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为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编(biān)辑若宇）黄金现货(huò)价格本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎司一(yī)线，创(chuàng)历史新高。A股(gǔ)方面，珠(zhū)宝(bǎo)首饰品(pǐn)牌(pái)老(lǎo)凤(fèng)祥及(jí)潮宏基自去年10月低点以来(lái)股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价(jià)格(gé)的持续攀升，引来众(zhòng)多投资(zī)者的目光(guāng)。国泰君安刘越男等人在(zài)4月23日(rì)研(yán)报中表示，黄金(jīn)珠宝(bǎo)复苏(sū)节奏与弹(dàn)性优于预期，根据(jù)行(xíng)业数(shù)据，1-2月(yuè)同期高(gāo)基(jī)数下黄(huáng)金珠宝销(xiāo)售表现亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同(tóng)期低(dī)基数，金银(yín)珠(zhū)宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑(jí)，刘(liú)越男等人拆解，其一(yī)，金价稳步上行预期提振长期(qī)需求(qiú)，存货增值提振毛利率，C端消费(fèi)者黄金投资保值需求(qiú)及加盟(méng)商补货需求有(yǒu)望(wàng)释放；其二，Q2开始婚庆需(xū)求显著回补，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长三(sān)角地区表现尤其值(zhí)得期(qī)待；其三(sān)，古法金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续(xù)性(xìng)，德(dé)邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金(jīn)价(jià)来看，全球(qiú)地缘政治的不确定性(xìng)、美(měi)国经济衰退的不确定(dìng)性等因(yīn)素均有望对金价形(xíng)成(chéng)长(zhǎng)期支撑。从国内消费复苏的(de)节奏来看，预计(jì)今(jīn)年三四季(jì)度婚庆旺季将持续释放消费需(xū)求。

　　长期(qī)来看，龙头公司有望凭借精准的产(chǎn)品(pǐn)定位(wèi)，创新性(xìng)的产品设计，以及积极的渠道扩(kuò)张策略下，持续提(tí)升市(shì)场(chǎng)占有率(lǜ)，平稳兑现业绩增(zēng)长。当前黄金珠宝板块估值基本(běn)处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较(jiào)大的投资吸(xī)引力。

　　中国银河(hé)证券(quàn)研究(jiū)院(yuàn)甄(zhēn)唯萱在研报中指出，预期国内金(jīn)银珠宝市场规模未(wèi)来将稳步上(shàng)升(shēng)，将在(zài)2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增长(zhǎng)率约(yuē)为(wèi)5％，奢(为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思shē)侈金银珠宝的(de)市场规模增(zēng)长速度更(gèng)快(kuài)，年复(fù)合增长(zhǎng)率约为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研究(jiū)院(yuàn)预测，中国金银珠宝行业(yè)中黄(huáng)金(jīn)市场的(de)增(zēng)速最快，2018-2021年间(jiān)的(de)复合增长率(lǜ)为5.9％，预计(jì)未来(lái)5年也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业链(liàn)来看，主要包括上游(yóu)黄金、钻(zuān)石等原(yuán)材料供应，中(zhōng)游的制造设计(jì)及下(xià)游的终端(duān)零售环节(jié)，其(qí)中(zhōng)下游环节的附加值较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指出，下游(yóu)零(líng)售环节同样拥有(yǒu)较高(gāo)的毛利率水平，黄(huáng)金(jīn)品类零售(shòu)毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率(lǜ)水平，产(chǎn)业链附(fù)加值(zhí)高，相(xiāng)关企业通过强势(shì)的渠道建设以提高市场份额，可以获为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思得(dé)更加优化(huà)的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年(nián)，中(zhōng)国(guó)金银珠(zhū)宝行业市占率前(qián)十(shí)的(de)集(jí)团中，除了瑞士历(lì)峰集(jí)团、路易·威登(dēng)集(jí)团外其余8个(gè)均(jūn)为国产品牌集团。中国金(jīn)银珠宝行业头部公(gōng)司周大福(fú)、老凤祥、豫园股份在(zài)2022年(nián)的市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不断(duàn)提升(shēng)，于2021年超过了30％。