今年以来(lái)基金(jīn)代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解(jiě)约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的(de)公(gōng)告(gào)。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)居(jū)多(duō)，此外(wài)，也有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善(shàn)或(huò)违规(guī)，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构也是降本(běn)增效的(de)主流(liú)选择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注意(yì)的(de)是(shì)，今年以来(lái)，还(hái)有方(fāng)正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司(sī)不再办(bàn)理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的(de)相关业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基金销售合(hé)作，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地的(de)销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的(de)代销合(hé)作(zuò)，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都会和(hé)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代(dài)销机构(gòu)数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公募基金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地高质(zhì)量发展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是(shì)实(shí)现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与销售机构的(de)合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基(jī)金(jīn)公司整体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了(le)对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道(dào)负(fù)责人透(tòu)露(lù)，其所(suǒ)在公司(sī)选(xuǎn)择(zé)基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合(hé)作等都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构合作后(hòu)，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆(fù)盖(gài)不(bù)了成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也有相(xiāng)当(dāng)一(yī)部(bù)分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前基(jī)金代(dài)销的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是(shì)基(jī)金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布(bù)的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售(shòu)增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市(shì)场公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会(huì)提交了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机(jī)构都选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局发(fā)布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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