近期(qī)市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基(jī)金(jīn)同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部(bù)分资(zī)金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三(sān)大(dà)旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国(guó)际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材料中并未解释为何基(jī)金(jīn)在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源车(chē)产业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如(rú)，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志中解(jiě)释道：长期(qī)来看，关注三(sān)大(dà)主题。一是(shì)电(diàn)动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变(biàn)化的影响日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国(guó)的脱(tuō)碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在这(zhè)方面为投资者提供了重要(yào)的机(jī)会(huì)。中国在(zài)电(diàn)动汽车价值链的供(gōng)应方(fāng)面(miàn)是(shì)全(quán)球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆(liàng)的需(xū)求方(fāng)面也占据重(zhòng)要地(dì)位(wèi)。可能很多人(rén)不知道(dào)的是，全球2022年(nián)销售的(de)所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全(quán)球电动车基础(chǔ)设(shè)施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应链中，有许多(duō)公(gōng)司(sī)正在在各自(zì)的(de)领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例，它是(shì)电动(dòng)汽车(chē)中用于(yú)电(diàn)池(chí)和电机(jī)温(wēn)控的关(guān)键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球(qiú)市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽(qì)车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额(é)——在(zài)法规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就是宁(níng)德时(shí)代，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业(yè)协会）近日发(fā)布的(de)数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集(jí)中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车市(shì)场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加(jiā)2家(jiā)。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力电池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名(míng)来(lái)看(kàn)，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企业，宁(níng)德(dé)时(shí)代于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优(yōu)异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北(běi)向资金净流入(rù)较多的其(qí)它个股还包(bāo)括宁德时代、工(gōng)业富(fù)联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音(xiàng)资金净流出较多的个(gè)股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所处(chù)的(de)位置(zhì)是令人(rén)羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇(yù)一是(shì)电(diàn)动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期(qī)和不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的(de)企(qǐ)业发展与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示，如同(tóng)所有的(de)投资(zī)者，他们的(de)判断也可能是(shì)错(cuò)的。例如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术(shù)出现，宁(níng)德时代的竞(jìng)争优(yōu)势(shì)不复(fù)。随着电池(chí)成本下降，宁德时代(dài)若(ruò)不能(néng)保持(chí)利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都在加(jiā)仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美(měi)的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国(guó)A股机(jī)遇(yù)基金(j其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音īn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模395 亿(yì)元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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