金融界4月26日消息 国内期货市(shì)场(chǎng)早盘收盘，商(shāng)品期(qī)货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量(liàng) 向上无驱动(dòng) 玻璃行情波动较大

　　短(duǎn)期SA属(shǔ)于(yú)估值合适做多但是驱动有限的(de)阶段。前(qián)期我们做空(kōng)纯碱的原因在于(yú)4月偏宽松(sōng)的(de)预期下(xià)，存(cún)在累库和订(dìng)单下滑导(dǎo)致的(de)现货价格下降，近(jìn)几(jǐ)周现货也基本兑现，期货(huò)重(zhòng)心下移。从09可能的(de)向(xiàng)上驱动来看，检修、可流通(tōng)现货、投产延(yán)迟这三点可能会(huì)构成反弹的驱(qū)动。而目(mù)前来(lái)看，投(tóu)产的(de)变数预计不大(dà)；中游库(kù)存偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹象，基差表(biǎo)现同(tóng)样偏弱；因此09反弹的驱当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛动依旧是等待检修(xiū)的兑(duì)现造成现货的趋(qū)紧反(fǎn)馈，短期确难见得。策(cè)略(lüè)上，SA现货存(cún)在(zài)企(qǐ)稳的迹(jì)象，但是驱动依旧(jiù)是等待(dài)检修(xiū)兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月(yuè)的(de)需求来看，玻璃的表现环比和(hé)同比上都是(shì)相当(dāng)出类拔萃，日均(jūn)水平持平去年8月份和2021年旺季(jì)的水平，而(ér)这一点和下游反馈和(hé)实(shí)际(jì)地产的(de)表现并不匹(pǐ)配。同时，我(wǒ)们观(guān)察到下(xià)游原片库存基本补至(zhì)2022年年初(chū)水平；进入(rù)五月，我们还是(shì)得考虑梅雨季的(de)因素，往年下游存(cún)在压缩原片库存的(de)可能性。但(dàn)是从(cóng)近期的现货反馈来看(kàn)，各家玻璃厂继续上(shàng)调现货价格(gé)，产销维(wéi)持在较高水(shuǐ)平(píng)，因此近月确实难以出现回(huí)撤(chè)，总体还是正套思(sī)路(lù)。

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