为了让(ràng)自(zì)己的限(xiàn)售股解禁后能获得(dé)好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人(rén)拉抬自家的股票(piào)价格(gé)，然后(hòu)高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国(guó)证监(jiān)会网(wǎng)站披露(lù)了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事(shì)长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资(zī)金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)公司股价，以便后续(xù)自(zì)己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账户，利用资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易新美星(xīng)，影(yǐng)响公(gōng)司(sī)股价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披(pī)露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看(kàn)，究竟(jìng)是怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定(dìng)书披露的信(xìn)息，新美星(xīng)董事长、法定代表人(rén)、实际(jì)控(kòng)制人(rén)何德平和他的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分(fēn)来自他(tā)们(men)所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他们提(tí)供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能(néng)够获得好的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保证(zhèng)金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户(hù)并联合其(qí)他(tā)市场(chǎng)资金在二(èr)级市场买入并(bìng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀芳凶猛的意思是什么 凶猛的近义词反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人介(jiè)绍(shào)认识(shí)并联(lián)合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各(gè)自筹得的证券账户、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛(máo)明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地(dì)共同抬高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户(hù)拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连(lián)续集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量(liàng)比例超20％的(de)交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占(zhàn)总股(gǔ)本比例(lì)自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持(chí)流(liú)通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势(shì)和持股优(yōu)势。

　　具(jù)体来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第(dì)一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日(rì)期末持股量(liàng)为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新(xīn)美星”，期(qī)末持(chí)股量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不(bù)低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美(měi)星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖(mài)出获(huò)利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费(fèi)，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操(cāo)纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉(sù)意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合他(tā)人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不(bù)等(děng)同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与蒋维系委(wěi)托理财(cái)关(guān)系，而非操纵股(gǔ)价(jià)；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情况告(gào)知黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有凶猛的意思是什么 凶猛的近义词与(yǔ)毛明土、李传武就各自(zì)账(zhàng)户交易新美(měi)星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利(lì)益(yì)与(yǔ)何德平、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不(bù)一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不(bù)应对毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问(wèn)笔(bǐ)录的合(hé)法性及(jí)真实性。

　　第六，何(hé)德(dé)平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且何(hé)德平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立(lì)法律主(zhǔ)体，即便夫妻或(huò)一致行动人(rén)中(zhōng)一(yī)方存(cún)在不当行为，不应推定或认定(dìng)另一方承担(dān)责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人也(yě)就是(shì)否合(hé)谋、部分(fēn)账户的控制(zhì)关(guān)系、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当(dāng)事人及其代理(lǐ)人的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多(duō)个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作为保证金，委托其通过(guò)二级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何(hé)德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行为的(de)实质是(shì)操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理财。在案(àn)证据可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且(qiě)采取凶猛的意思是什么 凶猛的近义词了联合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会(huì)表示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的(de)合(hé)谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合作，知道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明(míng)土和(hé)李传武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德平一(yī)致。在此基(jī)础上(shàng)，在认定及处(chù)罚时将合(hé)谋各方(fāng)视为一个(gè)整(zhěng)体，不区(qū)别(bié)对待各方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七(qī)十(shí)七条第一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零(líng)三(sān)条(tiáo)所述(shù)的操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其(qí)中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份(fèn)，占新(xīn)美(měi)星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海(hǎi)得泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代(dài)理人(rén)提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代(dài)持，涉(shè)案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减(jiǎn)持(chí)决策(cè)由海得泽(zé)广和兰某作出，海得(dé)泽(zé)广将减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原(yuán)因(yīn)系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等(děng)事项(xiàng)，不参与、不知情，没(méi)有主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)交易流水、资金流水及(jí)相(xiāng)关(guān)银行账户(hù)流水(shuǐ)，结合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家(jiā)庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由不具有事实和法律依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为(wèi)上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知(zhī)上(shàng)市公司上述持股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新美(měi)星违(wéi)反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六十(shí)三条规定，何德平的(de)行为(wèi)构成2005年《证券法》第(dì)一(yī)百九十三条第三(sān)款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就(jiù)信息(xī)披露违(wéi)法行为，对何德平(píng)给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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