看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其中的分项指数释放价格(gé)压(yā)力再度升温的警(jǐng)报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程(chéng)度居(jū)高不下(xià)。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率一度(dù)较日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美(měi)元指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近(jìn)一(yī)再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二(èr)周因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的(de)进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其(qí)受到美(měi)国能源京东是谁的老板是谁部公(gōng)布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点，高于此前市(shì)场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主(zhǔ)要(yào)是(shì)由于(yú)3月该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速(sù)；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动(dòng)相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调(diào)查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的(de)多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密(mì)西(xī)西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而(ér)临(lín)时(shí)停飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共(gòng)造(zào)成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部分地区(qū)进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘(pán)于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分析(xī)师聂波表示(shì)，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美(měi)国(guó)经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实(shí)际(jì)消费(fèi)偏(piān)弱(ruò)。

　　据(jù)聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑(huá)至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量(liàng)少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最(zuì)近印度也(yě)取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料(liào)分析(xī)师陈(chén)界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量(liàng)位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力(lì)的(de)抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以(yǐ)及(jí)出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国(guó)内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及预(yù)期(qī)，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利(lì)润将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较(jiào)少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去(qù)库。后续(xù)需继(jì)续关(guān)注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前(qián)来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油(yóu)政(zhèng)策执(zhí)行不(bù)及预期，对(duì)于植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背景下(xià)可(kě)能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续(xù)维持高京东是谁的老板是谁位运行。因(yīn)为进(jìn)口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有(yǒu)大(dà)幅收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的(de)影响，菜油价格(gé)需要(yào)保持(chí)竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货(huò)价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确(què)，后(hòu)期国内的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的(de)菜(cài)籽和菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增供应或(huò)者上游(yóu)成本端的(de)变化(huà)因(yīn)素的影响；另一方面(miàn)，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情况和国(guó)内豆油的(de)价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还在(zài)担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢(huī)复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断(duàn)过关，部(bù)分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预计将(jiāng)会继续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周全国(guó)大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南(nán)地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会(huì)因为(wèi)豆油价(jià)格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需(xū)要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低(dī)库存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下(xià)行(xíng)的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的(de)供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段(duàn)时间三大(dà)油脂中最弱的。

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