财(cái)联(lián)社(shè)4月(yuè)28日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 吴雨其(qí)）随着公募基金(jīn)2023年一季报披露完成(chéng)，多位知名基金经理大(dà)幅调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)的动(dòng)向(xiàng)和投资方(fāng)向也(yě)浮出水面。

　　其中(zhōng)，张坤大幅加仓中国海(hǎi)洋石油，刘彦春则(zé)加仓海康威视(shì)、美的集团、腾讯控股(gǔ)，谢(xiè)治宇布局AI板块，加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份、中际旭创(chuàng)、澜起科(kē)技、中国移动、腾讯控股(gǔ)、赛腾股份、星环(huán)科技-U，常处(chù)于(yú)风口浪尖(jiān)的(de)葛兰，也(yě)开始(shǐ)布局人工智能，加(jiā)仓同花顺(shùn)、金(jīn)山办公、寒武纪(jì)-U等概念股。

　　在人工(gōng)智能大行其道的首季，包括谢治宇、周蔚文(wén)、葛兰(lán)等(děng)顶流(liú)开(kāi)始追(zhuī)逐AI，另一面(miàn)，一些专注长期成(chéng)长价值的(de)基金经(jīng)理仍坚守新能(néng)源(yuán)，如曾经的公募冠军刘格菘。

　　有人追(zhuī)逐成了风

　　2023年一季度，是人工智能的盛典(diǎn)。面对火出(chū)天(tiān)际的AI赛道，究竟是应该(特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比gāi)与其共舞(wǔ)，还是不为所动继续(xù)坚守“初(chū)心”？

　　观察一(yī)季报的调仓换(huàn)股，可(kě)见越来(lái)越(yuè)多的基金经理(lǐ)选择了前者(zhě)。“不买AI就是等死(sǐ)，追(zhuī)买AI可能是(shì)找死，横竖都是死，不如(rú)搏一把再死，也(yě)许富(fù)贵(guì)险中求呢(ne)”，是行业心态的生动写(xiě)照。

　　光(guāng)大证券统计(jì)数据也(yě)证明了(le)这(zhè)一点，公(gōng)募基金(jīn)一季度大(dà)幅加(jiā)仓TMT板块(kuài)中的计算机和通信行(xíng)业。截至2023年3月31日(rì)，主动偏(piān)股(gǔ)基金重仓股(gǔ)在TMT板块配置市值4707亿元，一(yī)季度大(dà)幅提升(shēng)1163亿(yì)元。

　　包括一直深耕医疗的葛兰在内，众(zhòng)多知(zhī)名基金经理布局AI。具体来看，中欧阿尔法(fǎ)混合一季度大(dà)手笔新进中芯国际、上海(hǎi)电影，其中(zhōng)前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万(wàn)股。其所管的另一只中欧研究精选(xuǎn)混合一季度新进金山(shān)办公14.37万股。此外，中(zhōng)欧明睿(ruì)新起(qǐ)点混合一(yī)季度(dù)新进中(zhōng)芯国际(jì)、同花顺，将(jiāng)寒武纪(jì)的仓位从(cóng)0.46万(wàn)股加到(dào)28.53万股(gǔ)，金(jīn)山办(bàn)公的仓位(wèi)从0.09万股加到(dào)15万股。

　　从上述调仓换股中也(yě)能看(kàn)出葛兰的人工智能投资(zī)方(fāng)向——从AI上游的芯片、到算(suàn)力以及(jí)终端的应用、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操作只是公募基(jī)金经理加(jiā)仓AI的一个(gè)缩影。从各位(wèi)知名(míng)基金经理调(diào)仓动(dòng)向可(kě)以(yǐ)看出(chū)，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚文也(yě)在(zài)一季报中(zhōng)也(yě)提到，随着ChatGPT的横空出(chū)世，海外大模型以及(jí)相关(guān)人(rén)工智(zhì)能的产业趋势(shì)受到市场(chǎng)关注，并很快(kuài)扩散到国内产业界，市场聚焦于上游(yóu)算力、传输(shū)和下游(yóu)运用，在经济复苏(sū)相对温和的情景下，计算机、通(tōng)讯、传媒(méi)、电子(zi)行(xíng)业(yè)受到(dào)各(gè)方资金的追(zhuī)捧，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从十大重仓股来看，万(wàn)达电(diàn)影新入他(tā)所管理(lǐ)的中欧新趋势十大重(zhòng)仓(cāng)股，中(zhōng)欧洞见一年持有则加仓了立讯(xùn)精密(mì)、腾讯控股等(děng)个股(gǔ)；中欧明睿新常态则(zé)加仓深(shēn)信服等(děng)。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨股份等AI热股均(jūn)为新晋(jìn)兴(xīng)全合润重(zhòng)仓股。

　　他也表(biǎo)示，随着(zhe)ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子板块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的“中特(tè)估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　值得注意的是，此(cǐ)前(qián)招商证券研报称，从历史上来看，30％是主动偏(piān)股公募基金(jīn)大类行(xíng)业配置比例一个(gè)很(hěn)重要的临界值，往往预示着某个板块进(jìn)入过(guò)热阶段。截至2023年一季(jì)度末，主动偏(piān)股公募基金对TMT配比明显提升(shēng)至20.26％，但与临(lín)界值(zhí)尚存安(ān)全(quán)距离。从(cóng)这(zhè)点看，基金经理对于TMT来(lái)说(shuō)仍(réng)称不上“抱团”，仍有基金(jīn)经(jīng)理并未上车(chē)。

　　有人守候成了景

　　在“追风(fēng)”的(de)另(lìng)一面，仍有一部分仍(réng)坚守新能源，也有一部分试(shì)图低位捡(jiǎn)拾新能源筹码。

　　如曾(céng)经(jīng)的公募状元刘格菘。据了解，广(guǎng)发基金成(chéng)长(zhǎng)团队对新(xīn)能源的钟爱业内闻(wén)名，最新(xīn)披露的一季报中也证实(shí)了他们(men)的(de)“坚守(shǒu)初(chū)心”。

　　当年的冠(guān)军基(jī)金(jīn)广发(fā)双擎升级(jí)，从其(qí)十(shí)大重(zhòng)仓股来看，前(qián)五大(dà)重仓股的(de)占比(bǐ)均超过了8.5％，分别(bié)是(shì)晶澳科技、阳光(guāng)电源、亿纬锂能、隆基绿能(néng)，圣邦股份，均属(shǔ)于新能源(yuán)概念股。除此之外，他(tā)还仍(réng)加仓了天(tiān)合光能、荣盛石化等(děng)个股，且(qiě)新晋晶科能(néng)源为十大重仓(cāng)股。

　　刘格菘在一(yī)季报表达了(le)仍对新能源保持信心，“我们对本产品重点持仓的光(guāng)伏、储能、新(xīn)能(néng)源车方向保(bǎo)持相(xiāng)对(duì)乐(lè)观，投资(zī)中相信基本面(miàn)优秀(xiù)和增量(liàng)价值积累的公司。经(jīng)过调整，行业估值水平(píng)已(yǐ)在历史低位，产(chǎn)业链的变化在市场(chǎng)定价中(zhōng)未被充分认知和体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其管理的睿远(yuǎn)成长价(jià)值混合(hé)前十大重仓股分别为中国移动、宁德时(shí)代、三安光电、通威(wēi)股份、万华化学(xué)、广汇能源、东方(fāng)雨(yǔ)虹、立(lì)讯精(jīng)密、三(sān)诺(nuò)生物、新宙(zhòu)邦。对比去年年底该基金增持了(le)宁(níng)德(dé)时代、通威股(gǔ)份、万华化学、广汇能源、东方雨虹。值得关注的是，加仓幅度(dù)最多的是(shì)光伏龙(lóng)头通威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星(xīng)所管的银(yín)华心怡混合(hé)也加(jiā)仓了新能源，如晶科(kē)能源、锦浪科技、东方电缆等。他表示(shì)，“我们曾经提(tí)到了(le)新能源板(bǎn)块的(de)一些风险点，这些风险点(diǎn)在经过大半年的消(xiāo)化后，在这个估(gū)值分位以及股价位置下(xià)，我(wǒ)们认为新能源板块的(de)风险因素(sù)已(yǐ)经充分释放，目前这(zhè)个时间段，新能源非常具有吸引(yǐn)力。在一季度我们对(duì)于电动车、光伏、储能(néng)、海风的一些(xiē)标的，都增加(jiā)了一些仓位。”

　　对于人工智能(néng)，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金经(jīng)理在AI的“大风”之下，并没有选择“押(yā)注(zhù)”TMT。

　　万家基(jī)金(jīn)经理章恒在接(jiē)受财联(lián)社记者(zhě)采访时提到，他(tā)曾重点关注(zhù)过TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他选择会在全市(shì)场做(zuò)行业(yè)轮动，在操作上绝对不是去捕捉每个(gè)时期的“最靓的(de)仔”。“对于自(zì)己看好的行业，你重仓(cāng)押进去，不确定性来的(de)时候，无论是(shì)基(jī)金经(jīng)理个人还(hái)是投资者，其实(shí)都是(shì)无法承(chéng)受的(de)。所以，任何一个行业，即(jí)使(shǐ)你再看好，也要控制(zhì)持(chí)有比例，分散风险。”他(tā)表(biǎo)示。

　　交银(yín)施罗德基金的王崇一(yī)季报表示暂时无法预测其(qí)兑现节(jié)奏和时间，短期内也很难在(zài)A股(gǔ)找到(dào)明显(xiǎn)的受益(yì)标的，就没有参与。不过他也认为这些股票的(de)估值(zhí)体(tǐ)系还(hái)在合理(lǐ)接受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析(xī)可知，今(jīn)年一(yī)季度仍有不(bù)少基金(jīn)经理重(zhòng)仓(cāng)“押注”AI。在这种极致行情(qíng)下，AI板(bǎn)块的未来走(zǒu)势将如何(hé)？

　　一(yī)部分市场人士仍看(kàn)好AI。

　　国海策略目前仍(réng)维持(chí)TMT为全年市场主线的判断，相关领(lǐng)域如AI芯片、服(fú)务器以及(jí)光(guāng)模(mó)块等细分赛道(dào)将陆续(xù)迎(yíng)来基本面的确认，中微观层面上(shàng)尚有(yǒu)空间，估值修复尚未(wèi)结(jié)束，个(gè)股上是找机会的格局。

　　中(zhōng)金(jīn)公司(sī)研(yán)报指出，年初至今市(shì)场对AI关注度持(chí)续(xù)高企，上(shàng)一轮行情(qíng)催化(huà)主要集中于大模(mó)型(xíng)的突破进展(zhǎn)；而4月以来(lái)，我们观察(chá)到各个领域的(de)应(yīng)用厂商(shāng)正加速(sù)AI融合应用产品的研发和发(fā)布，其(qí)中办(bàn)公场(chǎng)景进展(zhǎn)相对较快，我们预(yù)计5月之后将进(jìn)入AI应用的加(jiā)速(sù)繁(fán)荣(róng)阶段。我们持(chí)续看多AI，并在应用(yòng)、算力、模型三层(céng)中建议投资者(zhě)优先关(guān)注应(yīng)用层投资机遇(yù)。

　　百亿私募大(dà)佬董承非也看(kàn)好相(xiāng)关板块，他认为，2011年(nián)之前是周期的时(shí)代，2011年之(zhī)后是消(xiāo)费的时代，但(dàn)未来10年，最(zuì)牛的资产是科技。他坦言，自己(jǐ)目(mù)前(qián)重仓(cāng)半导(dǎo)体板块。

　　不过另一部分(fēn)市场人(rén)士也指出，AI后续(xù)或有波(bō)动或调整。

　　中信建投证(zhèng)券策略首席分析师(shī)陈果，在A股二季度投资(zī)策略会上(shàng)提到“今年大概率还是一个偏成长风(fēng)格(gé)占优，尤其是很多科技股在过去(qù)几年其实没有太(tài)多的表现(xiàn)。以前我(wǒ)们讲茅(máo)指(zhǐ)数、宁组合(hé)，其实TMT板块有很(hěn)长(zhǎng)时间没(méi)有(yǒu)太(tài)多表现(xiàn)。今年要推(tuī)动数(shù)字经济，今年半导体(tǐ)周期要见底，本身今年科技股的机会是可以期(qī)待(dài)的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没(méi)有走完，但二季度(dù)可能会有一些波动。AI现在还是主题投资(zī)阶段不太(tài)适(shì)合大多数的投资者(zhě)，不适合在这(zhè)个位置上去追。”

　　广发证券(quàn)研(yán)报中判断，本轮(lún)AI板块已进(jìn)入第一轮调整期，但对标(biāo)2013年“移动(dòng)互联网+”行情节(jié)奏，预计本轮后续调整时(shí)长与幅度(dù)有限(xiàn)。对于下一阶段“AI+”行(xíng)情，建议(yì)逢低布(bù)局(jú)有望率(lǜ)先实(shí)现业绩兑现的环节，即满足(zú)“自身产业周期向上+AI加(jiā)持下(xià)的业绩增厚机遇”的领域，比如，电(diàn)子、计算机(jī)、传媒、通(tōng)信(xìn)。

特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比　　

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比