金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本股(gǔ)市(shì)竟(jìng)然奇迹般的活过来(lái)了，甚(shèn)至还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同(tóng)时(shí)也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘价(jià)。今年以来日经225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一(yī)样的味道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根(gēn)据日本(běn)交易(yì)所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购买量。不过(guò)，日(rì)本企业部门(mén)仍然是日(rì)本股(gǔ)票的(de)最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包(bāo)括(kuò)在(zài)3年(nián)前(qián)就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大贸(mào)易公司每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别(bié)是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自(zì)首次披露(lù)之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了(le)对日(rì)本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股(gǔ)票比在(zài)美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五大商(shāng)社，并(bìng)暗示(shì)将进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲(qīn)自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为(wèi)何在这个时(shí)点，不断增持日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决(jué)定(dìng)其实非常简单(dān)，也(yě)非(fēi)常容(róng)易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这(zhè)五家公司都有过业务(wù)来(lái)往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业(yè)务，同时我们(men)还能通过(guò)融资(zī)解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题(tí)。所(suǒ)以我们(men)就开(kāi)始购买(mǎi)了(le)，甚(shèn)至这件事情一(y蝴蝶会采蜜吗ī)开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的部分原(yuán)因(yīn)是为(wèi)了(le)向这些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班(bān)人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局(jú)的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集(jí)团两年前(qián)在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此行被外(wài)界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞(jìng)争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投资(zī)对象(xiàng)展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访日(rì)本东京的(de)还有美国(guó)对(duì)冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在(zài)东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中(zhōng)，如(rú)今(jīn)似乎(hū)局(jú)面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股东大会上(shàng)解(jiě)释(shì)了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子也有所保留(liú)。站在事(shì)后马后炮的(de)蝴蝶会采蜜吗角度看，对股市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化(huà)也(yě)颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年(nián)中美(měi)贸易争端以来，国际地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)巨变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开(kāi)始进入(rù)加(jiā)速(sù)期，这背后有(yǒu)产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的(de)政治格(gé)局，在全(quán)球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的(de)巴菲特(tè)，一直在等(děng)待出手的时机。直到(dào)新冠危机(jī)爆发，日(rì)本(běn)股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终(zhōng)于等(děng)到了(le)被低估的日(rì)本资(zī)产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也(yě)用(yòng)业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被低(dī)估了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商(shāng)社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除(ch蝴蝶会采蜜吗ú)了日(rì)本基本(běn)面(miàn)发(fā)生(shēng)的变化，日本监管(guǎn)层(céng)的助推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本(běn)监管(guǎn)层持续推动企业经营(yíng)能力的(de)改(gǎi)善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌(diē)破(pò)净值的(de)情况，发布(bù)《关(guān)于实现关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升股价(jià)后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛(shèng)也出来高(gāo)喊日本(běn)可能正接近十(shí)年(nián)一(yī)遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未(wèi)来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切将由(yóu)时间给出(chū)答案吧。

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