金融界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了(le)33年的日(rì)本(běn)股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次(cì)有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资(zī)金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大(dà)规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是(shì)日本股票的(de)最(zuì)大净买家(jiā)，年(nián)初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（京东是谁的老板是谁下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其(qí)收(shōu)购了日(rì)本前(qián)五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公司(sī)分别是(shì)伊(yī)藤(téng)忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美(měi)国(guó)以外任何(hé)其他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本五大商社(shè)，并暗示(shì)将(jiāng)进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲自(zì)访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理解(jiě)，我们(men)可能和这(zhè)五家公(gōng)司都(dōu)有(yǒu)过业(yè)务(wù)来往。从整体来看，这(zhè)些公(gōng)司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在某些情况下(xià)也(yě)会(huì)回购股票，我们也(yě)能很(hěn)好地理解(jiě)他(tā)们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的(de)部分原(yuán)因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世(shì)民(mín)拜访(fǎng)了日本首相岸(àn)田(tián)文(wén)雄。黑石(shí)集团两(liǎng)年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认(rèn)为(wèi)日本还(hái)蕴藏着(zhe)更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯(sī)也在日(rì)本与投资(zī)对象展(zhǎn)开交(jiāo)流(liú)。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格(gé)局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大(dà)会上(shàng)解(jiě)释了(le)抄(chāo)底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也有(yǒu)所(suǒ)保留。站(zhàn)在(zài)事后马(mǎ)后(hòu)炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘(yuán)政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的(de)地缘政治格(gé)局下(xià)，日(rì)本在亚(yà)太(tài)格局中扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济脉(mài)络(luò)，我们也(yě)会(huì)发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合(hé)地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)京东是谁的老板是谁本相对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出手的时(shí)机。直(zhí)到(dào)新冠危(wēi)机爆发，日(rì)本股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特终于等到了被(bèi)低估(gū)的日(rì)本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大(dà)商社也用业绩(jì)证明(míng)自(zì)己(jǐ)的确被低估了。据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短(duǎn)2年(nián)时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发(fā)生的(de)变化，日(rì)本监管层的助推也是一股不容(róng)忽视的力(lì)量。日本监管(guǎn)层(céng)持(chí)续(xù)推(tuī)动企业经营能力(lì)的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量(liàng)个(gè)股股(gǔ)价(jià)跌破(pò)净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现(xiàn)关(guān)注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出答案吧(ba)。

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