近期市场风向变动(dòng)，北向资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同(tóng)时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时(shí)代、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源(yuán)车(chē)产业链

提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金(jīn)同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中(zhōng)并未解(jiě)释(shì)为(wèi)何(hé)基金(jīn)在(zài)4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国(guó)新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之(zhī)的(de)。

　　例(lì)如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动(dòng)车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得(dé)越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的(de)一(yī)个方面(miàn)。中国在(zài)这方(fāng)面(miàn)为投资(zī)者(zhě)提供(gōng)了(le)重要(yào)的机会。中国在电动汽车价(jià)值(zhí)链的供(gōng)应(yīng)方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品车辆的需(xū)求方面也占据(jù)重要地(dì)位。可能(néng)很多人不(bù)知道(dào)的是，全球2022年销售的(de)所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全(quán)球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平(píng)均一个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链中，有许多公司(sī)正(zhèng)在在各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导地(dì)位，以某(mǒu)智(zhì)能(néng)组件为(wèi)例(lì)，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀(fá)门(mén)行(xíng)业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客户包提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好括(kuò)特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福(fú)特、宝马等(děng)原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动(dòng)汽(qì)车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也(yě)并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月(yuè)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中其(qí)余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国(guó)新(xīn)能源汽车市(shì)场(chǎng)共(gòng)计(jì)36家(jiā)动力电池(chí)企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池(chí)产业创新联(lián)盟(méng)数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的(de)龙头企业(yè)，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入(rù)较多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银(yín)行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北(běi)向资(zī)金净(jìng)流出较多的个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持(chí)有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕的(de)。它背后有两大(dà)增长机遇一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面(miàn)它的(de)市(shì)场份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性(xìng)、生(shēng)命周(zhōu)期(qī)和(hé)不含(hán)钴等特征(zhēng)而受到欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业(yè)发展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的(de)。例(lì)如(rú)，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着(zhe)电池(chí)成(chéng)本(běn)下(xià)降，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁德时(shí)代和电(diàn)动车厂商的(de)关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对(duì)于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗(qí)舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集(jí)团、广联达(dá)、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银(yín)行、石(shí)药(yào)集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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