金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般(bān)的活过来(lái)了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也(yě)是自日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本股市(shì)几经挣(zhēng)扎但是(shì)最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似(shì)乎这次有(yǒu)点(diǎn)不(bù)一样的(de)味道，“股神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的(de)变动使得日本股市变得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或(huò)缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日(rì)本股(gǔ)票需求稳(wěn)健(jiàn)。根(gēn)据(jù)日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然(rán)是(shì)日本股票的(de)最大净买家(jiā)，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中(zh漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里ōng)也包括在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日本(běn)前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股(gǔ)份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票(piào)比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁高龄的(de)他还(hái)在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于为(wèi)何在这(zhè)个(gè)时点，不断增(zēng)持(chí)日本股票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容(róng)易理解(jiě)，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们(men)所拥(yōng)有的(de)一大(dà)堆业务(wù)，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没(méi)有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲(fēi)特的接(jiē)班(bān)人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布(bù)局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了(le)日本首相岸(àn)田文(wén)雄(xióng)。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收(shōu)购8家(jiā)酒店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投资机(jī)会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的(de)填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发(fā)生了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也(yě)有所保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解(jiě)的巴(bā)菲特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变(biàn)化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局(jú)巨变。在新(xīn)的(de)地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本(běn)在亚(yà)太(tài)格局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了更加(jiā)重要(yào)的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的(de)设(shè)备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的(de)原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡的大背景下(xià)反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏感(gǎn)变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被(bèi)低估(gū)的日(rì)本资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩(jì)证明(míng)自己的(de)确被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发(fā)生的变化，日本监管层(céng)的助推(tuī)也(yě)是一(yī)股不容(róng)忽视(shì)的力量。日本监管层持续推(tuī)动(dòng)企(qǐ)业经(jīng)营能力的(de)改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券(quàn)交易所为(wèi)了改变(biàn)大(dà)量个股股价跌破漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里净(jìng)值的(de)情况，发布《关于实现关注(zhù)资金(jīn)成本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而(ér)提升股价(jià)后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日(rì)本股(gǔ)市未来将走(zǒu)向何方，一切将由(yóu)时间给出答(dá)案吧。

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