券商今(jīn)年(nián)一(yī)季度业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去(qù)年(nián)较低的(de)基数，行业业(yè)绩全(quán)面爆发(fā)。券商(shāng)板块也在周五(wǔ)呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市(shì)主体披露一季报，至此51家上市券商(shāng)或上市主体一(yī)季报悉数披露，券商整体一(yī)季度表现(xiàn)较好，增速(sù)中位数达(dá)214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归(guī)母净利增速较(jiào)为显著的有20家(jiā)，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年(nián)一季度归母净利排(pái)名，新的十大分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元(yuán)）。简单算数平(píng)均计算，中信证券一季(jì)度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀(xiù)表现给予了正面(miàn)回应，4月(yuè)28日，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券商股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国(guó)银(yín)河盘一度(dù)涨停，二者收(shōu)盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交(jiāo)易日收阳线(xiàn)，累计(jì)涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商(shāng)净利(lì)增15倍

　　52家上市(shì)券商或(huò)上市主体中(zhōng)，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增(zē一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸ng)速超过10倍的有2家(jiā)券(quàn)商及1家上市(shì)主体，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安(ān)信证(zhèng)券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过(guò)5倍(bèi)的有2家，分别(bié)是(shì)国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分(fēn)别(bié)是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有(yǒu)4家(jiā)，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达到1倍(bèi)的有3家(jiā)，分(fēn)别(bié)是(shì)财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外(wài)，一季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的券商多达9家，分别是天(tiān)风(fēng)证券、华西证券(quàn)、东北(běi)证券、西部证券(quàn)、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海(hǎi)证(zhèng)券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利(lì)润同比增速为负值，分别(bié)是(shì)东方财富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营(yíng)收均出现下滑，公司一季报(bào)显示，报告期内公司实现营(yíng)业总(zǒng)收(shōu)入(rù)为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母(mǔ)净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速(sù)不如中小券商“夸(kuā)张”，但(dàn)头部券商的业绩(jì)表现同样具有可圈(quān)可点之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的头部(bù)券商包括海(hǎi)通证(zhèng)券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国(guó)银(yín)河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外(wài)，上市公司指南(nán)针(zhēn)在(zài)一季报中透露，2023年一季度麦高证券(quàn)经纪业务开展取得一(yī)定成(chéng)绩，但(dàn)营业利润仍未实现盈利，一定程(chéng)度上(shàng)拖累了(le)公司(sī)整(zhěng)体。

　　十余家券(quàn)商营收增一(yī)倍以上

　　一季(jì)度营(yíng)收(shōu)规模(mó)增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西(xī)南证券增速(sù)领衔，其今年一季度同比增速(sù)为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收(shōu)不足亿元的低基(jī)数有关，其今年一季度营(yíng)收规(guī)模为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收增速(sù)超过2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别是(shì)财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华(huá)西(xī)证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅接(jiē)近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收(shōu)同比下滑幅度(dù)较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外(wài)4家营(yíng)收下(xià)滑的券商或上市(shì)主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度营(yíng)收排名(míng)前十券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银(yín)河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公(gōng)司(sī)（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿(yì)元）、浙(zhè)商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商(shāng)证券以较高的增(zēng)速杀入一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸(rù)营收(shōu)排名前十，其一季(jì)度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证(zhèng)券反(fǎn)而(ér)被挤出前十，招商证(zhèng)券(quàn)一季度营(yíng)收增(zēng)速为28.74%；中信(xìn)证券与中信建投营(yíng)收增(zēng)幅显(xiǎn)著较小，同比增幅(fú)分别(bié)为0.87%、5.一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自营(yíng)业务驱动行(xíng)业业绩高增，这一观点被卖(mài)方研究普遍(biàn)认可。

　　开(kāi)源证券(quàn)在解读东方证(zhèng)券一季报时称，东(dōng)方(fāng)证券自营投资收益11.5亿(yì)元，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一季报高增(zēng)，全年盈(yíng)利增速有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证券加(jiā)大杠(gāng)杆(gān)经营投资致使利(lì)息(xī)支出(chū)有所(suǒ)增长，市(shì)场回暖下投(tóu)资业务(wù)表现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新(xīn)业务能力，看好公司在政策放松预(yù)期(qī)下(xià)实(shí)现估值(zhí)提升。

　　西部证券在关于(yú)国金(jīn)证券的研(yán)报中称，自营投资成(chéng)为影(yǐng)响国金证券业绩(jì)核心(xīn)因(yīn)素，一(yī)季(jì)度(dù)自(zì)营业务(wù)收入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资后，公司金融投资规模稳步提(tí)升420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券认为(wèi)，自营投资成为影响券商业绩的核心，预期将(jiāng)在一季度迎来反转。投资业(yè)务方面，下(xià)半年(nián)重(zhòng)点关注差异化监(jiān)管(guǎn)的(de)措施(shī)落(luò)地，或(huò)将打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券商业(yè)绩大幅修(xiū)复的一年，尤(yóu)其是(shì)受到自营业务(wù)冲击大的(de)公(gōng)司预期将在年(nián)内实现较大(dà)幅度的改善。

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