金(jīn)融界(jiè)5月5日消息 央行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会、香港(gǎng)金融(róng)管理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作。北向互换通下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。初(chū)期，全部境外投资者通过北向互换通开展利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超过人民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民银行、香港证券(quàn)及期货事(shì)务(wù)监察(chá)委(wěi)员会、香港金融管理局(jú)即将正(zhèng)式(shì)启动香港与内地利率(两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思lǜ)互换市场互联互通合作

　　为促进内(nèi)地(dì)与香港(gǎng)金融衍生(shēng)品市场的协同发(fā)展，构建(jiàn)高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以(yǐ)下简称人民银(yín)行）、香(xiāng)港证券及期货事务(wù)监(jiān)察委员会（以下简称香港证监会(huì)）、香港金(jīn)融管理局（以下简(jiǎn)称香港金管局）发布(bù)联合公(gōng)告，同(tóng)意中国(guó)外(wài)汇交(jiāo)易中心(xīn)（全国(guó)银行间同业拆(chāi)借中(zhōng)心）（以下简(jiǎn)称外汇(huì)交易中(zhōng)心）、银行间市场清算所(suǒ)股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（以(yǐ)下简称上海清算所(suǒ)）和香港场外结算有限公司（以下(xià)简称场外(wài)结算公司）开展香(xiāng)港与内地利(lì)率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合作（以下简称(chēng)“互(hù)换通”），初(chū)期先行(xíng)开通“北(běi)向(xiàng)互换通”，香(xi两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思āng)港(gǎng)及其他国家和地区的境外投资者可通过两地基础(chǔ)设施互联互通参与内地银行间金(jīn)融衍生品市场。自联合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各项(xiàng)准备工作进展顺(shùn)利，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺(shùn)利推出，现就(jiù)有(yǒu)关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关交(jiāo)易及(jí)结(jié)算安(ān)排(pái)

　　（一(yī)）交易(yì)品(pǐn)种：

　　“北向(xiàng)互换通(tōng)”初期可交易(yì)品种(zhǒng)为(wè两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思i)利(lì)率互(hù)换产品，报价(jià)、交易(yì)及(jí)结算币种为人(rén)民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境内投资(zī)者（即互换通报价商）需与外汇(huì)交易(yì)中心签署报价(jià)商协议(yì)，并为上海清(qīng)算所(suǒ)利率(lǜ)互换集中清算业务的清算会员或该类(lèi)会员的(de)清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互换通”的境(jìng)外投资者为符合人民银行要求(qiú)并完成(chéng)内(nèi)地(dì)银(yín)行间债券市场准入备案(àn)的境外(wài)机构投资(zī)者，并经外(wài)汇交易中(zhōng)心开(kāi)通(tōng)“北向互换(huàn)通(tōng)”交易权(quán)限。拟申(shēn)请开(kāi)通“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易权限的境外投(tóu)资者需(xū)同时申(shēn)请成为(wèi)场外结算公司(sī)的清算会员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中心(xīn)与人(rén)民(mín)银行认可的境外(wài)电(diàn)子交(jiāo)易平台(tái)互联提供(gōng)交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所和场外(wài)结(jié)算(suàn)公司建立中央对手方清算机构(gòu)互联互通，共同向境内外(wài)投资者提供清算(suàn)、结(jié)算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境(jìng)外投资者通过“北向互换通”开(kāi)展利率互(hù)换交易在轧差后(hòu)的名义本(běn)金(jīn)净(jìng)额每日(rì)不超过人民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据(jù)市场情况适时调(diào)整额(é)度。

　　2.清算额(é)度：上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结算公司针(zhēn)对双(shuāng)方(fāng)清算(suàn)所(suǒ)之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源(yuán)池。初期(qī)，上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司之间(jiān)净头寸(cùn)对应的(de)“互(hù)换通”资源池(chí)风险敞口设定(dìng)上限不超(chāo)过人(rén)民币40亿元，后续(xù)可根据市场情况适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会和(hé)香港金(jīn)管局已就(jiù)“互换通”涉及的跨境(jìng)监管(guǎn)合作原则和具体安排达成(chéng)共识，并签署(shǔ)了《关于内地-香港债券及衍生(shēng)品(pǐn)市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机构在债(zhài)券(quàn)及衍生(shēng)品市(shì)场方面的监管合(hé)作安排和联络协商机制(zhì)，共同维护“互(hù)换通”的正常(cháng)运行、金融市场(chǎng)稳定(dìng)和(hé)公平交易秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心(xīn)、上海清算所和场外结算公(gōng)司(sī)应(yīng)当(dāng)依法履(lǚ)行“互(hù)换通”下的(de)各项(xiàng)职责，组织市场各方有序开(kāi)展“北(běi)向互换通(tōng)”业务。清算(suàn)会员应(yīng)当(dāng)遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定及业(yè)务规则，加强内部控制，防范和控(kòng)制风险，做好投(tóu)资者教育和服务，切实维(wéi)护(hù)投资者合法(fǎ)权益(yì)。投(tóu)资者应当充分了解(jiě)两(liǎng)地市场法律(lǜ)法规、业务规则和实(shí)践操(cāo)作的差异(yì)，评估(gū)和控制风(fēng)险，理性开(kāi)展相(xiāng)关投资。

　　市场各(gè)方应(yīng)进(jìn)一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺(shùn)利启动(dòng)。有兴趣参与“北(běi)向互换通”的投资者可联系外(wài)汇交(jiāo)易中心、上海清算所、场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)为参与做准备。

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