大(dà)型股(gǔ)推动了2023年的美股市场(chǎng)的反弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退逼近，这些市场领(lǐng)军(jūn)股(gǔ)现在面临(lín)的抛售风(fēng)险要比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受(shòu)采访(fǎng)时(shí)表示，“到目(mù)前为(wèi)止，股市一直保持稳定(dìng)，更多的是向(xiàng)优质(zhì)资(zī)产和(hé)现金(jīn)转(zhuǎn)移，这种情况比我(wǒ)们想象的要持续得长一(yī)些(xiē)，但我们仍然认为，最终(zhōng)股价将(jiāng)更(gèng)全面地(dì)反映经(jīng)济衰退的可能性。”

　　他(tā)解释道，看涨势头(tóu)集中(zhōng)在(zài)一个领(lǐng)域，因此(cǐ)只有少数几只大型公司(sī)的股票(piào)引(yǐn)领市场(chǎng)走高。他(tā)同时(shí)也补充(chōng)道，市场行为通常与增长放缓的经济环(huán)境(jìng)有关。

　　“这是典型(xíng)的(de)周期后(hòu)期行为，即随着经(jīng)济(jì)增长开始减速，但并未进(jìn)入负增长区间，资金就(jiù)会流向更优质的股票(piào)，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国(guó)经(jīng)济(jì)数据开(kāi)始向收(shōu)缩的(de)方向恶化，投资者将越来越看(kàn)空股市(shì)，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候(hòu)，当增长(zhǎng)数据开始进一步减(jiǎn)速，向负增长方向(xiàng)滑去时，你往往会(huì)看到对高(gāo)质量资产的投资转向对现金的投资(zī)。”

　　这就意味着，这些大(dà)型公(gōng)司股价的稳定可(kě)能是暂时(shí)的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性公(gōng)司面临更(gèng)大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席(xí)市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的(de)观点是，大型科技(jì)股(gǔ)一直(zhí)受益于王菲是什么星座，王菲是什么星座的人其他行业的抛(pāo)售，但最终一旦这种轮(lún)转结束，这些指数将相当脆弱(ruò)。这种分散通(tōng)常发生在市场反弹(dàn)的后(hòu)期。”

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