近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被要求自律调查的(de)大(dà)行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协会已对(duì)中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司债(zhài)务(wù)融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持(chí)优质头部房地产企业债(zhài)券融(róng)资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银(yín)行(xíng)等多家机构存(cún)在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规(guī)行为(wèi)。其(qí)中，大(dà)连银(yín)行通(tōng)过做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或(huò)流于形(xíng)式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做(zuò)市等(děng)方式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商协会(huì)在(zài)日常(cháng)监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期(qī)债务融资工具发行(xíng)定(dìng)价(jià)严(yán)重偏(piān)离(l直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸í)市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露(lù)，近期在查处四(sì)平市城市发展投(tóu)资(zī)控股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行(xíng)自(zì)律调查。一(yī)同被开(kāi)展自律调查的(de)还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违规案件立(lì)案调查(chá)，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构(gòu)和(hé)54名直接责(zé)任(rèn)人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包(bāo)括低价包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个(gè)别债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监(jiān)管规定和(hé)自(zì)律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉(jué)维(wéi)护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应(yīng)切实(shí)提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监(jiān)管专家(jiā)周(zhōu)毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来说，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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