近期《2023年五一假期旅游(yóu)预测报告》显(xiǎn)示，该平(píng)台假期国内酒(jiǔ)店、景(jǐng)区门(mén)票(piào)、机(jī)票(piào)订单(dān)量(liàng)均反(fǎn)超2019年水(shuǐ)平。同时民航局(jú)披露，从机票预订(dìng)数(shù)据看，五(wǔ)一假期订票已(yǐ)超600万人次，或成为(wèi)史(shǐ)上旅游(yóu)出(chū)行热度最(zuì)高的五一假期(qī)。此外近20部(bù)影片定(dìng)档五一，节假日院线(xiàn)有望(wàng)迎来强复苏。在消费需求火爆下，可以关注(zhù)交(jiāo)运、旅游、影视等行业机(jī)会(huì)。

　　五一订单火爆(bào)

　　旅游出行(xíng)旺季来临

　　自去年疫情防(fáng)控优化调整以(yǐ)来，国内疫后复苏(sū)趋(qū)势较强。近(jìn)日某酒店龙头企业发布一季(jì)度(dù)经(jīng)营数据(jù)，公司一(yī)季(jì)度整体入住率同比增(zēng)长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可(kě)供租出客房(fáng)产生的平均实(shí)际营业收入）分别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方(fāng)面(miàn)，据民航局数(shù)据，一(yī)季度民航(háng)运输(shū)共完成运输总(zǒng)周转量(liàng)239.9亿(yì)吨公里，同(tóng)比增长39.7％，行业总体运(yùn)输规模(mó)相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大(dà)幅(fú)提升38.5个百分(fēn)点；一季度共完(wán)成旅客运(yùn)输量(liàng)1.29亿(yì)人次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输规模(mó)相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度(dù)大幅提升51％。

　　五(wǔ)一假期(qī)出行需求更是火爆。4月20日的(de)《2023年五一假期旅游预(yù)测报(bào)告(gào)》显(xiǎn)示，距(jù)离假期不到10天，特别是住(zhù)宿火爆程度(dù)远(yuǎn)超预(yù)期，五一(yī)境内(nèi)酒(jiǔ)店市场搜索热度已达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期(qī)也增长近200％。今年五一也是出境(jìng)团队(duì)游试(shì)点(diǎn)恢复后的(de)首个长假(jiǎ)。数(shù)据显示，出境(jìng)机票(piào)搜(sōu)索热(rè)度同比(bǐ)2019年同期恢复(fù)至大约120％，出境游(yóu)酒店(diàn)搜索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所(suǒ)有来华(huá)人员可以(yǐ)登机前48小时内抗原检测代替(tì)核酸检测，航空(kōng)公(gōng)司(sī)不(bù)再查验登(dēng)机前检测证明。针对来华人员的防疫政策放宽后，入(rù)境客流量有(yǒu)望进一(yī)步提升，继续刺(cì)激国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一假期(qī)民航(háng)将运(yùn)输旅客900万人(rén)次左右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客量分别为691万、316万、866万，去年相关数(shù)据未(wèi)公布，不过民航局当时预计旅客量(liàng)为200万人次。因(yīn)此(cǐ)今年有望将超过(guò)疫情前水平，成(chéng)为史上旅游出行热度最高的五一(yī)假(jiǎ)期。

　　五一假(jiǎ)期预售数据(jù)仍然乐观，叠加出入境政策进一步放开，旅游出行市场均(jūn)呈向好态(tài馈赠的意思)势。

　　“红五(wǔ)月(yuè)”可期

　　消费复(fù)苏(sū)有望(wàng)接棒成主线

　　年(nián)报(bào)、一季报(bào)披露节(jié)前结束(shù)，截至4月28日(rì)，已经披露一季(jì)报的上(shàng)市(shì)公司接近(jìn)4000家。从目前财报披露情况看，旅游出行相关板块景(jǐng)气度显(xiǎn)著恢复，用整(zhěng)体法(fǎ)测算，申万(wàn)社会服务行业一(yī)季度归(guī)母净利润增(zēng)速达(dá)到144.40％，交(jiāo)通运(yùn)输行业一季度归母(mǔ)净(jìng)利润增速则是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是疫情放开后第一个长(zhǎng)假(jiǎ)，积(jī)压的旅游出行需求(qiú)集中(zhōng)释放，且春节后旅游行情转入淡(dàn)季(jì)，市场普遍预期旅(lǚ)游业复苏(sū)趋缓。但从五(wǔ)一的数据来看，伴随着景气复苏的持续兑(duì)现，行业有(yǒu)望重获(huò)市场关注(zhù)。

　　另一方面，民航出行需求恢复(fù)有望(wàng)贯穿全(quán)年。同时供给端，疫情期(qī)间我(wǒ)国(guó)机队引进收(shōu)紧，飞行员结构性短缺问题(tí)凸显，后续或将逐步(bù)好转(zhuǎn)。叠加票(piào)价改革仍在推进，看好后续票价及客座率表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档”电影票房市场也有较高(gāo)占比。从(cóng)历史数据看，国(guó)内电影总票房自2017年(nián)的(de)7.84亿元(yuán)连升至2021年的16.74亿元，五一档期票房占全年票房比例(lì)从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范(fàn)围(wéi)关停，五一档期电影(yǐng)纷(fēn)纷(fēn)撤档，票房远不(bù)及(jí)预期，而2023年影院全面恢复运营，撤档重点影片加码五一档期，叠(dié)加观众报复(fù)性消费热情，预计今年五一档期将回升至2021年水(shuǐ)平，延续此(cǐ)前连涨(zhǎng)态势(shì)。

　　从(cóng)影片供给来(lái)看(kàn)，已有近20部影(yǐng)片宣(xuān)布进入今(jīn)年(nián)“五一”档，数量上(shàng)已超过历年同档(dàng)期(qī)，重点电影包括《惊(jīng)天救援》、《长空(kōng)之王》、《检察风云》等。此外(wài)，已上映的电影《灌篮高手》累计票房破4亿(yì)元（猫眼数据，截至4月28日），热度也(yě)有望延(yán)续。

　　而对于影视行业来说(shuō)，AIGC的变革也会带来(lái)内容生(shēng)产效率的提升。前期策(cè)划，AI可辅助剧本(běn)生成(chéng)，并把剧本(běn)中角(jiǎo)色、场(chǎng)景、道(dào)具(jù)、特(tè)效等元(yuán)素转换成拍(pāi)摄日(rì)程和预算(suàn)。中期拍摄，AI可(kě)生成布景(jǐng)，换脸换(huàn)声，或直接使(shǐ)用虚拟人替代(dài)真人演员。后馈赠的意思期制(zhì)作，AI可辅助生成音(yīn)频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅(fǔ)助生成海报、预告片等宣传素(sù)材(cái)。种种因素叠加，该(gāi)赛(sài)道催化密集，当前投资机会凸(tū)显。

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