金融界4月(yuè)26日消息 国内期(qī)货(huò)市(shì)场早盘收(shōu)盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻(bō)璃、焦煤(méi)跌(diē)超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低(dī)硫(liú)燃料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱向下看胆(dǎn)量 向上无驱动(dòng) 玻璃行(xíng)情波(bō)动较(jiào)大

　　短期SA属于(yú)估(gū)值合(hé)适做多但(dàn)是驱动有限的(de)阶段。前期我们做空(kōng)纯碱的原因在于4月(yuè)偏(piān)宽松的(de)预期下，存在累库和订(dìng)单下滑导致的(de)现货价格下降，近几(jǐ)周现(xiàn)货也基本(běn)兑(duì)现，期货重心下移。从09可能的向上驱(qū)动来(lái)看(kàn)，检修、可流通现货、投产延迟这(zhè)三点可(kě)能会构成反弹的驱动。而目礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开前(qián)来看(kàn)，投产的(de)变数预计(jì)不大；中(zhōng)游库存偏低，但是现货反馈并不(bù)存在(zài)缺(quē)货迹象(xiàng)，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动(dòng)依旧(jiù)是等待检修的兑现造成现货的趋紧反(fǎn)馈，短期确难见得。策略上(shàng)，SA现货存在企稳的迹象，但(dàn)是驱(qū)动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的(de)方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需(xū)求(qiú)来(lái)看，玻璃(lí)的表(biǎo)现(xiàn)环比和同(tóng)比上都是(shì)相当(dāng)出类(lèi)拔萃，日(rì)均水平持平去年8月份和2021年旺季的水平，而(ér)这(zhè)一点和(hé)下游反馈和实际地(dì)产的表现并不(bù)匹配。同(tóng)时，我们观察到下游原片库存基本(běn)补至(zhì)2022年(nián)年初水(shuǐ)平；进(jìn)入五月，我们还是得考虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片库存(cún)的可(kě)能性。但是从近(jìn)期的现货反馈(kuì)来看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产(chǎn)销维持在较高水(shuǐ)平(píng)，因此近(jìn)月(yuè)确(què)实难以出现回撤，总体还是(shì)正套思(sī)路。

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