一次世界大战。

　　在(zài)一战之前(qián)，美国(guó)并没(méi)有(yǒu)明确(què)的“债(zhài)务上限”，那(nà)时候只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美(měi)国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得美(měi)国政府开支愈繁，债(zhài)务规模越来越大，引发部分美(měi)国议员提出的反对（也有一(yī)些议员是为了反对美国参战），美国(guó)国(guó)会便(biàn)通过(guò)《第(dì)二自由债券法案》，首(shǒu)家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好次对联(lián)邦债务(wù)进(jìn)行(xíng)限额规(guī)定(dìng)，以(yǐ)此来限制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将(jiāng)加入第(dì)二次世界(jiè)大战，美(měi)国国会通(tōng)过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美国政府债务总额的限制。随后，美国国会又对其进行(xíng)了修订，以更(gèng)改上(shàng)限金额。从(cóng)此，提(tí)高债务上限(xiàn)就(jiù)或多或少(shǎo)地(dì)成(chéng)为了国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务上(shàng)限(xiàn)总共提高(gāo)了100多次。尤其是自(zì)1960年以来，美国两党已(yǐ)经提高了78次债务上限，平均每9个月(yuè)就会提(tí)高一次——其(qí)中(zhōng)共和党总统执(zhí)政期(qī)间曾提(tí)高(gāo)49次，民主党总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度(dù)进一步(bù)加(jiā)大(dà)，在(zài)最(zuì)近几届总统任期内更是如此：在奥巴(bā)马任期(qī)内，美(měi)国最(zuì)新债务上(shàng)限为(wèi)18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗(lǎng)普任(rèn)内，这个数(shù)字提高至(zhì)22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后(hòu)在新冠疫情期间，美国国会暂停了债(zhài)务上限，以暂(zàn)时取消美(měi)国政府的支出(chū)限制，这导(dǎo)致美国政(zhèng)府债务疯狂(kuáng)飙升(shēng)至27万亿美(měi)元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅上(shàng)调(diào)债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国(guó)国(guó)会最新(xīn)一次(cì)提高债务上限(xiàn)，美(měi)国(guó)债务上限已经提高至(zhì)现在的31.4万亿美(měi)元，相(xiāng)较于1917年最初的(de)债务上限115亿美元(yuán)，已(yǐ)经(jīng)足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什(shén)么美国(guó)不(bù)能(néng)取消债务上限？

　　本质(zhì)上来说(shuō)，“债务(wù)上限”是(shì)美国国会为(wèi)联邦政府设定(dìng)的举(jǔ)债的最高额度，一旦触及(jí)这条“红线(xiàn)”，意味着美国(guó)财政部借款(kuǎn)授权用尽，除(chú)非国(guó)会调高债务上限，否则白(bái)宫无权(quán)继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美(měi)国政府为什么(me)要“自我限制”，不能直接取消家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造(zào)成限制，使其不能随心所以的(de)举(jǔ)债，但从理论上来(lái)说，这一限(xiàn)制(zhì)也同时对(duì)其美(měi)国政府的(de)债务信用提供了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为手握美元霸权的超级大国(guó)，本身并不受到发行美钞的外在约(yuē)束。如果美国(guó)政府开支无度(dù)、过度举债(zhài)，将(jiāng)会导(dǎo)致美(měi)元贬值、家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好通胀失控，那么其债(zhài)权信用将(jiāng)受到(dào)损害，原有债权人权益(yì)也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过(guò)“债(zhài)务上(shàng)限”这一内控举措，才能维(wéi)持美(měi)国政府的偿(cháng)付信用，保(bǎo)证美元霸(bà)权地位。换句话来说，“债务上限”理论(lùn)上也相当(dāng)于是美(měi)方(fāng)对债(zhài)权人的(de)一(yī)种信用宣示。

　　中国(guó)和日本是(shì)美国(guó)债券的(de)最大海外“债(zhài)主”

　　为什么(me)这次债(zhài)务(wù)上限(xiàn)难以(yǐ)提高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上调的美国(guó)债务上(shàng)限，为什么在现在会陷入无法上调的(de)僵局呢(ne)？

　　按(àn)照规定，美(měi)国政(zhèng)府想要提高(gāo)美国(guó)债务上限，往往(wǎng)需要(yào)美国国会(huì)两院(yuàn)的通过。在此前的历史(shǐ)中，提高(gāo)债务上限在国(guó)会中(zhōng)绝大多数时(shí)候类似于一个“走过场”的周(zhōu)期性任务，两党并不会对此进行过于(yú)激烈(liè)的博弈。

　　但(dàn)近年来，随着美国(guó)党(dǎng)派分(fēn)歧不(bù)断(duàn)扩(kuò)大，债务上限(xiàn)问题(tí)逐步沦(lún)为两党的政治武器，被在野党用(yòng)作(zuò)了(le)与执政党讨价还(hái)价的砝码(mǎ)。尤其是(shì)在当下美国两(liǎng)党分别占据(jù)两院多(duō)数席位的分裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据参议院多(duō)数，而共和党占据(jù)众议院(yuàn)多数。拜登(dēng)要想提高债务上限，就需(xū)要和(hé)国(guó)会(huì)共(gòng)和(hé)党人达成一(yī)致。

　　然而(ér)，共和(hé)党(dǎng)人正试图利用债务上限的最后期限，向(xiàng)拜登总统(tǒng)施压，要求他先同意削减开支，再谈(tán)提(tí)高债务上限(xiàn)。而(ér)民(mín)主党人坚持(chí)不愿让(ràng)步，认为应无(wú)条件提高债务上限，这就导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定于美东(dōng)时(shí)间周二（5月16日(rì)）再度与国会领(lǐng)导人会面(miàn)，讨论(lùn)提高美国(guó)债务上限(xiàn)的(de)计划(huà)。

　　但(dàn)值得(dé)注意的是，如(rú)果拜登和国会领袖们在周二仍无(wú)法取得突破性(xìng)进展，这场(chǎng)危机恐怕真就要无限逼近债务违(wéi)约的“X日”了(le)——因为(wèi)拜登已经计(jì)划于本周三前(qián)往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意味着接下来留给(gěi)拜登和两党领袖谈判的时(shí)间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也曾(céng)上演(yǎn)过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时(shí)任美国总(zǒng)统(tǒng)奥(ào)巴(bā)马和众议院共和党人(rén)在谈判(pàn)最后一刻(kè)，才就债务上限达成协议，勉强避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥(ào)巴(bā)马及民主党(dǎng)在最后关头(tóu)妥协，同意(yì)在十年内削减9000亿美元的财(cái)政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正(zhèng)违约而仅仅是逼(bī)近(jìn)违(wéi)约，这一紧张局势也引(yǐn)发(fā)了全球资本市场(chǎng)剧烈波动(dòng)，美股一度大跌，并直接导致标准普尔首(shǒu)次下(xià)调美国的(de)主权(quán)信用评级。这使得美(měi)国面临更高的借贷成(chéng)本——美国(guó)第二年的借贷成本上升了(le)13亿美元，并在之后数年继(jì)续(xù)上(shàng)涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一(yī)些成本削减措施。

　　对一些经济(jì)学(xué)家来(lái)说，上述的市场动荡也只是短期影响。而(ér)更(gèng)重要的是(shì)，从长期来看(kàn)，财(cái)政支出削(xuē)减意味着(zhe)美国多年的(de)预算紧缩(suō)，这(zhè)可能会产生(shēng)更严重的长期影响(xiǎng)——比如拖累美国(guó)的经济复苏。

　　美国左翼(yì)智库经(jīng)济(jì)政策研究(jiū)所首席经济学家(jiā)乔(qiáo)希·比文斯在回(huí)顾2011年债务危机(jī)时(shí)表示：

　　“在(zài)实施这(zhè)些削(xuē)减(jiǎn)措施(shī)时，我们仍处于相当低迷的(de)经济中，并且正处(chù)于(yú)从大衰退中复苏的阶段。他们只是(shì)让复(fù)苏(sū)持(chí)续的时(shí)间远远超过了(le)应(yīng)有(yǒu)的时间……在接下来的六七年里(lǐ)，美国(guó)政府没有提供(gōng)真正有价(jià)值的(de)公共产品和服务，因为(wèi)它们（财(cái)政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今(jīn)这场债(zhài)务上限危(wēi)机，也被许多人看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻版：美国(guó)国会面临类似的分裂局面(miàn)，美(měi)国经济也正处于类似的衰退环境之(zhī)中。即(jí)便美国两党能够重演2011年(nián)的戏码，在最(zuì)后(hòu)关头提(tí)高债务上限，由此带来的(de)短期市场动荡和长期经济(jì)损害(hài)，恐怕也将(jiāng)再(zài)次重(zhòng)演。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好