近期市场风向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股(gǔ)价(jià)崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214822371.png">

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿(ā)里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基(jī)金(jīn)中，施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华和施罗(luó)德(dé)国际(jì)精(jīng)选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链(liàn)的(de)看(kàn)重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动(dòng)车供应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变化的影(yǐng)响日益(yì)显现，全球各(gè)国(guó)的脱碳(tàn)行动变(biàn)得(dé)越来(lái)越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资者(zhě)提(tí)供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车(chē)价(jià)值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对(duì)成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的(de)是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设施最完善的国(guó)家之(zhī)一。以充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均一(yī)个公共(gòng)充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车(chē)供(gōng)应链中(zhōng)，有许多公司正在在各(gè)自的(de)领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智能组件为例(lì)，它是电动汽(qì)车中用于(yú)电池和电机(jī)温控的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行(xíng)业拥(yōng)有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专(zhuān)家以及(jí)福(fú)特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在(zài)全球范围内继续占据市场份额(é)——在法规的支持下，该(gāi)公司的增(zēng)长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并(bìng)非(fēi)孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也(yě)在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车(chē)工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数(shù)据显示，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名(míng)来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国(guó)轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度(dù)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐(lài)

　　或(huò)许(xǔ)是基于(yú)优异的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净(jìng)流入较(jiào)多(duō)的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银(yín)行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕(mù)的(de)。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电(diàn)动车二(èr)是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因(yīn)为(wèi)安(ān)全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的(de)投资者(zhě)，他们的判(pàn)断也可能是错的(de)。例如(rú)，若未来(lái)新(xīn)的(de)电池(chí)技术出现(xiàn)，宁德(dé)时(shí)代的竞争优(yōu)势不复。随(suí)着电池成本下(xià)降，宁德时代(dài)若不能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都(dōu)会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)本投资(zī)旗(qí)舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科(kē)、华测检(jiǎn)测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德(dé)时代(dài)之外(wài)，互联(lián)网或者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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