公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路(lù)径和投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)管理规(guī)模超880亿(yì)元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持(chí)了(le)高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了(le)调整(zhěng)，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大(dà)的(de)基金(jīn)——易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗(yī)季度末的基金规(guī)模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的(de)4只白(bái)酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长一段时间来(lái)充分观(guān)察公司的(de)发展，等到(dào)它们用事(shì)实证明(míng)自己的(de)成功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后(hòu)，再(zài)买入也(yě)不(bù)迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势(shì)之一在于(yú)可积(jī)累(lèi)性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回报(bào)作(zuò)为终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要(yào)保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择(zé)一(yī)条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的(de)规(guī)模(mó)最大的基金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)A类(lèi)和C类份额(é)净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中指出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩(suō)后(hòu)通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债(zhài)表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步(bù)正常化，居(jū)民消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期(qī)回升。就近期公(gōng)布的(de)社融和地产数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回正轨的(de)路上。除了(le)继续关注整(zhěng)个(gè)经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几年(nián)始(shǐ)终做正(zhèng)确(què)的(de)事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数(shù)据，多(duō)看看微观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多(duō)在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均实(shí)现了(le)正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报(bào)中(zhōng)指(zh酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗ǐ)出，今年(nián)一季(jì)度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步(bù)回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动资(zī)本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机(jī)，但各(gè)国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对(duì)应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大(dà)幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布局。未酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗(wèi)来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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