近期市(shì)场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷(fēn)行(xíng)动。记(jì)者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底(dǐ)以(yǐ)来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部(b感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思ù)分(fēn)资金开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号(hào)？我们(men)一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰基金也(yě)加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下三(sān)大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)大中华和施(shī)罗德国际精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新(xīn)的基(jī)金材料(liào)中(zhōng)并(bìng)未解释为(wèi)何基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。不过，记者梳(shū)理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产(chǎn)业(yè)链的看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应(yīng)链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全(quán)球各国(guó)的脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来(lái)越重要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为投资(zī)者提供了(le)重要的机会。中国(guó)在电动汽车价(jià)值链的供应方面是全球的领导者，同时中国(guó)对成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也占据重要地位(wèi)。可能很多(duō)人(rén)不(bù)知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中(zhōng)国也是全球电动车(chē)基础设(shè)施最完善的国家之一(yī)。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个(gè)公共充(chōng)电(diàn)桩对应(yīng)7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车供应链中，有许多公(gōng)司(sī)正在在各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导地位，以(yǐ)某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是(shì)电动(dòng)汽车中用于(yú)电池和电机温控(kòng)的(de)关键组件(jiàn)的(de)生产商。该公司在空调(diào)阀(fá)行业全(quán)球市场占有约60％的(de)份额，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门(mén)行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电(diàn)动(dòng)汽(qì)车专(zhuān)家以(yǐ)及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球(qiú)范感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思围内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额(é)——在法规(guī)的支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头(tóu)安联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最(zuì)大(dà)的就(jiù)是(shì)宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布(bù)的数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽(qì)车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但(dàn)是排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业(yè)动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首(shǒu)。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净(jìng)流出较多的(de)个股包括(kuò)格(gé)力电器(qì)、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王(wáng)”的外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德(dé)时代时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份额(é)是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期(qī)和(hé)不含钴等(děng)特(tè)征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力(lì)电(diàn)池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是一(yī)致的(de)。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们(men)如何通过 “柏基十问(wèn)”来考(kǎo)察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他(tā)们的判(pàn)断也(yě)可能是(shì)错的。例如，若(ruò)未来新的电池(chí)技术出现，宁德(dé)时代(dài)的竞争优(yōu)势不(bù)复。随(suí)着电(diàn)池成本下降，宁德(dé)时代若不能(néng)保持利润率。宁德(dé)时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资都(dōu)在加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联(lián)达(dá)、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末(mò)，基金前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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