财(cái)联社4月30日讯（编(biān)辑 笠晨）碳酸锂迎(yíng)来(lái)一波久(jiǔ)违的(de)反弹，据(jù)上海钢联发布数据显示，4月28日电池级碳酸(suān)锂涨5000元/吨(dūn)，均(jūn)价报18.9万元/吨，继上周五开始止(zhǐ)跌企稳四(sì)个(gè)交易日后价(jià)格连续两日(rì)上涨。暖意也(yě)提前传导到A股，锂矿股本周三表现(xiàn)强势，融(róng)捷股(gǔ)份一度(dù)涨停(tíng)，雅化(huà)集团和永兴材料最(zuì)高涨超9％、中矿(kuàng)资源和盛新锂能一度涨(zhǎng)超7％、赣(gàn)锋锂业和天齐锂涨业盘中均(jūn)涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因(yīn)之(zhī)一是上(shàng)海车(chē)展(zhǎn)有望带动购车需求预期的提振。乘联(lián)会秘书长(zhǎng)崔东(dōng)树表示(shì)，上海车展将让(ràng)消费者感受到汽车(chē)消费的火热，提升消费信心，也(yě)提振士气(qì)。国泰君安表示(shì)，此前车企大幅降价(jià)导(dǎo)致消费者(zhě)对电动车的观望心态有望逐渐(jiàn)改善，市场(chǎng)开始预期5月需(xū)求回暖。

　　有电池企业(yè)人士提到，目(mù)前磷酸铁(tiě)锂电池的(de)价(jià)格已经逐(zhú)渐稳定，且(qiě)在谈价策略上以企稳(wěn)为(wèi)主，不太可能进行降价。但未来(lái)，止跌信号能否持(chí)续(xù)稳(wěn)定，受(shòu)多方(fāng)因素影响。有产业人士分析称(chēng)，乐观(guān)来看，国内动(dòng)力电池厂商清库(kù)存工作或到5月完结，届时电池厂商(shāng)库(kù)存水(shuǐ)平有望(wàng)逐步恢复至健康(kāng)水平，并带动上游材料采购(gòu)，进而对(duì)碳酸锂价格起(qǐ)到支撑作用。

　　据鑫椤资讯(xùn)近日调查的(de)情况看，一(yī)些电池龙(lóng)头企业5月份的排产预计将环比增长20-30％，一些中小企业由于前期基(jī)数较低(dī)，环比增(zēng)幅更(gèng)是高达50％以上。其中，亿纬锂能在4月(yuè)26日(rì)的业绩说明会上表示，5月(yuè)份开始会全面恢复生(shēng)产，排产相(xiāng)比一季度会有明显的提(tí)升。由(yóu)此(cǐ)可(kě)见，碳酸(suān)锂市场需求回暖已是大势所(suǒ)趋。

　　另(lìng)有观点认为(wèi)，此次碳酸锂价格属于(yú)阶段性反(fǎn)弹还(hái)是(shì)底部反转，目前仍(réng)难以判断(duàn)。“一方面需要(yào)观察下游(yóu)库存状况，另一方面还需要看终端需求是否真正回(huí)暖，”华南一(yī)家主(zhǔ)流锂盐厂商内(nèi)部人士(shì)此(cǐ)前对财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)。该(gāi)人士(shì)表示，电池(chí)厂商(shāng)实际上从去年四季度开始(shǐ)便启动大规模(mó)去库存举措，这一举(jǔ)措在(zài)一季(jì)度实际上(shàng)已经有所反映(yìng)。

　　不(bù)过进入4月中旬以(yǐ)后(hòu)，相关电(diàn)池厂商提到，目前库存已恢复至健康水平，此前暂停的产线(xiàn)也已经逐渐复产(chǎn)。特别是针(zhēn)对(duì)磷酸铁锂电池库存，有业内人士直言，相(xiāng)关(guān)库存基本出清，后续将(jiāng)根据公司规划(huà)，逐步进行(xíng)补(bǔ)货。作为(wèi)锂电(diàn)产(chǎn)业的风向标，宁德(dé)时代一季度报告显示，其库存金额已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。从绝对金(jīn)额来看，宁(níng)德时代的库(kù)存已经退回到2022年第一季度的水平。材(cái)料价格和库(kù)存水(shuǐ)平，两项关键的指(zhǐ)标也构成锂电产(chǎn)业走向的(de)关键，随(suí)价格(gé)企稳(wěn)以(yǐ)及库存水(shuǐ)平恢(huī)复(fù)健康，将带动锂电产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激(jī)辩未来(lái)锂盐价格走向 最乐观者预(yù)判(pàn)涨回25万元/吨(dūn) 最悲观者全年看跌(diē)至10万以下(xià)

　　碳酸锂价格在不到半年时(shí)间跌去超(chāo)过2/3，也(yě)引(yǐn)起了(le)市场热议。就在26日(rì)召(zhào)开的中国汽(qì)车动(dòng)力电池(chí)产业创新联(lián)盟2023年(nián)度大会上，中(zhōng)国汽车工业协(xié)会常务副会长付炳(bǐng)锋指出，国内(nèi)动力电池(chí)行业(yè)仍然存在一些问题，包(bāo)括电(diàn)池产业链分工，价(jià)值链分配问题。“原材料短期大幅(fú)下降(jiàng)也(yě)不(bù)是正常的现(xiàn)象，”他(tā)直(zhí)言。在他看来，原材料适当涨价是正常(cháng)现象，行业要以之前大幅(fú)涨价为(wèi)教训，保证(zhèng)价值链(liàn)的合理分配，避(bì)免大起大落。

　　据(jù)财联社不完(wán)全梳理，这(zhè)些业(yè)内人士(shì)和(hé)分(fēn)析师近期对(duì)锂盐(yán)价格未来走(zǒu)势(shì)进行预判并阐述具体逻辑，汇总如下：

　　以(yǐ)碳酸锂(lǐ)价格反弹为信号(hào)，一(yī)系列的数(shù)据验证(zhèng)锂电产业拐(guǎi)点或已(yǐ)经到来(lái)。分(fēn)析人士(shì)指出，此前锂(lǐ)电产业进(jìn)入(rù)调整阵痛期，主要(yào)在于(yú)下游车市短期需求下滑，叠加中游扩产迅速(sù)从而在需求表现上提前透支碳(tàn)酸锂的未来增长空间。进而导致，碳(tàn)酸锂价格持续下(xià)跌(diē)，中游电池厂商(shāng)集体进入清(qīng)库存(cún)阶段。从(cóng)上游(yóu)材料价格变化(huà)来看，近期碳酸锂价格率先实现反弹。更值得注意(yì)的是，在锂电产业链，包(bāo)括六(liù)氟(fú)磷酸锂(lǐ)、人(rén)pp7塑料杯能不能装开水造石墨、极(jí)片(piàn)粉(fěn)等系列材(cái)料价格(gé)也出(chū)现企(qǐ)稳甚至反弹的局面(miàn)。

　　作为(wèi)锂电产业拐点的另(lìng)一关键指标(biāo)，中游电(diàn)池厂商(shāng)的(de)库存也已经逐步恢复至健康(kāng)水平。据高工锂电了解，目(mù)前(qián)中(zhōng)游(yóu)电池厂(chǎng)商库存水位(wèi)回退，此(cǐ)前(qián)部分电池(chí)厂商暂停(tíng)的生产(chǎn)线已经重启生产。在采(cǎi)购(gòu)方面，电池厂商和下游(yóu)车企(qǐ)已陆(lù)续(xù)重启(qǐ)订单，带动产业需(xū)求回暖(nuǎn)。从终端新能源汽(qì)车(chē)市场表(biǎo)现上看，年初的市场恐(kǒng)慌情绪主要来自车市(shì)的(de)需(xū)求腰斩。但从整(zhěng)体一季度(dù)新(xīn)能源汽车销(xiāo)量数据来看，其月销量逐步攀升并且回暖(nuǎn)速(sù)度超过往年。随着二(èr)三季度到来，车(chē)市(shì)逐渐转入(rù)销售(shòu)旺季，也将进一步带(dài)动锂电产业中上(shàng)游的订单(dān)需求。加上(shàng)5月份临近，企业重新开(kāi)启月度采购谈判(pàn)，行业有望(wàng)迎来(lái)需求订单的(de)集中爆发。

　　后续碳(tàn)酸锂价格可能会(huì)有(yǒu)回涨的空间，但幅度不可(kě)能太大，最多在10％左右。业内人(rén)士(shì)表示，因为经历本轮碳酸锂价(jià)格的暴涨(zhǎng)暴跌，电(diàn)池厂商对于碳(tàn)酸锂(lǐ)真实(shí)的(de)供给(gěi)情况更加清(qīng)晰，市场预期(qī)回pp7塑料杯能不能装开水调下，电池厂商在价(jià)格谈判上会(huì)更加谨慎。同时电池厂商一体(tǐ)化带来的碳(tàn)酸锂供(gōng)应稳定，也(yě)将削弱上(shàng)游(yóu)锂矿厂商的(de)议价权。电池回收端，邦(bāng)普(pǔ)、格林美、天奇股(gǔ)份、华友钴业(yè)等企业(yè)持续(xù)推进电池回收(shōu)布局，来自终端材料(liào)回收(shōu)的产能也在稳步爬坡。相关数据显示(shì)，2025年国内回收的废旧(jiù)电池的总量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游，电(diàn)池厂商都已完善在锂(lǐ)矿端的布局(jú)，包括(kuò)宁德时代的宜春锂(lǐ)矿(kuàng)项目，亿纬锂(lǐ)能的盐湖提(tí)锂项目均进展顺利，将(jiāng)进一(yī)步(bù)释(shì)放碳酸锂供(gōng)给(gěi)。经(jīng)历(lì)过复杂的产业调(diào)整(zhěng)过程之后，整个锂电产业的(de)运作模式正从(cóng)“大开(kāi)大(dà)合”的波浪式变得更为平滑。从(cóng)原材料到电池，再到下(xià)游车企(qǐ)，产业链各(gè)个(gè)环节的(de)价(jià)格(gé)以及供需变化也将变得(dé)更加(jiā)平衡且具有可(kě)预测(cè)性。

　　然(rán)而(ér)，亦有(yǒu)空(kōng)方则认为(wèi)，当前上游库(kù)存水平依旧(jiù)处于高位，虽然需求(qiú)端稍有好转，但是并不足以带动(dòng)价(jià)格(gé)企稳。

　　▌锂价超预期下跌并不(bù)是(shì)一个下(xià)游获利、上游承压(yā)的简单(dān)故事

　　过去一(yī)段时间，碳酸(suān)锂和电池材(cái)料的价(jià)格下跌过快，但这并(bìng)不为业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌(diē)至当前20万元不到，价(jià)格(gé)跌去近7成，最直接受到冲(chōng)击的当属锂矿企业。根据藏格矿业(yè)一季度(dù)数据(jù)，碳(tàn)酸锂销量为(wèi)534吨，相(xiāng)比于2022年四季度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年第(dì)四季度的2461吨，削减至今年(nián)一(yī)季度的(de)1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策动，上游锂矿企业不断压低碳酸锂(lǐ)出货(huò)价(jià)格，部分锂矿企(qǐ)业(yè)已经出现(xiàn)主动减产的情况。

　　江特电机4月24日公告(gào)，一季(jì)度营业收入7亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)减(jiǎn)少48.32％；净利润5064.8万元(yuán)，同比(bǐ)下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二(èr)日股价(jià)跌停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的锂盐(yán)企(qǐ)业则命运分(fēn)化，大公司如天齐锂业和(hé)赣锋锂业有机会在价格(gé)下降周(zhōu)期(qī)中获得更(gèng)多市场份额，行业将变得(dé)更集中。这是2016年到2018年(nián)上一轮锂价下(xià)降中发(fā)生过的事。而同环节的大量中(zhōng)小企业，尤其是最近两年追高入局(jú)的新公司，则(zé)面临停产乃至破产(chǎn)。

　　乘(chéng)着锂价的东风(fēng)，赣锋(fēng)锂业(yè)在去(qù)年轻松赚出了0.66个(gè)宁(níng)德时代、1.23个比亚迪。业内人士表示，这一轮价格下降长期利好中国(guó)最大的两个锂(lǐ)盐供应商天齐锂(lǐ)业和赣锋锂业。它(tā)们(men)去年(nián)的(de)净利润都(dōu)超过200亿元，比中国(guó)最(zuì)大的新能源车企(qǐ)比(bǐ)亚(yà)迪还(hái)多，其中(zhōng)天(tiān)齐锂(lǐ)业净利润(rùn)增长(zhǎng)超过10倍。足(zú)够厚的血，使他们更能承受价格(gé)下跌和(hé)可能的未来亏损。这(zhè)两(liǎng)家(jiā)公司也有行业(yè)里(lǐ)最(zuì)优的成本。赣锋(fēng)锂业(yè)、天齐(qí)锂业等公司入股的(de)海(hǎi)外锂(lǐ)矿资源开(kāi)采成本(běn)普遍在3万-5万(wàn)元/吨，几乎是全球(qiú)最低水平。

　　但这(zhè)并不意(yì)味着，这两家公司(sī)能以(yǐ)低(dī)于5万元(yuán)/吨的价格采购碳(tàn)酸锂(lǐ)，因为在锂矿(kuàng)国际交易(yì)中，即使拥有(yǒu)海外矿产的分(fēn)销权或开采权，交易价格(gé)也需要通(tōng)过长协(xié)确(què)定，按市价定期调整。但能(néng)获得上游更(gèng)低成本的(de)资(zī)源，让(ràng)这两家大(dà)企业(yè)更(gèng)能容忍低价(jià)，并能在上游因降价减产时保(bǎo)持产能供(gōng)应。

　　锂价超(chāo)预期(qī)下跌(diē)牵动着(zhe)万亿新能源车市场。不过锂价下降带来的(de)连(lián)锁反应，并不是一(yī)个下游(yóu)获(huò)利(lì)，上游(yóu)承(chéng)压的简单故(gù)事。作为碳酸锂的下游(yóu)，宁(níng)德时(shí)代理论上会受益，但锂价的超(chāo)预(yù)期下跌，使宁德(dé)时(shí)代今年2月提出(chū)的 “锂矿返利” 计划沦(lún)为鸡肋，它本想用(yòng)20万元(yuán)/吨的碳(tàn)酸锂价格(gé)绑定(dìng)一些车企的(de)三年长(zhǎng)单。另一(yī)层影响是，宁(níng)德时(shí)代今(jīn)年(nián)5月计划投产的宜春锂(lǐ)矿很有可(kě)能一开(kāi)采就亏损。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 pp7塑料杯能不能装开水