芦哲 首席宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青(qīng)年失业(yè)率的(de)因素拆解为三方(fāng)面：①青年失业(yè)人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参与率，失业率=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与(yǔ)率）。通过(guò)三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增加不(bù)能完全(quán)解释青(qīng)年(nián)失业率的上升，更重要(yào)却被(bèi)忽视的因素(sù)是青年人口和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减(jiǎn)少，从(cóng)分(fēn)母端大幅推高青(qīng)年失业率。假(jiǎ)如今年3月分母(mǔ)端(duān)的青(qīng)年劳动力(lì)与2020年持平，新增约132万青年失(shī)业人口只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失(shī)业(yè)人口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力(lì)的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青(qīng)年失业率的(de)三因素框架：（1）失(shī)业率=失(shī)业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与(yǔ)率），据此(cǐ)可(kě)将青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)拆解为青年(nián)失业人口、总人口、劳动参与率(lǜ)三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)未必来自(zì)失业增加，不(bù)要忽略分母，劳(láo)动力的(de)下(xià)降(jiàng)，也是(shì)抬高失业(yè)率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人(rén)口只增加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端(duān)的青年失(shī)业人口：（1）从总(zǒng)量(liàng)来看(kàn)，当(dāng)前城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)就业人数(shù)约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较(jiào)七(qī)普(pǔ)增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年失业者(zhě)是主动辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三(sān)分之二的青年失业人员(yuán)接(jiē)受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大(dà)，呈现出从制造(zào)到服务、知识密集程(chéng)度由低(dī)到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，2020年(nián)大(dà)幅降至25.4％，流出的青年就业主要(yào)转向服务业。以受教(jiào)育年限作为(wèi)维(wéi)度，青年(nián)就业从知识密(mì)集程度(dù)较低的行业流向较高行业，但是知识密集型行(xíng)业(yè)的青(qīng)年失业情(qíng)况(kuàng)比整(zhěng)体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)。经济复(fù)苏的(de)主力(lì)是(shì)知识密集程度较低(dī)的餐饮、零售(shòu)等服(fú)务业，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢，服(fú)务业就业复苏结(jié)构(gòu)的(de)分化(huà)，带来(lái)青年就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减少(shǎo)。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农村向城(chéng)镇的人(rén)口转移也在减速，新增(zēng)城镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至(zhì)2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来(lái)仅仅三(sān)年(nián)，已经下降7.1个点。近(jìn)三(sān)年(nián)青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要(yào)有三方(fāng)面原因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万；二是部分(fēn)群体因就业形(xíng)势(shì)恶化而退出劳动市场；三(sān)是就业观念的变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业人口(kǒu)的增加不能完(wán)全解释青年失业(yè)率的上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的(de)情况下，对应青(qīng)年失业率应该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口的增加只(zhǐ)能(néng)解释当前青年(nián)失业率(lǜ)的一(yī)部(bù)分，另(lìng)一部分则来自(zì)分母(mǔ)端，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的变(biàn)动可能出现以(yǐ)下三(sān)种情况：①青(qīng)年失业人(rén)口增(zēng)加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升(shēng)；②青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不及(jí)劳动力降(jiàng)幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业(yè)率上升；③青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅(fú)大(dà)于劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会随(suí)着疫情后经济(jì)复(fù)苏而(ér)减少，但青(qīng)年劳动(dòng)力的(de)下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢(shū)。未来(lái)失业率的分母端越(yuè)来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收(shōu)窄(zhǎi)；青年(nián)劳动参(cān)与率出现(xiàn)明显下降(jiàng)；外(wài)需(xū)、房地产(chǎn)等(děng)不及预期，经济(jì)和就业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员(yuán)缘(yuán)于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞(cí)职居多；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是(shì)一(yī)季度青年失业人(rén)口(kǒu)仍增(zēng)加的(de)原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概(gài)念(niàn)和数据(jù)说(shuō)明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀(pān)升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数(shù)据以来最(zuì)高值。在疫情影响退散、经济逐步复(fù)苏的情况下(xià)，城(chéng)镇(zhèn)调查失业(yè)率(lǜ)较(jiào)去年同期(qī)大(dà)幅下降(jiàng)0.9个(gè)点，但(dàn)青年失(shī)业率却较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研(yán)究(jiū)疫情后留下的“疤(bā)痕效应”如(rú)何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的(de)三因素框架(jià)

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率）

　　据此可(kě)见，影响青年失业率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年(nián)失业人口(kǒu)；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决(jué)定着青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的(de)变化。这三个因素(sù)均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都(dōu)不能忽视。当我们(men)讨(tǎo)论失业率(lǜ)时，经常(cháng)认为失业率上升一定(dìng)是失(shī)业增加的结果，这(zhè)个(gè)判(pàn)断对于(yú)全年龄段失业率(lǜ)来说(shuō)并(bìng)没有问题，因为我国的劳动力总量（也称经济活动人(rén)口）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略有(yǒu)下(xià)降(jiàng)，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视分母的变动，因为青年劳动(dòng)力(lì)波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个(gè)点。主(zhǔ)要原(yuán)因就是失业率(lǜ)的(de)分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期(qī)间从5481万人(rén)大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳(láo)动力数(shù)量基本(běn)稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分母基(jī)本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业(yè)人口数量（分(fēn)子），但决定(dìng)青年(nián)失业率(lǜ)变动的却(què)是(shì)青年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青(qīng)年失业人员缘于服(fú)务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居(jū)多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　从总量来(lái)看(kàn)，当前(qián)城镇(zhèn)青年(nián)就业人(rén)数(shù)约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局(jú)在(zài)3月就(jiù)业数据解(jiě)读时，披(pī)露了当前青年就业和(hé)失(shī)业(yè)人数的(de)基本情况(kuàng)：“初(chū)步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的(de)青年(nián)6418万人，主体为(wèi)在(zài)校学生；参(cān)与劳(láo)动力市场的青(qīng)年3219万(wàn)人，其中就业(yè)人数2587万(wàn)人(rén)、失业人数(shù)632万人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与去年基本持平，今年4月青年(nián)失(shī)业率比去年同期(qī)高2.2个点，青年失业(yè)人员比去年同期多70万人左右(yòu)，比(bǐ)2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看(kàn)，今(jīn)年(nián)前四(sì)个月青(qīng)年失业形势好于去(qù)年同期。假设2022年以来青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力(lì)总(zǒng)量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万(wàn)左右的新增(zēng)失业人口(kǒu)。尽(jǐn)管今年4月青年失业(yè)率比去年(nián)同期(qī)高2.2个(gè)点(diǎn)，但从新增青(qīng)年失业人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前(qián)四个月青年失业形势要好于去年，这与(yǔ)当前(qián)经济(jì)逐渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青年(nián)失业率一般(bān)在上半年(nián)逐渐提高，7月达到(dào)峰(fēng)值(zhí)，8月开(kāi)始(shǐ)逐(zhú)步回落，预计5-7月(yuè)青年失(shī)业率或(huò)将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁(cái)员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一种(zhǒng)观点认为，青年群体由(yóu)于工(gōng)作经验和技能相对不熟练(liàn)，往(wǎng)往在(zài)企业裁员(yuán)时首当(dāng)其冲。但根(gēn)据月度(dù)劳动力调查数据，青年失业(yè)主要原因是(shì)主动辞职，被裁(cái)员的比例明显低(dī)于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，有工作(zuò)意愿但从未工(gōng)作过的失业群体在(zài)16-24岁失业人(rén)口(kǒu)中(zhōng)占比59％，其他(tā)年龄群体中(zhōng)这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业人(rén)群后，剩下(xià)的青年(nián)失业(yè)人口中(zhōng)，第一大失业(yè)原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向(xiàng)对比，裁(cái)员(yuán)比例从高(gāo)到(dào)低依次(cì)是(shì)：60岁(suì)以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育(yù)程度(dù)来看，三分(fēn)之二的青年失业人员接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育(yù)。各年龄段失业(yè)人群中，年龄越(yuè)低，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比例在其他三个年(nián)龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就业人口的受教育程度也大致(zhì)类似，青年人由(yóu)于年(nián)龄限(xiàn)制，接受大学教育比例(lì)略低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就业人员的(de)受教育程度大幅高(gāo)于35岁以上(shàng)。按(àn)照(zhào)接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识(shí)密度(dù)从低到高

　　青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)的行(xíng)业与青(qīng)年就业(yè)分布基(jī)本一(yī)致。青(qīng)年(nián)失业人口呈现出行(xíng)业聚集的特点(diǎn)，主要集中在(zài)5个大类行(xíng)业(yè)，2020年占比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全(quán)部(bù)青(qīng)年失业人口的65％左(zuǒ)右(yòu)。同(tóng)时，这5个行业也是青年就业(yè)集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从行业来看(kàn)，青年失业人口的行(xíng)业分布是(shì)由(yóu)就业分布决定的，吸纳就(jiù)业占比较大的行(xíng)业，往往也贡献(xiàn)了(le)较大规(guī)模的失(shī)业。因此，在挖掘青(qīng)年失业人(rén)口来自何处之前，需要研究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出(chū)从制造到(dào)服务、知识密集程度由低(dī)到高两(liǎng)个特点。

　　青(qīng)年就业从工农业大量流(liú)入服务业。农林牧(mù)渔、采矿(kuàng)业、制造(zào)业和电(diàn)热燃水的生产供应业，这四个(gè)行业是(shì)国民经济分类的农业和工业。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就业(yè)人口，到(dào)2020年该比例大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行(xíng)业吸(xī)纳青年就业比例增加超2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息(xī)技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等(děng)其他6个服务行业吸纳(nà)青(qīng)年就业(yè)的比(bǐ)例均增超1个百分(fēn)点。

　　以受教(jiào)育年限作为(wèi)维度，青年就业从知识(shí)密集程度较低的(de)行业流向较高(gāo)行业。我们以《2021年(nián)劳动统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》中各行业就业人员(yuán)的受教育年限，来计算各行业的知识密集(jí)程度(dù)。有5个(gè)行业(yè)的平(píng)均受(shòu)教育年限在14年以上(shàng)，依次是：科学研(yán)究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个行业是过去(qù)十年青年就业流入的主(zhǔ)要行(xíng)业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增(zēng)幅均居前(qiá奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色n)列。如图10，各行业所吸(xī)纳(nà)的青(qīng)年(nián)就业比例(lì)变动与(yǔ)行业平均受教育年限基(jī)本一致，即青年就业(yè)从知(zhī)识密集程度(dù)较低(dī)的(de)行业流向较(jiào)高行业。

　　但(dàn)是知识密(mì)集型行业的青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。我们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业的青年失业比例（该行业的青年(nián)失业人数/青年失业总人数(shù)），除以各行(xíng)业的(de)青年就业比例(lì)（该行(xíng)业(yè)的(de)青年就业(yè)人数/青年就业总人数），来作为各行业失业率的近似替代指(zhǐ)标。以(yǐ)这个指标(biāo)来看，知识密集型行(xíng)业的(de)青年失(shī)业率(lǜ)大多高于(yú)全年龄段失业率，如信息技术、教(jiào)育、科研服务(wù)、公(gōng)共管(guǎn)理等行(xíng)业，体现在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分(fēn)化(huà)或是(shì)一季度青年失业(yè)人(rén)口仍增加的原因(yīn)

　　一(yī)季度服务(wù)业复苏出现分化(huà)。今(jīn)年一(yī)季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前(qián)三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速(sù)缺口。分行(xíng)业来看，批发零售业缺(quē)口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业(yè)增速均高于疫情前(qián)三年均值(zhí)，这三个行(xíng)业一季度复苏情况(kuàng)较好；知识密(mì)集程度更(gèng)高的房地产业、租赁(lìn)和(hé)商务服务业、信息技术服务业的(de)缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度(dù)复苏(sū)相对较(jiào)慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当(dāng)前青年失业人员增长的症结(jié)在(zài)于服务(wù)业就业复苏的结构(gòu)不(bù)均(jūn)衡。一方面，随(suí)着受教育水(shuǐ)平的整体提高，青年就业大量流向知识密集型服(fú)务业(yè)，如教育(yù)、信息技术等行(xíng)业。另一方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经(jīng)济复苏的主力是(shì)知识密集程(chéng)度较低的(de)生活性服务业，而(ér)知识密(mì)集程(chéng)度较高的生产性服务业复(fù)苏较慢(màn)。所以服(fú)务业就业复苏结构分化，带来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业人(rén)口的分化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行业的(de)一(yī)季度(dù)就业尚未(wèi)出现明显(xiǎn)改善，应届生(shēng)就业压力大；而(ér)住宿餐饮(yǐn)等(děng)行业就业已经出现回(huí)暖，但对于(yú)三分之二(èr)接受过大学教(jiào)育的青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口而言，这些行业的就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青(qīng)年(nián)失业率的分母端是城(chéng)镇青年劳动力(lì)，主要由青年人口和劳动参(cān)与率决定。2022年我国开(kāi)始(shǐ)步(bù)入人口负(fù)增长时代，城镇青年劳(láo)动力可能(néng)将步入(rù)长(zhǎng)期下(xià)降通道(dào)，这将(jiāng)从分母端推升(shēng)青年失业(yè)率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决(jué)于城镇青年人口数量，而(ér)后者来自于两(liǎng)部分，一是16-24年前(qián)的出生人口，二是乡村到城镇的迁移(yí)人口，这两(liǎng)部分(fēn)增量(liàng)未(wèi)来都(dōu)趋于下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和(hé)2020年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正好是建国以来(lái)的一轮(lún)“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年(nián)均出生人口超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高(gāo)超过2500万，到90年代开始明显步(bù)入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少(shǎo)约1762万(wàn)。

　　另(lìng)一方面，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速(sù)。新(xīn)增城镇人口从2016年开(kāi)始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计今年随着(zhe)疫(yì)情影响减弱，人(rén)员流动(dòng)恢复，新增城镇(zhèn)人口数量会(huì)较去年有明显(xiǎn)增长，但(dàn)可能仍然较(jiào)难(nán)回到十(shí)三五(wǔ)期间超2000万的(de)规模(mó)。当前我国城镇化率已(yǐ)经(jīng)达(dá)到65％以上，继续高速增长空(kōng)间有限，从乡村到城镇的迁(qiān)移(yí)人口数(shù)量整体将呈现下降趋势。

　　奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下降(jiàng)

　　青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率有两(liǎng)个特点(diǎn)，一(yī)是低于其他年龄段群体，大(dà)部(bù)分青年在校，并未(wèi)进入劳动市场。二(èr)是近年(nián)来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳(láo)动参与率出(chū)现(xiàn)超预期下降。根据今年3月统(tǒng)计局披露的青年(nián)就业和(hé)失业(yè)人数(shù)，当(dāng)前16-24岁青(qīng)年的劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入或(huò)有意愿进(jìn)入(rù)劳动市场。而2010和(hé)2020年(nián)两次人口普查时(shí)，青(qīng)年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下(xià)降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三(sān)年，该指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一(yī)是(shì)16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增加(jiā)了706万(wàn)，年(nián)均增加(jiā)70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄(líng)段的在(zài)校生增加了493万，年均(jūn)增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因(yīn)就(jiù)业形势恶化而退出劳动市场，在未来经济和就业好(hǎo)转(zhuǎn)后(hòu)会(huì)回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统计(jì)局(jú)曾在发布会指出(chū)当月“就(jiù)业(yè)人员规(guī)模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶(è)化时，也会(huì)影响(xiǎng)劳动(dòng)参与率。

　　三是就业(yè)观念的变化导致(zhì)初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社(shè)会(huì)风气(qì)来看(kàn)，对学历的(de)推(tuī)崇导(dǎo)致(zhì)本科毕业即进入就业市场的年轻人减少(shǎo)，加(jiā)上考研、考(kǎo)公竞争激烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上会(huì)将部分青年人(rén)初(chū)次就业时(shí)间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分(fēn)母端可能会越来越重要

　　失业人口(kǒu)的增加不(bù)能(néng)完全解释(shì)青年失业率的上升。假(jiǎ奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色)如当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前(qián)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的一部(bù)分(fēn)，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开(kāi)始负增长，未来青年失(shī)业率的变动可能出现以下三(sān)种情况：

　　①青(qīng)年失业(yè)人(rén)口增加(jiā)，同时劳(láo)动力减少(shǎo)，青年失业(yè)率上升；

　　②青(qīng)年失业人(rén)口与劳动力均在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳动力(lì)均在减少，失业人(rén)口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率下(xià)降。

　　我们(men)认(rèn)为，未(wèi)来失业人口会随(suí)着经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但经(jīng)济复苏难以改变失业率的分母下降趋势(shì)。青年劳动力的下降(jiàng)可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业(yè)率(lǜ)的(de)分母端可能会越(yuè)来越重要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青年失(shī)业率的两(liǎng)个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业率(lǜ)时(shí)，有必要(yào)明晰这一概(gài)念(niàn)的两(liǎng)个要点：一是(shì)调查失(shī)业率是城镇就业(yè)范围，并(bìng)非针对全部就业人口(kǒu)，不包(bāo)括乡(xiāng)村(cūn)就业，2022年底我国(guó)城乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨论以全国青(qīng)年人口(kǒu)数(shù)量为出发点，未区分人口总量(liàng)与城乡结构的(de)问题(tí)，有失偏颇。本篇报(bào)告如无特别(bié)说明，各概念均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有(yǒu)劳动意(yì)愿的(de)劳动年龄人口。按照统计(jì)局的定义，“劳动力(lì)指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要求参加社会经(jīng)济(jì)活动(dòng)的(de)人员(yuán)。包括就业人(rén)员和(hé)失业(yè)人(rén)员”，因此没有就(jiù)业(yè)意愿的劳动年龄人口不计入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳(láo)动统计(jì)年(nián)鉴》，2021年底(dǐ)我国(guó)16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人(rén)口可能为(wèi)3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来(lái)看，失业率来自(zì)全国月度劳动力调查(chá)。该项调查制度(dù)于2005年正(zhèng)式实施，每年(nián)进(jìn)行两次全国劳动力抽(chōu)样调(diào)查，调查范围为中(zhōng)国大陆的城(chéng)镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以(yǐ)上(shàng)人口(kǒu)。2009年3月，为更(gèng)及时准(zhǔn)确反(fǎn)映劳(láo)动力市场变化情况，建(jiàn)立(lì)了31个大城市月(yuè)度劳动力调查(chá)制度。2013年4月(yuè)，又将月度(dù)劳(láo)动力调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全(quán)国月度劳动(dòng)力调(diào)查正式(shì)在(zài)全国范围内开展，调(diào)查范围覆盖全(quán)国(guó)所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例(lì)约为(wèi)0.2‰，是(shì)年度调查(chá)的五分之一(yī)左(zuǒ)右。全国每月调(diào)查约(yuē)12万户，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度(dù)人(rén)口调查样(yàng)本比例为1‰，五年一次(cì)的(de)人(rén)口(kǒu)抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年一(yī)次的人口普查则在(zài)长表部分纳入就(jiù)业(yè)调查，长(zhǎng)表抽样比例(lì)是(shì)10％左(zuǒ)右，因而人(rén)口(kǒu)普查的就业数据质量更高。

　　就业人员(yuán)总数会根(gēn)据普查数据(jù)进行修(xiū)正，但(dàn)结构(gòu)数据仍会(huì)存在差异。比如2020年(nián)的(de)《劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年末全国(guó)就(jiù)业人员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误差(chà)约2100万(wàn)人。但结构数(shù)据的差异仍(réng)然存在。比(bǐ)如《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造(zào)业就业人员占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险提(tí)示(shì)

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房(fáng)地产等(děng)不及预期，经济和就业(yè)恢复偏(piān)慢(màn)。

　　报(bào)告信(xìn)息(xī)

　　证券(quàn)研究(jiū)报(bào)告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从(cóng)三因素框架看“疤痕(hén)效(xiào)应”来自何(hé)处(chù)

　　研(yán)报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经(jīng)济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦证(zhèng)券股份(fèn)有限公司

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