近期市场风(fēng)向变动(dòng)，北(běi)向资金调(diào)仓换股，外(wài)资(zī)基(jī)金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰基金同时(shí)大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍(réng)有距离(lí)，但(dàn)部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透(tòu)露什么信号？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股为中国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台(tái)、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减(别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你jiǎn)持腾讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大(dà)中华(huá)和施罗德国际(jì)精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基金材料中并(bìng)未解释为(wèi)何基金在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记者(zhě)梳(shū)理(lǐ)发现，施罗德对中国(guó)新(xīn)能源车产业(yè)链(liàn)的看重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究(jiū)日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是(shì)电动车供应链；二是技(jì)术自主(zhǔ)可控；三(sān)是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各国(guó)的(de)脱碳行动变(biàn)得(dé)越(yuè)来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽(qì)车价(jià)值(zhí)链(liàn)的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据(jù)重要(yào)地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的(de)所有电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国(guó)也是全(quán)球电动(dòng)车基础设(shè)施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均(jūn)一(yī)个公(gōng)共充电(diàn)桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导地位，以某智(zhì)能组件为(wèi)例(lì)，它(tā)是电动(dòng)汽车中用于(yú)电池和(hé)电(diàn)机温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据(jù)市场份额——在法规的支持(chí)下，该(gāi)公(gōng)司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投(tóu)资(zī)旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业(yè)集中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业(yè)实现装车(chē)配套，较(jiào)去年同(tóng)期(qī)增加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根(gēn)据(jù)中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟(méng)数据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行(xíng)业的(de)龙(lóng)头企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其(qí)它(tā)个股还包括宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石(shí)化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股(gǔ)包(bāo)括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还(hái)包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位(wèi)置是(shì)令(lìng)人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面(miàn)它(tā)的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力(lì)电(diàn)池的企业发展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的(de)投资(zī)者，他们的判断也可能(néng)是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的(de)竞争优势不(bù)复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润(别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你rùn)率(lǜ)。宁德(dé)时代(dài)和电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系若不能(néng)维系。这(zhè)些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但(dàn)并别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你(bìng)非所有的(de)外资(zī)都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票(piào)基(jī)金(jīn)-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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