近期(qī)《2023年五一假期(qī)旅游(yóu)预测(cè)报告》显示，该平(píng)台假期(qī)国内酒店、景区门票(piào)、机票订单量均反(fǎn)超2019年水平(píng)。同时民航(háng)局披露，从机(jī)票预订数据(jù)看(kàn)，五一假(jiǎ)期(qī)订票(piào)已(yǐ)超600万人次，或(huò)成为史上(shàng)旅游出行(xíng)热度最高的五一假期(qī)。此(cǐ)外(wài)近20部影片(piàn)定档五一，节假日院线有望迎来(lái)强复(fù)苏(sū)。在(zài)消费需求火爆下，可以关注交运、旅游(yóu)、影视等行业机(jī)会。

　　五一(yī)订单火爆(bào)

　　旅游出(chū)行旺季(jì)来临

　　自去年(nián)疫(yì)情防(fáng)控优化调整(zhěng)以来，国内疫后(hòu)复苏趋势较强。近(jìn)日某(mǒu)酒店龙头企业发布一季(jì)度经营数据(jù)，公司一季度整(zhěng)体(tǐ)入住率同比增长(zhǎng)16.4％，平均房价、RevPAR（每(měi)间可供(gōng)租(z新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画ū)出客房产生(shēng)的平均实际(jì)营业收入）分别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方(fāng)面，据(jù)民航(háng)局(jú)数据(jù)，一(yī)季度民航运输共(gòng)完(wán)成运输(shū)总周(zhōu)转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行(xíng)业(yè)总体运输规模相当(dāng)于2019年同(tóng)期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分(fēn)点；一季度共完成旅客运输量1.29亿人次(cì)，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输规模(mó)相(xiāng)当(dāng)于2019年同期的80.0％，较2022年四季(jì)度大幅(fú)提升51％。

　　五一假期出行(xíng)需(xū)求更是火爆。4月20日的《2023年五一假(jiǎ)期旅(lǚ)游预(yù)测报告》显示，距离假期(qī)不到(dào)10天(tiān)，特别(bié)是(shì)住宿火爆程度远(yuǎn)超预期，五(wǔ)一(yī)境内酒店(diàn)市场搜(sōu)索热(rè)度已达2022年同期9倍(bèi)以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五一也是出境团队游试点恢(huī)复后(hòu)的(de)首个(gè)长假。数(shù)据显示，出境机票搜索热度同比(bǐ)2019年同(tóng)期恢复至大约120％，出境游酒(jiǔ)店搜索热(rè)度同(tóng)比2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交(jiāo)部宣布自4月29日起，所有来华(huá)人员(yuán)可以登机前48小时内抗原检测代替核(hé)酸检测，航空公司不再查验(yàn)登机前检测证明。针对来华人员的防疫政策放宽后，入境客流量有望进一步提(tí)升，继续刺(cì)激国际(jì)客流复苏(sū)。

　　与(yǔ)此同时，民(mín)航局(jú)预计(jì)，五一假(jiǎ)期民航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年(nián)的(de)民(mín)航(háng)旅客量分别为691万(wàn)、316万、866万，去年相关数据(jù)未公布，不过民航局当时预计旅(lǚ)客量为200万人次。因此(cǐ)今年(nián)有望将超(chāo)过疫情(qíng)前水(shuǐ)平，成为史上旅游出行热度最高的五一假期(qī)。

　　五一假期预售(shòu)数据仍然乐观，叠加出入境(jìng)政策(cè)进一步放(fàng)开，旅游出行市场均呈向好态(tài)势。

　　“红五月”可期

　　消费(fèi)复苏有望(wàng)接棒(bàng)成主线(xiàn)

　　年报(bào)、一季(jì)报披露(lù)节前结束，截至4月28日，已经披露一(yī)季报(bào)的上市公司接(jiē)近4000家。从目前(qián)财报披露情(qíng)况看，旅游出(chū)行(xíng)相(xiāng)关板块(kuài)景(jǐng)气度显(xiǎn)著恢复，用整(zhěng)体法(fǎ)测算，申万社(shè)会服务(wù)行(xíng)业(yè)一季度归(guī)母(mǔ)净利润增速达到144.40％，交通(tōng)运输行业一季度归母(mǔ)净利润增速(sù)则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是疫情放(fàng)开后第一个长假，积压的旅游出行需求集中释放，且春节后(hòu)旅游行情转入淡季，市(shì)场普遍预(yù)期(qī)旅游业复苏趋缓。但从五一的(de)数(shù)据(jù)来看(kàn)，伴(bàn)随着景(jǐng)气复(fù)苏的持续兑(duì)现，行业有(yǒu)望(wàng)重(zhòng)获市场关(guān)注。

　　另一方面，民航(háng)出行需求恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫情期间(jiān)我(wǒ)国机队引进收紧，飞(fēi)行员结构(gòu)性短(duǎn)缺问题凸显，后续或将逐步(bù)好(hǎo)转。叠加票(piào)价改(gǎi)革仍在(zài)推进，看好后续票价(jià)及(jí)客座率(lǜ)表(biǎo)现。

　　此外，作为国内重(zhòng)要节假日，“五一(yī)档(dàng)”电影票房市(shì)场(chǎng)也有(yǒu)较(jiào)高占比。从历史数据看，国内电影(yǐng)总票房自2017年的7.84亿元连升至(zhì)2021年(nián)的16.74亿元，五一档期票(piào)房占全年票房(fáng)比(bǐ)例从1.40％也逐(zhú)步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大范围(wéi)关(guān)停，五一档期电(diàn)影纷纷(fēn)撤档，票房(fáng)远(yuǎn)不(bù)新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画及(jí)预期，而2023年影院全面恢复运营，撤档重点影片加码(mǎ)五(wǔ)一档(dàng)期，叠加观众报复性(xìng)消费热情，预(yù)计今(jīn)年(nián)五一档期将回升(shēng)至2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从(cóng)影(yǐng)片供给来看，已有(yǒu)近(jìn)20部影片(piàn)宣布进入今(jīn)年(nián)“五一”档，数量上已超过历年(nián)同档期，重点电(diàn)影包括《惊天(tiān)救援》、《长空(kōng)之(zhī)王》、《检察风(fēng)云》等(děng)。此外，已(yǐ)上映的(de)电(diàn)影《灌篮高手(shǒu)》累计票房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热(rè)度(dù)也有望延续。

　　而对于(yú)影视(shì)行业来说，AIGC的变革也会(huì)带来(lái)内容生产效(xiào)率的(de)提升。前(qián)期策划，AI可辅(fǔ)助剧本生成，并把(bǎ)剧(jù)本中(zhōng)角(jiǎo)色、场景(jǐng)、道(dào)具(jù)、特(tè)效等元素转(zhuǎn)换成(chéng)拍摄日程和预算。中期(qī)拍摄(shè)，AI可生成(chéng)布(bù)景，换脸换声(shēng)，或直接使用虚(xū)拟(nǐ)人(rén)替代真人演员。后期制作，AI可辅助生成音频、特效、编辑视频(pín)。宣发环节(jié)，AI可辅助生成海报、预告(gào)片等(děng)宣传素材。种种因素叠加(jiā)，该赛道催化密集(jí)，当前投资机会(huì)凸(tū)显。

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