为了让自己的(de)限(xiàn)售股解(jiě)禁后(hòu)能获得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家的股票(piào)价格(gé)，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披露(lù)了(le)一则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时(shí)为(wèi)新美星(xīng)董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续(xù)自己(jǐ)减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美(měi)星(xīng)，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何(hé)德平信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚(fá)决(jué)定书披(pī)露的信(xìn)息(xī)，新美星(xīng)董事长(zhǎng)、法定代(dài)表人(rén)、实际控制人(rén)何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)蒋维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资(zī)金的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美(měi)星(xīng)”进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保证金(jīn)后(hòu)，即开始利用控制的证券账户(hù)并联合其(qí)他市场资(zī)金在(zài)二(èr)级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后(hòu)续操作(zuò)中向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两(liǎng)个帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他经人(rén)介绍认识(shí)并联(lián)合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制各自(zì)筹得的(de)证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的(de)信(xìn)息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等(děng)35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋(móu)，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股优势(shì)，连(lián)续(xù)集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易(yì)价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户组），是怎(zěn)么(me)拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场(chǎng)申买量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户组持续(xù)大量买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第(dì)一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于(yú)卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账户组还(hái)多次(cì)实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出(chū)获利的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理(lǐ)财(cái)、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二(èr)是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将(jiāng)其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易新美(měi)星的情况告知黄(huáng)秀(xiù)芳或何德(dé)平，涉案(àn)股(gǔ)东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就各自账户交易新美(měi)星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获(huò)得(dé)黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分用于偿还债(zhài)务，部分用于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人(rén)中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定(dìng)或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人(rén)的主要陈(chén)述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个(gè)主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为保证金，委托其(qí)通过二级市(shì)场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与(yǔ)了(le)本案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵(zòng)股价，并非合(hé)法(fǎ)理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美(měi)星(xīng)”股价的意图(tú)和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期间(jiān)和责(zé)任承担，证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账户(hù)交易“新美星”客观上为后续的(de)合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的(de)违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一(yī)致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一(yī)个整体，不区(qū)别对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百(bǎi)零三条(tiáo)所述的(de)操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传(chuán)武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被予以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分(fēn)股票(piào)继续由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披(pī)露(lù)违法，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代持，股份减(jiǎn)持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因系(xì)兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还(hái)借款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不(bù)具有重大性，不对投资(zī)者决(jué)策产生(shēng)重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持(chí)成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应(yīng)受到(dào)处罚。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询(xún)问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及相关(guān)银行账户(hù)流水，结(jié)合三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口何(hé)德平、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关系，代持(chí)资金和减(jiǎn)持(chí)所得系家(jiā)庭共(gòng)同财产，可以(yǐ)认定海得泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理(lǐ)由不具有事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，何德平作为上市(shì)公司(sī)实(shí)际控(kòng)制(zhì)人，未如实告(gào)知上市公司上述持股(gǔ)情况，导(dǎo)致新(xīn)美星(xīng)在相关公告中均(jūn)未披露相关(guān)情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三款规定(dìng)的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行(xíng)为，对何德平给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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