5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则(zé)公告(gào)，在(zài)期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在(zài)筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经资讯股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募(mù)集(jí)配套(tào)资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市(shì)起开(kāi)始停牌(pái)，预计停牌时间不超过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经系头部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文(wén)华财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易(yì)软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开资本市(shì)场(chǎng)大门(mén)。

　　文华(huá)财经(jīng)的第(dì)一次IPO之(zhī)旅要(yào)追(zhuī)溯(sù)到2015年(nián)，当(dāng)年11月(yuè)，文(wén)华财(cái)经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华(huá)财经(jīng)此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华(600毫升等于多少斤水，800ml是多少水huá)财经申请撤回发行上(shàng)市申(shēn)请文件，深交所决定终(zhōng)止对(duì)其首次(cì)公开发行股票并在创业板上(shàng)市的(de)审核。文华财(cá600毫升等于多少斤水，800ml是多少水i)经第二(èr)次(cì)IPO也(yě)无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚发布的(de)公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前(qián)正与交(jiāo)易意向方接洽(qià)，初步(bù)确(què)定(dìng)的(de)交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨(zī)询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前(qián)述(shù)交易对(duì)方合计持(chí)有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公(gōng)司重大资(zī)产重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等(děng)相关规定，本次交易(yì)前，交易对方与(yǔ)公司不(bù)存在关联关系。本(běn)次交(jiā600毫升等于多少斤水，800ml是多少水o)易完(wán)成后，交易对方尚(shàng)守哲(zhé)持有公司的股份(fèn)比(bǐ)例(lì)预(yù)计将超过(guò)5％，本次(cì)交易预计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公司无控(kòng)股股(gǔ)东、实际(jì)控制人；本次交易完成(chéng)后，公司第(dì)一大(dà)股东不会发生变化，且不存(cún)在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍(réng)将(jiāng)无(wú)控股股东、实际(jì)控制人，预计不构成公(gōng)司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文(wén)华财(cái)经注册资本(běn)4000万元(yuán)，实际控制(zhì)人为该(gāi)公司(sī)董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文(wén)华财经(jīng)此前披露的招股书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直(zhí)接持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和(hé)上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他交易(yì)对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华(huá)财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为金融科技(jì)全领域服(fú)务商，金证(zhèng)股份为(wèi)证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、监管机构等(děng)行业客户提供全技(jì)术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互(hù)联(lián)网公司合作开(kāi)展(zhǎn)包括智慧城市(shì)在(zài)内的数字经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报显示，报(bào)告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪业务软件(jiàn)收入(rù)较上年同(tóng)期略有(yǒu)增长，资管机构软(ruǎn)件收入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数(shù)字经济业务因验(yàn)收的大(dà)型政(zhèng)务项目(mù)成本增幅大(dà)于收入(rù)增幅，导致业务毛利(lì)率及利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同(tóng)期(qī)减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是(shì)联营(yíng)企业投资收益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认为，公(gōng)司金融(róng)行业的增长(zhǎng)主要(yào)得益(yì)于两方面的因(yīn)素：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率基(jī)础稳定，核心(xīn)产品需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品新一代(dài)产品布局、积(jī)极推进(jìn)项目上线(xiàn)验收。二是在(zài)资(zī)管领域加强了资(zī)管IT业务(wù)发展力度，在多个核心(xīn)产品和技术(shù)上形成(chéng)领先优势，开始进入收(shōu)获(huò)期。

　　非金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经(jīng)济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于公司(sī)在数字经济业(yè)务上，不同程度受到(dào)需求端(duān)的(de)影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程实施、验收结算(suàn)审(shěn)计等(děng)存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)综合(hé)毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个百分(fēn)点；非(fēi)金(jīn)融科(kē)技业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股(gǔ)东的净(jìng)利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和(hé)盈利能(néng)力来看，金证股份(fèn)均(jūn)远高(gāo)于文华(huá)财经，但(dàn)文(wén)华财经的(de)毛(máo)利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易得(dé)以顺利(lì)实施(shī)，对于金证(zhèng)股份而(ér)言(yán)，文华财经的优(yōu)质(zhì)资产注入后，其盈利能力(lì)将进一步(bù)提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份并未披露具体的(de)交易细节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方就(jiù)本(běn)次交易签署了《意向协议书(shū)》，公(gōng)司(sī)拟向主要交易对(duì)方发行(xíng)股份及支付现金的方式购(gòu)买其持有(yǒu)的(de)文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为交易各方关于本次交易的初步合(hé)作(zuò)意向，交(jiāo)易各方在(zài)本次交易中的具体权(quán)利(lì)义务以及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风(fēng)险提(tí)示(shì)：截至目前，本次交易(yì)仍(réng)处于(yú)筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正式(shì)的交易协议，本次(cì)交易尚需(xū)履行必要的内部(bù)决(jué)策(cè)程序，并经有权监管机构批准后方可正式(shì)实施(shī)，本次交(jiāo)易最终(zhōng)能否实施(shī)尚存在(zài)较大不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌之后(hòu)，今年以来(lái)，金(jīn)证股份(fèn)股价步(bù)入上升(shēng)通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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