美国债务违约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)比以往任何时(shí)候都要大(dà)，并有可(kě)能将全球市(shì)场推(tuī)入一个全新的(de)痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投(tóu)资者(zhě)应(yīng)如何保护自身的(de)财富呢(ne)？对此，一(yī)份业(yè)内机构的最(zuì)新调查(chá)揭露出了业(yè)内人(rén)士眼下的(de)真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查(chá)，对于那些(xiē)寻(xún)求避风(fēng)港的人来说，贵(guì)金属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融(róng)专业人士表示，如果美(měi)国政(zhèng)府未(wèi)能履行(xíng)其(qí)义务(wù)，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或(huò)许是(shì)其他替(tì)代对(duì)冲工具的(de)稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查(chá)，在美国债(zhài)务(wù)违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国(guó)国(guó)债。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正是(shì)美国政府可能拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相(xiāng)对(duì)悲(bēi)观的分析师(shī)也认为，债券持有者最终会(huì)得到偿(cháng)付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高(gāo)的AAA信用评级(jí)，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也(yě)有一些(xiē)拥趸，但它们都(dōu)不如美元(yuán)。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投(tóu)资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者(zhě)和散户投资者在美国债务违约下的投(tóu)资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗(zhèng)界(jiè)和金融界的(de)大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果(guǒ)债务上限僵(jiāng)局在大限(xiàn)前得不(bù)到解决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提醒称，“整个世(shì)界(jiè)都将面临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能(néng)是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的(de)风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去(qù)美国所经历(lì)的最(zuì)严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升至了远超之前几次(cì)债限(xiàn)危机时的(de)水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极(jí)分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固(gù)且不(bù)愿(yuàn)妥协(xié)，意味着他们有可能(néng)无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中国(guó)买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和美国(guó)债务(wù)违约引发(fā)的避险需(xū)求，目前现货(huò)黄金(jīn)仅(jǐn)略低(dī)于本(běn)月早(zǎo)些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投(tóu)资者都认(rèn)为，如果债务上(shàng)限之(zhī)争僵持到最(zuì)后(hòu)关头，但美(měi)国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美国(guó)国(guó)债将(jiāng)上涨。然而，对(duì)于如果美(měi)国政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业人士意(yì)见不一。约(yuē)60％的(de)散户投(tóu)资者(zhě)预计，如(rú)果发生违约，10年(nián)期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常(cháng)短的国库券收(shōu)益率(lǜ)，这些短期国库券被认为(wèi)最(zuì)有可能被延期支付(fù)，这加(jiā)剧了国库券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接近美国财政部(bù)长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国(guó)财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和(hé)其他收入措施中(zhōng)获得(dé)一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到(dào)期国库(kù)券的市场(chǎng)定价也表明了一(yī)定程度(dù)的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债(zhài)务上限僵局(jú)中，美国长(zhǎng)期(qī)国债(zhài)购买量曾(céng)激增，将10年期国债收(shōu)益(yì)率推(tuī)至了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次(cì)专业投资者对标普500指数(shù)的前(qián)景预测(cè)，没有散(sàn)户交易员(yuán)那么悲观。道明证(zhèng)券(quàn)利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场(chǎng)反(fǎn)应(yīng)将给国会带来提高(gāo)债务上限的(d蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗e)压力(lì)。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元(yuán)作为全(quán)球主要储备货(huò)币的地(dì)位将面临风险(xiǎn)。

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