昨(zuó)夜，据(jù)路透社(shè)最新报道，知情人士透露，美(měi)国总统拜登(dēng)和众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡接近就美国(guó)债务上限(xiàn)达(dá)成(chéng)协议(yì)，双方(fāng)在(zài)可(kě)自由(yóu)支配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元(yuán)。

　　这名(míng)消息人士(shì)和另一名了解谈判情(qíng)况的人士称，最终可(kě)能达成的不会是一份长达(dá)数(shù)百页、可能需(xū)要立法者花(huā)几(jǐ)天时间(jiān)撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是一份包(bāo)含几个关键(jiàn)数字(zì)的精简协(xié)议。另一(yī)位消息(xī)人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配(pèi)开支的最(zuì)高限额，包(bāo)括军费开(kāi)支(zhī)，但让(ràng)议员们在未来(lái)几个(gè)月通过正常的(de)拨款程序敲定(dìng)住房和(hé)教育等类(lèi)别的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万(wàn)亿美(měi)元支(zhī)出总额的27％。其(qí)中大约(yuē)一半用于国防，一些议员表示(shì)不应该(gāi)削减(jiǎn)这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行的六个(gè)月来首次面对面会议不太可能(néng)采取新的措施。当前的任(rèn)务是(shì)监(jiān)控市场形(x1亿等于多少万íng)势并(bìng)及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价格，以确保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价(jià)格到(dào)2023年(nián)底将略高于(yú)80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反(fǎn)映了市(shì)场对全球宏观经济(jì)形势的评(píng)估(gū)。美国加(jiā)息阻碍了油价进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易员们完全(quán)押(yā)注(zhù)美(měi)联储(chǔ)会(huì)在6月或7月的某次会议上再度(dù)加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩(gōu)的掉(diào)期合约升(shēng)至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认(rèn)为接下来(lái)两(liǎng)次会(huì)议中美(měi)联(lián)储(chǔ)肯定会(huì)加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示(shì)消化了约14个基点(diǎn)的加息预期，由于美联储加(jiā)息规(guī)模通(tōng)常都是25个基点(diǎn)的(de)倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指(zhǐ)初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好(hǎo)的英(yīng)伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾(céng)达(dá)到(dào)9550亿美元，距(jù)1万(wàn)亿(yì)美元市值(zhí)大关一(yī)步之(zhī)遥，有望成为全球第(dì)九家市(shì)值突破1万亿美元(yuán)的上市公司(sī)。盘中(zhōng)英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔(ěr)的(de)市值。英伟达创(chuàng)美股史(shǐ)上(shàng)最大单日市值增长(zhǎng)规模，1亿等于多少万一日的市(shì)值涨幅(fú)比标普500 472只成份股(gǔ)各自的(de)市(shì)值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下(xià)降13％，但(dàn)好于(yú)市(shì)场预(yù)期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益(yì)为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英(yīng)伟达数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的(de)数据在于——展望未来，英(yīng)伟达(dá)预计第二财季营收将达到110亿(yì)美元(yuán)左右，较(jiào)市场预(yù)期的(de)71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积(jī)极(jí)的展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达(dá)从(cóng)全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超(chāo)人们(men)预期。英伟达(dá)生产极度复杂(zá)的人(rén)工智能计(jì)算(suàn)任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆(bào)全(quán)球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重要底(dǐ)层硬件(jiàn)。英伟达如今(jīn)在(zài)AI用途(tú)的芯片领域占据(jù)主导(dǎo)地位，该公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创下(xià)近半年或半年多以来新低。截(jié)至(zhì)5月25日(rì)下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近(jìn)期再次(cì)走弱。对(duì)此(cǐ)，大有(yǒu)期货投研中心黑色高(gāo)级研究员黄(huáng)科在(zài)接(jiē)受期货日报记者采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅(fú)下(xià)跌是宏观和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前(qián)美(měi)国两党对于政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的(de)避险观望(wàng)情绪较为(wèi)明(míng)显；而(ér)从美(měi)联储5月会议纪(jì)要来看(kàn)，不(bù)能排除(chú)接下来继续加息的可能性，当前美联(lián)储6月加息概(gài)率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数走(zǒu)强对于大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格普(pǔ)遍形成一(yī)定压力。国内方(fāng)面，5月份公(gōng)布的社融和(hé)固(gù)定资产投资等经济数(shù)据略低于(yú)市场，市(shì)场担心(xīn)经济复苏的后劲不(bù)足，也导致与国内(nèi)经济状况关联性较强的黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层(céng)面也并无(wú)利(lì)多(duō)因素。黄科(kē)表示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已经见顶，但随着成本端原(yuán)料价(jià)格(gé)的大幅回落(luò)，钢厂方(fāng)面并(bìng)没有很强(qiáng)的(de)减产(chǎn)动力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料成本持续(xù)下移导致钢价下方(fāng)支撑(chēng)走弱；而当(dāng)前国内钢材(cái)需(xū)求也已临(lín)近淡季，在需(xū)求乏力的情(qíng)况下，钢(gāng)材价格(gé)不断下探(tàn)寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增(zēng)、需(xū)求(qiú)底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价(jià)格呈“螺(luó)旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两个月来钢材下游需求(qiú)恢复距离此前(qián)预期有较(jiào)大差距，叠(dié)加今年年初以来市场(chǎng)对(duì)下游需求的乐观预(yù)期，导(dǎo)致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在市场供需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口(kǒu)规模又出现(xiàn)明显增长，同时(shí)预期中的下半(bàn)年的粗钢(gāng)产量平控政(zhèng)策也进(jìn)一步压(yā)低(dī)了钢(gāng)铁原燃(rán)料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统(tǒng)计(jì)局数据，1-4月份我(wǒ)国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别(bié)为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问(wèn)题来(lái)看，方正中期期(qī)货研(yán)究院黑色组长汤(tāng)冰华告(gào)诉记者，主要有以下三个方(fāng)面的问题：一是(shì)高炉减产不充分；二(èr)是外需可能(néng)会大幅下(xià)滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有(yǒu)限(xiàn)，当前内(nèi)需虽然未见(jiàn)好转，但今(jīn)年以(yǐ)来表现(xiàn)一直低(dī)于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华表示(shì)，由于二(èr)季度以来(lái)国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现(xiàn)，但国(guó)内市(shì)场利空在价格中已有体现，从后期(qī)市场表(biǎo)现(xiàn)来看，钢(gāng)材需求端利空可(kě)能来自海(hǎi)外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应压力(lì)会明显增加(jiā)，产量也面(miàn)临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份的政(zhèng)策不及预(yù)期后(hòu)，国内下一个(gè)相对(duì)重(zhòng)要的政策(cè)时点可能在7月(yuè)的半年度(dù)经(jīng)济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需要(yào)黑色商品整体供(gōng)应回(huí)落(luò)，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发(fā)货均出现下(xià)降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁(tiě)矿石(shí)非澳(ào)巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下(xià)降并不明(míng)显，负(fù)反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿(kuàng)品种止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对(duì)钢(gāng)价(jià)形成一(yī)定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂(chǎng)方面有实质性的减产行动，从而(ér)改善市场对(duì)于后期(qī)供(gōng)需(xū)平(píng)衡的预期。不过(guò)，从目(mù)前情况来(lái)看，在进(jìn)口煤冲击之(zhī)下(xià)，近期国内煤炭(tàn)市(shì)场情绪较为悲观(guān)，动力煤价(jià)格有加(jiā)速下(xià)跌(diē)迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平(píng)控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减(jiǎn)产意(yì)愿(yuàn)不强(qiáng)。因(yīn)此，预计短期内黑色系(xì)品种或延(yán)续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供(gōng)需格局，与成本塌(tā)陷(xiàn)叠加造成的负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价(jià)格惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂(zàn)延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大(dà)幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟(dí)贺(hè)攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前(qián)回归(guī)2020年疫情初期的(de)价格区间(jiān)有利于(yú)行业供(gōng)需加(jiā)快调整(zhěng)，且目前(qián)距离2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社(shè)会库存较近年同(tóng)期(qī)偏低(dī)、6月份之后来(lái)自政(zhèng)策面(miàn)和市场力量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年(nián)显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价差有利于钢材(cái)出口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色(sè)系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中期(qī)反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示，当前钢铁产(chǎn)业链库(kù)存整体较低，因此在后续(xù)进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激(jī)补库(kù)，并(bìng)带动行情出现阶段反弹。

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